15 октября 2008 Велес Капитал
Вчера казначейские облигации закрылись в отрицательной зоне по всей длине кривой, что стало реакцией на глобальное улучшение ситуации на кредитных рынках и как следствие снижение спроса на безрисковые активы. В частности, ставки однодневного LIBOR упали до 2,18% годовых по сравнению с пиковым значением в 5,09% годовых, имевшим место в прошлый четверг. Распродаже безрисковых активов способствовал и взлет фондовых индексов. По-прежнему давили на котировки и предстоящие новые размещения.
Глобальное улучшение инвестиционного климата благоприятно отразилось на долговых обязательствах стран с развивающейся экономикой. Так, общий спред Emerging markets за день сократился 149 б.п. до 546 б.п. При этом, в первую очередь благодаря сильному росту стоимости российских еврооблигаций, спред EMBI+ Russia сократился 149 б.п. до 402 б.п.
Несмотря на глобальное потепление ситуация на внутреннем рынке облигаций оставалась напряженной – преобладали продажи. Причем, заметное падение цен было как во втором-третьем эшелонах, так и в первом. Среди лидеров падения оказались выпуски АИЖК-10, ТГК-1, ЮТК-3. Трудности с фондированием, а также общая переоценка рисков вынудила участников рынка принести на оферту более 74% дебютного выпуска ЗАО «ВТБ 24». Мы не исключаем, что оставшаяся часть займа была размещена в родственных структурах, как говорится «до погашения», что лишает выпуск всякой ликвидности.
Сегодня в США публикуются индекс цен производителей (PPI) и данные по розничным продажам в сентябре. Однако эта, безусловно, важная информация, вероятно будет отодвинута на второй план квартальными отчетами J.P.Morgan Chase и Wells Fargo, выход которых намечен до открытия американской торговой сессии. На внутреннем рынке возможен всплеск активности в секции ОФЗ. В тоже время в корпоративном, и особенности банковском секторе, возможны новые продажи, что в частности связано с приостановкой выплат населению банком «Глобэкс». В то же время из позитивных новостей стоит отметить очередное снижение резервов Банком России.
Глобальное улучшение инвестиционного климата благоприятно отразилось на долговых обязательствах стран с развивающейся экономикой. Так, общий спред Emerging markets за день сократился 149 б.п. до 546 б.п. При этом, в первую очередь благодаря сильному росту стоимости российских еврооблигаций, спред EMBI+ Russia сократился 149 б.п. до 402 б.п.
Несмотря на глобальное потепление ситуация на внутреннем рынке облигаций оставалась напряженной – преобладали продажи. Причем, заметное падение цен было как во втором-третьем эшелонах, так и в первом. Среди лидеров падения оказались выпуски АИЖК-10, ТГК-1, ЮТК-3. Трудности с фондированием, а также общая переоценка рисков вынудила участников рынка принести на оферту более 74% дебютного выпуска ЗАО «ВТБ 24». Мы не исключаем, что оставшаяся часть займа была размещена в родственных структурах, как говорится «до погашения», что лишает выпуск всякой ликвидности.
Сегодня в США публикуются индекс цен производителей (PPI) и данные по розничным продажам в сентябре. Однако эта, безусловно, важная информация, вероятно будет отодвинута на второй план квартальными отчетами J.P.Morgan Chase и Wells Fargo, выход которых намечен до открытия американской торговой сессии. На внутреннем рынке возможен всплеск активности в секции ОФЗ. В тоже время в корпоративном, и особенности банковском секторе, возможны новые продажи, что в частности связано с приостановкой выплат населению банком «Глобэкс». В то же время из позитивных новостей стоит отметить очередное снижение резервов Банком России.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба