Для иены, цена закрытия недели откровенно негативная в свете шортов usd-jpy. Чуть выше 108 иен, но уже тестировали середину 107-ой большой фигуры. Видите, где они аккуратно сделали цену закрытия? На 200-недельной экспоненте. А ты сам говорил, - скажете вы, - что для weekly 200-233Е не тово. Дневные они. Ну, потрудитесь посмотреть в истории цен. Когда росли от 75 иен, то прошли «не замечая», как нож сквозь масла, выше зоны 200-233Е. Но, рост не падение, это две большие разницы. Вся история падений учитывает (1) 200Е, и во вторую очередь зону 200-233Е. Как правило или (1) не касаясь даже 200Е отскакивает сильно вверх, и (2) при касании откат. Реже тестирует ниже, до 233Е. Случались ложные пробития зоны, после чего, через пару-тройку недель, возвращались выше нее. Значит, агрессивно, следовало покупать вчера? От 107-ой? Я не могу вам позволить (рекомендовать) агрессивно против тренда. Могу наметить консервативное место для недельных цен, это 233Е на цене 106,65 иен. Однако, это пока предварительное место. Потому что нужно будет смотреть (1) динамику внутри дня и (2) учитывать время, кроме места. Чтобы на Японии, чтобы если не интервенцию поймать, то хотя бы checking rate. Должна же быть дикость снизу, с хвостами, с паникой, чтобы кровь по улицам лилась рекой. (Покупай, когда кровь по улицам льется рекой, продавай, когда звучат победные трубы). Но есть вероятность, что иена опять обманет, опять не будет дикости, и развернется «просто так». На дэйли дивер, но это ерунда дивер, это 50 на 50. На дэйли в пятницу «повешенный» (или молот, я их всегда путаю?). Могут развернуться, хорошая фигура. И 107-ую уже ага, протестировали. И дивер припомнят дневной - по сути, очень сильный сигнал на бай бакс. То есть что получается, граждане? Или FOMC хайкнет, или BoJ смягчит (QQE расширит или дисконтную ставку утопит в красном), или всплывет желтая субмарина и шарахнет по рынку торпедой интервенции? Рынок слишком далеко зашел. А зачем, что это было с иеной? Что за тренд опять в апреле, противу ожиданий японских институциональных инвестиций по всему миру? А я предупреждал, что иногда репатриация в апреле может продолжаться. Плюс спеки разогнали тренд. Плюс фонда японская тянет иену вниз. Плюс абеномика не может вытянуть вверх ни инфляцию, ни иену. Это ведь на ожиданиях трех стрел абеномики вытолкали иену от 75 до 125, помните? И на разочаровании, что отрицательные ставки не работают, что у Банка Японии не осталось аргументов. Кроме интервенций против тренда. Ну, сдается мне, на следующей неделе развернут они доллара. Я так - думаю, хых. Сколько можно дурака валять.
Неделя остается в диапазоне, ценой закрытия, ниже максимального weekly close 1450 (от 10 мая 2015). Выглядит на первый взгляд, как негатив для евро шортов - прижались к верхнему краю диапазона. Но если вы посмотрите на всю картину это годовой консолидации непредвзято, то с легкостью увидите, что большую часть времени евра провела именно вблизи верхней границы. Не так ли. Что не мешало ей иногда тестировать нижний край этого range. Тем не менее, повышенное чувство опасности и тревожности здесь. А хорошо бы было, если бы на апрельском заседании FOMC ставки еще нормализовал, и дисконтную, и по федрезервам. Ну, или хотя бы расширил дифференциал между discount и fed funds rates. Он сейчас половина процентного пункта, то есть - половина от нормального размера. Хорошо бы по дискаунту шарахнули, хотя бы на 25 базисных. Эх ма. Риторика чиновников, из нового комплекса на берегу Майна (я останавливался неподалеку от него в отеле, и каждый день ездил на велосипеде мимо этой стройки по Франкфурту) сохраняется голубиной, тоже не в пользу евро. Супермарио грозит не только QE расширить, но и ставки углубить в красном (минусе). Для справки, текущее состояние ставок ЕЦБ: Main Lending Rate 0,00%, Deposit Rate -0,40%. Для ФРС ставка по федрезервам в диапазоне 0,25-0,50%, дисконтная ставка (по которой берут деньги маркет-мэйкеры) +0,50% к ставке fed funds. Кстати, пару слов о банках, акции которых падают (например, Дойче и RBS вчера завалились до рекордно низких цен, а Barclays, например, чуть не завалился за самый худший показатель всех времен). В условиях низкой инфляции и низких процентных ставок, бедным банкам нет никакой возможности поднять уровень маржи. Ставки по кредитам смешные, по ипотеке реальные ставки, в той же Швеции, один процентный пункт, - поверьте, я знаю предмет изнутри. Не говоря уже об убытках в инвестбанкинге. Глобально. И в штатах, и в Швейцарии, и в Британии, и в континентальной Европе. А кто они, эти маркет-мэйкеры? В первую очередь, это первичные дилеры ФРС (точнее, NY Fed). Их там порядка штук двадцати, крупнейших банков мира. Это и Goldman, например, для США, это и UBS, это и Barclays, это вам и Deutsche. И Society General. В общем, это самая большая рыба в самой большой луже мира. Для бизнеса ставки ненормальные, слишком низкие, и если их нормализовать хотя бы еще на 50 базисных для fed funds, то 1% это будет очень мягкая денежно-кредитная политика ФРС. Например, после кризиса 09/11, ставка падала от выше 5% (август 2001) и аккурат до самого низа рекордного по тем временам 1% (декабрь 2001). Понятное дело, если ФРС повысит свои ставки, то реальные ставки пойдут с опережением, то есть рынок начнет учитывать дальнейший рост ставок ФРС, а - на самом деле, банки просто погонят вверх свою маржу в секторах кредитования. И доходность американская выстрелит, на первый взгляд, неадекватно сильно, но… таков рынок! Он всегда выскакивает из собственных штанов. Есть смешанные признаки влияния сильного (относительно сильного!) доллара на товаропроизводителей в штатах. Производственные (то есть циклические) отчеты прекратили демонстрировать спад, а некоторые показали сюрпризную силу. Пользуясь случаем, принесу извинения, я немножко соврал неделю назад, перепутав ожидания NY ISM с NY Empire State Indx. Но последний торговый баланс по штатам (структурный отчет) показал нехороший дефицит, свыше 47 ярдов. Я не думаю, что сегодня структурные проблемы американской экономики в фокусе рынков, такие, как дефициты ТБ, и - уж тем более! - сужающийся при демократах бюджетный. Даже проблема госдолга, порядка 18 триллионов долларов, не выглядит на первом плане, не так ли? Кстати, совсем недавно рейтинговые собачки (в частности, Fitch), оценивали госдолг и бюджетный дефицит для Японии. Вот их прогноз госдолга для 16-17 годов, 245%-247% от годового ВВП. На мой скромный взгляд, объем ВВП у джепов никак не ниже $10 триллионов. Наконец-то я могу себе представить масштабы японской катастрофы. В этом свете немножко яснее, зачем крупнейшим должникам мира - Японии и США - нужны низкие ставки, и даже отрицательные. Обслуживание госдолга в такой среде не стоит ничего. Фиг процентов получите по облигациям, хоть по бублам, хоть по казначейкам, хоть по JGB. Фиг целых, фиг десятых. Хых. Но вернемся к графикам. Неделя открылась 1395, закрылась 1398 (против close предыдущей недели 1390). То есть, тело белой свечи всего 3 пункта, то есть - дожи. Но белая дожи. Если бы черная, то с позиций японского свечного анализа была бы «вечерняя звезда» на пике рынка. А что означает белая - я голову сломал. Вероятно, просто индицирует сильный RES (резистанс) выше, вероятно, просто ожидание рынка. А чего ждем? А заседания фомс, не иначе. Уж я смотрел историю евры, но такой явной белой дожи в нижней консолидации не нашел, начиная с треугольника на стыке тысячелетий. Прошлый раз, видите, какая была черная дожи сразу после пика 1703 2015 года. А представьте, как там страшно было? Вон хвостом до 1703, а потом опять на 1,1450 наехали, и могли запросто к чертям все пробить вверх. Но упали до 0521. Мутно, непонятно все опять, на все воля FOMC. Диверов на неделе на лонг евр не было, и масд разряжена (через ноль) после перепроданности прошлого года. Можно опять продавать. Но текущее настроение (показал красной линией) пока бычье. А вот на дэйли - не верю своим глазам! - дивер масд на шорт евр. Сигнал сильный, потому что на самой верхней границе диапазона. Типично очень сильный, да еще дневной сигнал! А еще, помните, неделя то прошлая закрылась в какой день? Правильно, в день дураков. Don't Be An April Fool, помните? В этом свете, можно недельную дожи рассматривать именно как разворотник. Да все можно, и дивера, и свечной анализ, и конфигурацию цены, - все равно это не гарантирует ни-че-го! Хых. И внутри дня, на Н4, весь апрель, начиная с цены закрытия (31 марта) - один сплошной дивер и на нем надпись: Don't Be An April Fool. Еще бы на часе диверок, и впору еще раз продавать. Да только правила ММ (money management) не позволяют наращивать убыточную (от 1320) позицию на том же самом практически месте, где уже один раз наступил на эти грабли.
Неделя остается в диапазоне, ценой закрытия, ниже максимального weekly close 1450 (от 10 мая 2015). Выглядит на первый взгляд, как негатив для евро шортов - прижались к верхнему краю диапазона. Но если вы посмотрите на всю картину это годовой консолидации непредвзято, то с легкостью увидите, что большую часть времени евра провела именно вблизи верхней границы. Не так ли. Что не мешало ей иногда тестировать нижний край этого range. Тем не менее, повышенное чувство опасности и тревожности здесь. А хорошо бы было, если бы на апрельском заседании FOMC ставки еще нормализовал, и дисконтную, и по федрезервам. Ну, или хотя бы расширил дифференциал между discount и fed funds rates. Он сейчас половина процентного пункта, то есть - половина от нормального размера. Хорошо бы по дискаунту шарахнули, хотя бы на 25 базисных. Эх ма. Риторика чиновников, из нового комплекса на берегу Майна (я останавливался неподалеку от него в отеле, и каждый день ездил на велосипеде мимо этой стройки по Франкфурту) сохраняется голубиной, тоже не в пользу евро. Супермарио грозит не только QE расширить, но и ставки углубить в красном (минусе). Для справки, текущее состояние ставок ЕЦБ: Main Lending Rate 0,00%, Deposit Rate -0,40%. Для ФРС ставка по федрезервам в диапазоне 0,25-0,50%, дисконтная ставка (по которой берут деньги маркет-мэйкеры) +0,50% к ставке fed funds. Кстати, пару слов о банках, акции которых падают (например, Дойче и RBS вчера завалились до рекордно низких цен, а Barclays, например, чуть не завалился за самый худший показатель всех времен). В условиях низкой инфляции и низких процентных ставок, бедным банкам нет никакой возможности поднять уровень маржи. Ставки по кредитам смешные, по ипотеке реальные ставки, в той же Швеции, один процентный пункт, - поверьте, я знаю предмет изнутри. Не говоря уже об убытках в инвестбанкинге. Глобально. И в штатах, и в Швейцарии, и в Британии, и в континентальной Европе. А кто они, эти маркет-мэйкеры? В первую очередь, это первичные дилеры ФРС (точнее, NY Fed). Их там порядка штук двадцати, крупнейших банков мира. Это и Goldman, например, для США, это и UBS, это и Barclays, это вам и Deutsche. И Society General. В общем, это самая большая рыба в самой большой луже мира. Для бизнеса ставки ненормальные, слишком низкие, и если их нормализовать хотя бы еще на 50 базисных для fed funds, то 1% это будет очень мягкая денежно-кредитная политика ФРС. Например, после кризиса 09/11, ставка падала от выше 5% (август 2001) и аккурат до самого низа рекордного по тем временам 1% (декабрь 2001). Понятное дело, если ФРС повысит свои ставки, то реальные ставки пойдут с опережением, то есть рынок начнет учитывать дальнейший рост ставок ФРС, а - на самом деле, банки просто погонят вверх свою маржу в секторах кредитования. И доходность американская выстрелит, на первый взгляд, неадекватно сильно, но… таков рынок! Он всегда выскакивает из собственных штанов. Есть смешанные признаки влияния сильного (относительно сильного!) доллара на товаропроизводителей в штатах. Производственные (то есть циклические) отчеты прекратили демонстрировать спад, а некоторые показали сюрпризную силу. Пользуясь случаем, принесу извинения, я немножко соврал неделю назад, перепутав ожидания NY ISM с NY Empire State Indx. Но последний торговый баланс по штатам (структурный отчет) показал нехороший дефицит, свыше 47 ярдов. Я не думаю, что сегодня структурные проблемы американской экономики в фокусе рынков, такие, как дефициты ТБ, и - уж тем более! - сужающийся при демократах бюджетный. Даже проблема госдолга, порядка 18 триллионов долларов, не выглядит на первом плане, не так ли? Кстати, совсем недавно рейтинговые собачки (в частности, Fitch), оценивали госдолг и бюджетный дефицит для Японии. Вот их прогноз госдолга для 16-17 годов, 245%-247% от годового ВВП. На мой скромный взгляд, объем ВВП у джепов никак не ниже $10 триллионов. Наконец-то я могу себе представить масштабы японской катастрофы. В этом свете немножко яснее, зачем крупнейшим должникам мира - Японии и США - нужны низкие ставки, и даже отрицательные. Обслуживание госдолга в такой среде не стоит ничего. Фиг процентов получите по облигациям, хоть по бублам, хоть по казначейкам, хоть по JGB. Фиг целых, фиг десятых. Хых. Но вернемся к графикам. Неделя открылась 1395, закрылась 1398 (против close предыдущей недели 1390). То есть, тело белой свечи всего 3 пункта, то есть - дожи. Но белая дожи. Если бы черная, то с позиций японского свечного анализа была бы «вечерняя звезда» на пике рынка. А что означает белая - я голову сломал. Вероятно, просто индицирует сильный RES (резистанс) выше, вероятно, просто ожидание рынка. А чего ждем? А заседания фомс, не иначе. Уж я смотрел историю евры, но такой явной белой дожи в нижней консолидации не нашел, начиная с треугольника на стыке тысячелетий. Прошлый раз, видите, какая была черная дожи сразу после пика 1703 2015 года. А представьте, как там страшно было? Вон хвостом до 1703, а потом опять на 1,1450 наехали, и могли запросто к чертям все пробить вверх. Но упали до 0521. Мутно, непонятно все опять, на все воля FOMC. Диверов на неделе на лонг евр не было, и масд разряжена (через ноль) после перепроданности прошлого года. Можно опять продавать. Но текущее настроение (показал красной линией) пока бычье. А вот на дэйли - не верю своим глазам! - дивер масд на шорт евр. Сигнал сильный, потому что на самой верхней границе диапазона. Типично очень сильный, да еще дневной сигнал! А еще, помните, неделя то прошлая закрылась в какой день? Правильно, в день дураков. Don't Be An April Fool, помните? В этом свете, можно недельную дожи рассматривать именно как разворотник. Да все можно, и дивера, и свечной анализ, и конфигурацию цены, - все равно это не гарантирует ни-че-го! Хых. И внутри дня, на Н4, весь апрель, начиная с цены закрытия (31 марта) - один сплошной дивер и на нем надпись: Don't Be An April Fool. Еще бы на часе диверок, и впору еще раз продавать. Да только правила ММ (money management) не позволяют наращивать убыточную (от 1320) позицию на том же самом практически месте, где уже один раз наступил на эти грабли.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба