25 апреля 2016 Норд-Вест Капитал
С точки зрения «техники»:
- ADX - коррекция произошла на ослаблении рынка; рынок приготовился к началу сильного движения.
- RSI (дневной) в нейтральной зоне;
- MACD (дневной) в плюсовой зоне.
Непрекращающиеся выступления представителей ФРС, протокол мартовского заседания FOMC указывают на нежелание менять политику. Курс доллара должен оставаться в диапазоне не выше 1,1511, не ниже 1,0490 - широкий диапазон, не выше 1,1280, не ниже 1,0785 – узкий диапазон. Не изменяя параметры политики удержать курс трудно, поэтому противоречащие друг другу заявления.
В преддверии заседания FOMC, возможна игра в укрепление курса доллара с целью 1,1375 (1,1432).
Недельный график пока рисует коррекцию от роста с начала марта с 1,0923 до 1,1430. Если это коррекция, то начавшаяся неделя не закроется ниже 1,1270. Тогда, следующая неделя может показать неплохой рост, однако не слишком продолжительный, с целью у 1,15. Возможность долгого роста не очевидна.
Второй вариант - возможен переход в боковое движение на несколько недель. «Боковик» будет происходить на ослаблении рынка, значит, не может быть глубоким. Поддержка 1,1290/96 выглядит достаточно прочной, но может быть продавлена. Цель – 1,1225 (1,1159).
Экономики (все), в силу существенных фундаментальных проблем нестабильны, поэтому нормальное состояние рынков, в том числе и рынка валют, динамичность, неуверенность - надолго.
Индекс цен производителей Германии в марте не изменился, а за 12 месяцев падение цен составляет 3,1 % г/г. Прогнозировался рост показателя на 0,2 % (-2,9 % г/г). данный косвенно подтверждают то, что угроза дефляции остается.
Правительство Германии понизило прогноз по росту ВВП на 2017 г. до +1,5 % против прогноза октября +1,8 %.
Оценка увеличения ВВП в 2016 г. - без изменения +1,7 %.
Занятость сохранится на рекордно высоком уровне - 43,9 млн. человек. В то же время количество безработных в 2017 г. может увеличится на 110 тыс. до 2,86 млн. человек из-за поэтапной интеграции беженцев на рынок труда.
Из-за большого количества беженцев экономические институты прогнозируют увеличение числа безработных с 2,7 млн. до 2,8 млн. человек.
Бундесбанк прогнозирует ВВП в 2016 г. +1,8 %.
МВФ прогнозирует рост экономики в текущем году на 1,5 % (пересмотрено с +1,7 %), в 2017 г. – 1,6 % (пересмотрено с 1,7 %).
Председатель совета директоров швейцарского банка UBS AG и бывший глава Бундесбанка Аксель Вебер полагает, что эффективность политики ЕЦБ и Банка Японии достигла своих пределов. Продолжение такой политики приведет к проявлению негативных побочных эффектов.
Политика отрицательных процентных ставок «может существенно изменить поведение потребителей», а программа выкупа облигаций в конечном итоге подтолкнет к росту инфляцию.
Индексы деловой активности Франции в апреле, по предварительным данным, двигались разнонаправлено. Суммарный индекс в апреле достиг пятимесячного максимума – 50,5 (в марте 50,0). Индекс активности в секторе услуг 50,8 (в марте 49,9). Индекс сектора производства 48,3 (49,6) - 8-месячный минимум.
Последние данные показали, что объём выхода частного сектора немного вырос в апреле. Однако, рост незначителен, а значит, вероятно, не устойчив.
Расширение было обусловлено движением в секторе услуг, где активность выросла впервые за три месяца.
Новый бизнес во французском частном секторе увеличился впервые за три месяца в апреле. Рост занятости был сосредоточен на секторе услуг (слабый, по-прежнему), в то время как производители сообщили о дальнейшем снижении численности персонала.
Входные цены, с которыми сталкиваются французские компании частного сектора выросли второй месяц подряд в апреле. Уровень инфляции затрат оставался скромным в целом.
Отпускные цены в частном секторе продолжают падать. Темпы падения ускорились с марта. Фирмы в обоих секторах испытывают сильные давление со стороны конкурентов.
Индексы деловой активности Германии в апреле, по предварительным данным, сигнализировали о продолжении расширения с некоторой потерей динамики. Суммарный индекс в апреле достиг девятимесячного минимума – 53,8 (в марте 54,0). Индекс активности в секторе услуг 54,6 (в марте 55,1). Индекс сектора производства 51,9 (50,7) - 3-месячный максимум.
Рост производства в немецких компаниях частного сектора замедлился в начале второго квартала.
Новый бизнес фирмам частного сектора в Германия увеличился более быстрыми темпами. Производители регистрировали сильный рост новых экспортных заказов.
Компании дополнительно добавляют к заработной плате в апреле, тем самым поддерживая рост занятости. Скорость создание новых рабочих мест ускорилась незначительно с марта, но остается ниже уровней, наблюдаемых на протяжении большей части прошлого года.
Снижение производственных затрат, с которыми сталкивается немецкий частный сектор, связан в основном со снижением цен сырьё и факторов ослабления валютного курса. Несмотря на сокращение затрат, предприятия были в состоянии поднять средние отпускные цены. Тем не менее, уровень инфляции был незначительным в целом. Однако, представляется, дефляционный риск сократился.
Индексы деловой активности стран Еврозоны в апреле, по предварительным данным, почти не изменились. Суммарный индекс в апреле – 53,0 (в марте 53,1). Индекс активности в секторе услуг 53,2 (в марте 53,1). Индекс сектора производства 51,5 (51,6).
Еврозона продолжает демонстрировать незначительный рост в апреле. PMI предполагает, что темпы экономического роста в начале второго квартала незначительно слабее, чем в среднем в первом квартале, и несколько медленнее, чем в прошлом году.
Рост новых заказов улучшился до трехмесячного максимума, но был чуть ниже среднего за прошедший год.
Рост занятости поднялся немного в обоих секторах, но остается мизерным.
Входные цены выросли, хотя и лишь незначительно, в первый раз за последние четыре месяца, что отражает более высокие затраты в секторе сервиса и ослабление темпов спада производства.
Средние цены продаж продолжали падать. Однако, это результат предоставляемых фирмами скидок, для расширения сбыта. Темпы снижения предполагают некоторое замедление дефляционного давления.
Дефицит бюджета стран Еврозоны в 2015 году сократился до 2,1 % ВВП с 2,6 % в 2014 г. Норматив Маастриха – 3 % ВВП. Объём государственного долга в странах Еврозоны в 2015 г. - 9440,246 млрд. евро - 90,7 % ВВП, в 2014 г. - 9307,327 млрд. евро - 92,0 % ВВП. Долг в Германии - 71,2 % ВВП (в 2014 г. - 74,7 %), в Греции - 176,9 % ВВП (180,1 %), в Ирландии - 93,6 % ВВП (107,5 %), в Испании - 99,2 % ВВП (99,3 %), у Франции - 95,8 % ВВП (95,4 %), у Италии - 132,7 % ВВП (132,5 %), у Португалии - 129 % ВВП (130,2 %).
ЕЦБ продлит программу смягчения до конца марта 2017 г. до устойчивого возвращения инфляции в Еврозоне к уровню в 2 % г/г. Рост ВВП в Еврозоне в первом квартале сопоставим с темпами повышения в четвертого квартале прошлого года. Индекс потребительских цен в регионе может стать отрицательной в ближайшие месяцы.
Месячный индекс ФРБ Филадельфии упал в апреле до -1,6 после положительных изменений в течение семи месяцев. Индекс прогнозировали на уровне 10,5. В марте 12,4.
Индекс занятости упал до -18,5.
Индекс ФРБ Чикаго в марте -0,44. В феврале -0,29.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,1286 (1,1267);
- сопротивление – 1,1341 (1.1378).
http://adtinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
- ADX - коррекция произошла на ослаблении рынка; рынок приготовился к началу сильного движения.
- RSI (дневной) в нейтральной зоне;
- MACD (дневной) в плюсовой зоне.
Непрекращающиеся выступления представителей ФРС, протокол мартовского заседания FOMC указывают на нежелание менять политику. Курс доллара должен оставаться в диапазоне не выше 1,1511, не ниже 1,0490 - широкий диапазон, не выше 1,1280, не ниже 1,0785 – узкий диапазон. Не изменяя параметры политики удержать курс трудно, поэтому противоречащие друг другу заявления.
В преддверии заседания FOMC, возможна игра в укрепление курса доллара с целью 1,1375 (1,1432).
Недельный график пока рисует коррекцию от роста с начала марта с 1,0923 до 1,1430. Если это коррекция, то начавшаяся неделя не закроется ниже 1,1270. Тогда, следующая неделя может показать неплохой рост, однако не слишком продолжительный, с целью у 1,15. Возможность долгого роста не очевидна.
Второй вариант - возможен переход в боковое движение на несколько недель. «Боковик» будет происходить на ослаблении рынка, значит, не может быть глубоким. Поддержка 1,1290/96 выглядит достаточно прочной, но может быть продавлена. Цель – 1,1225 (1,1159).
Экономики (все), в силу существенных фундаментальных проблем нестабильны, поэтому нормальное состояние рынков, в том числе и рынка валют, динамичность, неуверенность - надолго.
Индекс цен производителей Германии в марте не изменился, а за 12 месяцев падение цен составляет 3,1 % г/г. Прогнозировался рост показателя на 0,2 % (-2,9 % г/г). данный косвенно подтверждают то, что угроза дефляции остается.
Правительство Германии понизило прогноз по росту ВВП на 2017 г. до +1,5 % против прогноза октября +1,8 %.
Оценка увеличения ВВП в 2016 г. - без изменения +1,7 %.
Занятость сохранится на рекордно высоком уровне - 43,9 млн. человек. В то же время количество безработных в 2017 г. может увеличится на 110 тыс. до 2,86 млн. человек из-за поэтапной интеграции беженцев на рынок труда.
Из-за большого количества беженцев экономические институты прогнозируют увеличение числа безработных с 2,7 млн. до 2,8 млн. человек.
Бундесбанк прогнозирует ВВП в 2016 г. +1,8 %.
МВФ прогнозирует рост экономики в текущем году на 1,5 % (пересмотрено с +1,7 %), в 2017 г. – 1,6 % (пересмотрено с 1,7 %).
Председатель совета директоров швейцарского банка UBS AG и бывший глава Бундесбанка Аксель Вебер полагает, что эффективность политики ЕЦБ и Банка Японии достигла своих пределов. Продолжение такой политики приведет к проявлению негативных побочных эффектов.
Политика отрицательных процентных ставок «может существенно изменить поведение потребителей», а программа выкупа облигаций в конечном итоге подтолкнет к росту инфляцию.
Индексы деловой активности Франции в апреле, по предварительным данным, двигались разнонаправлено. Суммарный индекс в апреле достиг пятимесячного максимума – 50,5 (в марте 50,0). Индекс активности в секторе услуг 50,8 (в марте 49,9). Индекс сектора производства 48,3 (49,6) - 8-месячный минимум.
Последние данные показали, что объём выхода частного сектора немного вырос в апреле. Однако, рост незначителен, а значит, вероятно, не устойчив.
Расширение было обусловлено движением в секторе услуг, где активность выросла впервые за три месяца.
Новый бизнес во французском частном секторе увеличился впервые за три месяца в апреле. Рост занятости был сосредоточен на секторе услуг (слабый, по-прежнему), в то время как производители сообщили о дальнейшем снижении численности персонала.
Входные цены, с которыми сталкиваются французские компании частного сектора выросли второй месяц подряд в апреле. Уровень инфляции затрат оставался скромным в целом.
Отпускные цены в частном секторе продолжают падать. Темпы падения ускорились с марта. Фирмы в обоих секторах испытывают сильные давление со стороны конкурентов.
Индексы деловой активности Германии в апреле, по предварительным данным, сигнализировали о продолжении расширения с некоторой потерей динамики. Суммарный индекс в апреле достиг девятимесячного минимума – 53,8 (в марте 54,0). Индекс активности в секторе услуг 54,6 (в марте 55,1). Индекс сектора производства 51,9 (50,7) - 3-месячный максимум.
Рост производства в немецких компаниях частного сектора замедлился в начале второго квартала.
Новый бизнес фирмам частного сектора в Германия увеличился более быстрыми темпами. Производители регистрировали сильный рост новых экспортных заказов.
Компании дополнительно добавляют к заработной плате в апреле, тем самым поддерживая рост занятости. Скорость создание новых рабочих мест ускорилась незначительно с марта, но остается ниже уровней, наблюдаемых на протяжении большей части прошлого года.
Снижение производственных затрат, с которыми сталкивается немецкий частный сектор, связан в основном со снижением цен сырьё и факторов ослабления валютного курса. Несмотря на сокращение затрат, предприятия были в состоянии поднять средние отпускные цены. Тем не менее, уровень инфляции был незначительным в целом. Однако, представляется, дефляционный риск сократился.
Индексы деловой активности стран Еврозоны в апреле, по предварительным данным, почти не изменились. Суммарный индекс в апреле – 53,0 (в марте 53,1). Индекс активности в секторе услуг 53,2 (в марте 53,1). Индекс сектора производства 51,5 (51,6).
Еврозона продолжает демонстрировать незначительный рост в апреле. PMI предполагает, что темпы экономического роста в начале второго квартала незначительно слабее, чем в среднем в первом квартале, и несколько медленнее, чем в прошлом году.
Рост новых заказов улучшился до трехмесячного максимума, но был чуть ниже среднего за прошедший год.
Рост занятости поднялся немного в обоих секторах, но остается мизерным.
Входные цены выросли, хотя и лишь незначительно, в первый раз за последние четыре месяца, что отражает более высокие затраты в секторе сервиса и ослабление темпов спада производства.
Средние цены продаж продолжали падать. Однако, это результат предоставляемых фирмами скидок, для расширения сбыта. Темпы снижения предполагают некоторое замедление дефляционного давления.
Дефицит бюджета стран Еврозоны в 2015 году сократился до 2,1 % ВВП с 2,6 % в 2014 г. Норматив Маастриха – 3 % ВВП. Объём государственного долга в странах Еврозоны в 2015 г. - 9440,246 млрд. евро - 90,7 % ВВП, в 2014 г. - 9307,327 млрд. евро - 92,0 % ВВП. Долг в Германии - 71,2 % ВВП (в 2014 г. - 74,7 %), в Греции - 176,9 % ВВП (180,1 %), в Ирландии - 93,6 % ВВП (107,5 %), в Испании - 99,2 % ВВП (99,3 %), у Франции - 95,8 % ВВП (95,4 %), у Италии - 132,7 % ВВП (132,5 %), у Португалии - 129 % ВВП (130,2 %).
ЕЦБ продлит программу смягчения до конца марта 2017 г. до устойчивого возвращения инфляции в Еврозоне к уровню в 2 % г/г. Рост ВВП в Еврозоне в первом квартале сопоставим с темпами повышения в четвертого квартале прошлого года. Индекс потребительских цен в регионе может стать отрицательной в ближайшие месяцы.
Месячный индекс ФРБ Филадельфии упал в апреле до -1,6 после положительных изменений в течение семи месяцев. Индекс прогнозировали на уровне 10,5. В марте 12,4.
Индекс занятости упал до -18,5.
Индекс ФРБ Чикаго в марте -0,44. В феврале -0,29.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,1286 (1,1267);
- сопротивление – 1,1341 (1.1378).
http://adtinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter