Настроения на мировых площадках в среду ухудшились в отношении большинства рискованных активов, несмотря на в целом нейтральный новостной фон. Инвесторы реагировали на локальные корпоративные события.
Публикация данных о запасах нефти в США указала на их сокращение, вопреки рыночным ожиданиям их небольшого повышения. Как итог, рост цен на нефть составил 3.5-4.0%. Тем не менее, для фондовых площадок это не стало поддерживающим фактором. Основные индексы потеряли в среднем по 1%, фактически нивелировав рост в первые два дня недели.
На мировых рынках сохраняется фаза неопределенности, связанная с отсутствием важных событий. Ближайшая перспектива по действиям основных Центробанков известна, тогда как публикуемая экономическая статистика пока не располагает ни к росту, ни к продажам.
Ставки МБК опустились заметно ниже ключевой
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера вновь немного улучшились. Сохраняющийся избыток рублей в банковской системе и относительно невысокий спрос на ликвидность толкают краткосрочные ставки вниз. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.65% годовых (-5 бп), 7- дневные – под 10.90% годовых (-10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.95% годовых (+45 бп).
Мы не ожидаем ухудшения рыночных условий на текущей неделе. Рубль отыгрывает волатильность нефтяных котировок, поэтому его влияние на ликвидность и ставки минимально. В то же время, уже на следующей неделе стартует налоговый период мая, который способен привести к росту ставки МБК.
Рубль укрепился вслед за нефтью
Российская валюта в среду заметно укрепилась на фоне аналогичного поведения нефтяных цен. Данные о неожиданном сокращении запасов нефти в США, а также локальные сообщения о перебоях в поставках спровоцировали повышение котировок на 8% за прошедшие 2 дня. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 1.21 руб. до 69.17 руб. Курс доллара составил 64.98 руб. (-1.33 руб.), курс евро – 74.29 руб. (-1.07 руб.). На международном валютном рынке доллар терял позиции к евро, несмотря на общее снижение спроса на риск. Основная валютная пара вчера к вечеру поднялась почти на полфигуры до отметки $1.1420.
Волатильность нефтяных котировок неизбежно усиливает колебания курсов на внутреннем валютном рынке. Тем не менее, курс доллара находится на уровне 65 руб., поэтому проход дальне вниз будет более затруднительным. Внутренних драйверов роста пока не прослеживается. Показатели платежного баланса не располагают к самостоятельной динамике рубля, тогда как от экономики не ждут быстрого восстановления. Приближающийся налоговый период в текущем месяце может пройти незаметно для рубля, поскольку на денежно-кредитном рынке остаются очень комфортные условия. Таким образом, дальнейшее укрепление рубля потребует котировок нефти на уровне «$50+», а до этого момента мы, вероятно, будем наблюдать повышение рублевой цены нефти.
Долговые рынки растут, ОФЗ на пике спроса
Долговые рынки развивающихся экономик вчера почувствовали поддержку от роста цен на товарно-сырьевых площадках, которая минимизировала давление со стороны продажи рискованных активов. Тем не менее, суверенные спрэды сократились менее значительно ввиду роста спроса на защитные активы. Российские евробонды вчера были в лидерах роста среди ЕМ: доходности в дальнем сегменте опустились на 6-9 бп, на среднем участке – на 3-4 бп.
Рынок рублевого долга сохраняет привлекательность, при этом стабилизация нефтяных котировок и курса рубля провоцирует интерес со стороны нерезидентов. Аукционы Минфина вчера прошли в рамках высокого спроса. Дальний выпуск ОФЗ 26218 (2031 г.) был размещен на 10 млрд руб. с переподпиской почти 3.0х, более короткий ОФЗ 26217 (2021 г.) – на 20 млрд руб. при спросе в 43.9 млрд руб. Небольшой дисконт ко вторичному рынку по дальнему выпуску и избыток рублевой ликвидности поддерживают привлекательность ликвидных ОФЗ. На вторичных торгах доходности в дальнем сегменте снизились на 10-18 бп до 8.86-9.98%, в среднем – на 8-12 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Публикация данных о запасах нефти в США указала на их сокращение, вопреки рыночным ожиданиям их небольшого повышения. Как итог, рост цен на нефть составил 3.5-4.0%. Тем не менее, для фондовых площадок это не стало поддерживающим фактором. Основные индексы потеряли в среднем по 1%, фактически нивелировав рост в первые два дня недели.
На мировых рынках сохраняется фаза неопределенности, связанная с отсутствием важных событий. Ближайшая перспектива по действиям основных Центробанков известна, тогда как публикуемая экономическая статистика пока не располагает ни к росту, ни к продажам.
Ставки МБК опустились заметно ниже ключевой
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера вновь немного улучшились. Сохраняющийся избыток рублей в банковской системе и относительно невысокий спрос на ликвидность толкают краткосрочные ставки вниз. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.65% годовых (-5 бп), 7- дневные – под 10.90% годовых (-10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.95% годовых (+45 бп).
Мы не ожидаем ухудшения рыночных условий на текущей неделе. Рубль отыгрывает волатильность нефтяных котировок, поэтому его влияние на ликвидность и ставки минимально. В то же время, уже на следующей неделе стартует налоговый период мая, который способен привести к росту ставки МБК.
Рубль укрепился вслед за нефтью
Российская валюта в среду заметно укрепилась на фоне аналогичного поведения нефтяных цен. Данные о неожиданном сокращении запасов нефти в США, а также локальные сообщения о перебоях в поставках спровоцировали повышение котировок на 8% за прошедшие 2 дня. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 1.21 руб. до 69.17 руб. Курс доллара составил 64.98 руб. (-1.33 руб.), курс евро – 74.29 руб. (-1.07 руб.). На международном валютном рынке доллар терял позиции к евро, несмотря на общее снижение спроса на риск. Основная валютная пара вчера к вечеру поднялась почти на полфигуры до отметки $1.1420.
Волатильность нефтяных котировок неизбежно усиливает колебания курсов на внутреннем валютном рынке. Тем не менее, курс доллара находится на уровне 65 руб., поэтому проход дальне вниз будет более затруднительным. Внутренних драйверов роста пока не прослеживается. Показатели платежного баланса не располагают к самостоятельной динамике рубля, тогда как от экономики не ждут быстрого восстановления. Приближающийся налоговый период в текущем месяце может пройти незаметно для рубля, поскольку на денежно-кредитном рынке остаются очень комфортные условия. Таким образом, дальнейшее укрепление рубля потребует котировок нефти на уровне «$50+», а до этого момента мы, вероятно, будем наблюдать повышение рублевой цены нефти.
Долговые рынки растут, ОФЗ на пике спроса
Долговые рынки развивающихся экономик вчера почувствовали поддержку от роста цен на товарно-сырьевых площадках, которая минимизировала давление со стороны продажи рискованных активов. Тем не менее, суверенные спрэды сократились менее значительно ввиду роста спроса на защитные активы. Российские евробонды вчера были в лидерах роста среди ЕМ: доходности в дальнем сегменте опустились на 6-9 бп, на среднем участке – на 3-4 бп.
Рынок рублевого долга сохраняет привлекательность, при этом стабилизация нефтяных котировок и курса рубля провоцирует интерес со стороны нерезидентов. Аукционы Минфина вчера прошли в рамках высокого спроса. Дальний выпуск ОФЗ 26218 (2031 г.) был размещен на 10 млрд руб. с переподпиской почти 3.0х, более короткий ОФЗ 26217 (2021 г.) – на 20 млрд руб. при спросе в 43.9 млрд руб. Небольшой дисконт ко вторичному рынку по дальнему выпуску и избыток рублевой ликвидности поддерживают привлекательность ликвидных ОФЗ. На вторичных торгах доходности в дальнем сегменте снизились на 10-18 бп до 8.86-9.98%, в среднем – на 8-12 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter