19 апреля 2016 Велес Капитал
Акции
Рынок сегодня. Российский фондовый рынок во вторник полностью компенсировал падение понедельника вслед за укрепляющейся нефтью и корпоративными событиями. С момента открытия торгов инвесторы отыгрывали восстановление нефтяных котировок после обвала в понедельник на новостях о безрезультатном завершении переговоров в Дохе. При этом под конец дня цена на нефть подскочила до 44 долл. Росту цен на нефть способствовали новости из Кувейта, где забастовка рабочих привела к сокращению объема добычи нефти на 1,7 млн б/с до 1,1 млн б/с. Также росту цен на нефть способствовало и ослабление доллара по отношению к мировым валютам, что положительно сказалось и на прочих сырьевых ценах.
Акции Газпрома(+6,5%) оказались в лидерах роста после публикации сообщения о подписании Д. Медведевым распоряжения правительства о размере дивидендов госкомпаний, которое предполагает выплату 50% от большей (МСФО или РСБУ) чистой прибыли за 2016 г. Данная новость также способствовала росту акций Алросы (+4%).
Рынок завтра. Новость о снижении добычи нефти в Кувейте вряд ли будет оказывать поддержку цене на нефть, поскольку страна обладает достаточными запасами для сохранения уровня поставок нефти на прежнем уровне в течение 25 дней. К тому же под вечер вторника Кувейту удалось нарастить уровень добычи с 1,1 млн б/с до 1,5 млн б/с.
Мы ожидаем, что восстановившаяся в цене нефть в среду будет достаточно чувствительно реагировать на еженедельный отчет о запасах и уровне добычи нефти в США.
Мы не исключаем, что акции госкомпаний могут продолжить рост на новостях о выплате 50% от прибыли за 2015 г. в качестве дивидендов.
Облигации
Рынок сегодня. Сегодня российский рынок облигаций продолжает восстанавливаться в стоимости, несмотря на неудачное начало недели. Цены на углеводороды вновь достигли уровня прошлой недели и повышаются на 3% внутри дня. На этом фоне национальная валюта укрепляется к доллару (1%), что стало драйвером спроса на рублевый риск России. Основные денежные потоки сконцентрированы на среднем и дальнем участках кривой ОФЗ (около 70% от оборотов). Долгосрочные облигации, ставшие аутсайдерами за последние несколько дней, отыграли все потери – выпуски серии 26212 и 26218 подорожали сегодня на 0,6% и с прошлого четверга на 1,2%.
Рынок завтра. Министерство финансов намерено провести аукционы по размещению ОФЗ 26207 и 26217 на 25 млрд руб. Спрос на бумаги, по нашему мнению, будет высоким за счет банковских денежных потоков и сохраняющегося риск-аппетита международных инвесторов. Серия 26207 торгуется на уровне 9,18%, 26217 – 9,37%. Таким образом, средневзвешенная ставка займа при текущих котировках составляет около 9,25%, что предполагает дисконт к кривой вторичного долга около 10 бп.
Валюта
Рынок сегодня. Ралли на рынке нефти продолжается, несмотря ни на что, и уже к концу рабочего дня во вторник котировки марки Brent перевалили за отметку в 44 долл. за баррель (хотя еще недавно, когда инвесторы горевали над итогами встречи в Дохе, котировки находились не так далеко от 40 долл. за баррель). Соответствующую динамику демонстрирует и рубль: биржевой минимум по паре доллар/рубль в течение дня «проваливался» до отметки 62,69 руб., чего не наблюдалось с ноября 2015 года.
Рынок завтра. Изменить боевой настрой быков на рынке нефти и соответственно в рубле может в ближайшее время только очередная порция данных по запасам энергоносителей в США. При этом на внутреннем рынке почти целый ряд факторов по-прежнему остается на стороне рубля. В частности, экспортеры готовятся к крупным налоговым платежам, а ЦБ рефинансирует банкам валютную задолженность в необходимом объеме. Кроме того, фактические выплаты по внешним корпоративным долгам во втором и третьем кварталах 2016 года ожидаются равномерными по месяцам и заметно меньшими, чем по первоначальному графику, за счет высокой вероятности внутригруппового рефинансирования и пролонгации. Например, в июне, где компаниям предстоят крупнейшие выплаты по внешнему долгу на сумму более 6,2 млрд долл. США, фактический объем погашения, по данным ЦБ, окажется вдвое меньше.
Рынок сегодня. Российский фондовый рынок во вторник полностью компенсировал падение понедельника вслед за укрепляющейся нефтью и корпоративными событиями. С момента открытия торгов инвесторы отыгрывали восстановление нефтяных котировок после обвала в понедельник на новостях о безрезультатном завершении переговоров в Дохе. При этом под конец дня цена на нефть подскочила до 44 долл. Росту цен на нефть способствовали новости из Кувейта, где забастовка рабочих привела к сокращению объема добычи нефти на 1,7 млн б/с до 1,1 млн б/с. Также росту цен на нефть способствовало и ослабление доллара по отношению к мировым валютам, что положительно сказалось и на прочих сырьевых ценах.
Акции Газпрома(+6,5%) оказались в лидерах роста после публикации сообщения о подписании Д. Медведевым распоряжения правительства о размере дивидендов госкомпаний, которое предполагает выплату 50% от большей (МСФО или РСБУ) чистой прибыли за 2016 г. Данная новость также способствовала росту акций Алросы (+4%).
Рынок завтра. Новость о снижении добычи нефти в Кувейте вряд ли будет оказывать поддержку цене на нефть, поскольку страна обладает достаточными запасами для сохранения уровня поставок нефти на прежнем уровне в течение 25 дней. К тому же под вечер вторника Кувейту удалось нарастить уровень добычи с 1,1 млн б/с до 1,5 млн б/с.
Мы ожидаем, что восстановившаяся в цене нефть в среду будет достаточно чувствительно реагировать на еженедельный отчет о запасах и уровне добычи нефти в США.
Мы не исключаем, что акции госкомпаний могут продолжить рост на новостях о выплате 50% от прибыли за 2015 г. в качестве дивидендов.
Облигации
Рынок сегодня. Сегодня российский рынок облигаций продолжает восстанавливаться в стоимости, несмотря на неудачное начало недели. Цены на углеводороды вновь достигли уровня прошлой недели и повышаются на 3% внутри дня. На этом фоне национальная валюта укрепляется к доллару (1%), что стало драйвером спроса на рублевый риск России. Основные денежные потоки сконцентрированы на среднем и дальнем участках кривой ОФЗ (около 70% от оборотов). Долгосрочные облигации, ставшие аутсайдерами за последние несколько дней, отыграли все потери – выпуски серии 26212 и 26218 подорожали сегодня на 0,6% и с прошлого четверга на 1,2%.
Рынок завтра. Министерство финансов намерено провести аукционы по размещению ОФЗ 26207 и 26217 на 25 млрд руб. Спрос на бумаги, по нашему мнению, будет высоким за счет банковских денежных потоков и сохраняющегося риск-аппетита международных инвесторов. Серия 26207 торгуется на уровне 9,18%, 26217 – 9,37%. Таким образом, средневзвешенная ставка займа при текущих котировках составляет около 9,25%, что предполагает дисконт к кривой вторичного долга около 10 бп.
Валюта
Рынок сегодня. Ралли на рынке нефти продолжается, несмотря ни на что, и уже к концу рабочего дня во вторник котировки марки Brent перевалили за отметку в 44 долл. за баррель (хотя еще недавно, когда инвесторы горевали над итогами встречи в Дохе, котировки находились не так далеко от 40 долл. за баррель). Соответствующую динамику демонстрирует и рубль: биржевой минимум по паре доллар/рубль в течение дня «проваливался» до отметки 62,69 руб., чего не наблюдалось с ноября 2015 года.
Рынок завтра. Изменить боевой настрой быков на рынке нефти и соответственно в рубле может в ближайшее время только очередная порция данных по запасам энергоносителей в США. При этом на внутреннем рынке почти целый ряд факторов по-прежнему остается на стороне рубля. В частности, экспортеры готовятся к крупным налоговым платежам, а ЦБ рефинансирует банкам валютную задолженность в необходимом объеме. Кроме того, фактические выплаты по внешним корпоративным долгам во втором и третьем кварталах 2016 года ожидаются равномерными по месяцам и заметно меньшими, чем по первоначальному графику, за счет высокой вероятности внутригруппового рефинансирования и пролонгации. Например, в июне, где компаниям предстоят крупнейшие выплаты по внешнему долгу на сумму более 6,2 млрд долл. США, фактический объем погашения, по данным ЦБ, окажется вдвое меньше.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба