17 октября 2008 Saxo Bank
Мы думали, что тема операции по CDS компании Lehman канула в лету после аукциона прошлой пятницы, причем это была скорее не операция, а лишь аукцион, который должен был определить стоимость основного долга Lehman, что, в свою очередь, должно было оценить, какую сумму должны выложить продавцы кредитной защиты в оцениваемой в $360 млрд. сделке. Похоже, тема еще не закрыта, хотя и ранее говорилось, что потребуется лишь несколько миллиардов. Теперь другие источники утверждают, что реальная цифра ближе к $250 миллиардам (источником такой информации стала статья в Telegraph). Ознакомьтесь с этой статьей для общего развития (AIG, т.е. американское правительство, вынуждено оплатить застрахованные CDS от Lehman). А сама сделка по CDS произойдет в следующий вторник. Так что стоит посмотреть, решатся ли проблемы ликвидности после этой даты и сможет ли развиться более внушительное ралли по аппетитам на риск.
Основная проблема в том, что Lehman – это лишь одна из сотен компаний, CDS которых активно торгуются , что и вызывает масштабные волнения на финансовых рынках. Загадочный мир $55 триллионов по контрактам на CDS означает, что контрагент попадется на крючок, исчисляемый в миллиардах, если компания разорится. Данная ситуация иллюстрирует, почему Уоррен Баффет назвал их "финансовыми орудиями массового уничтожения". Смогут ли власти предложить новые законы о прозрачности, чтобы убрать такой риск с просторов финансовой системы. Эта тема будет удерживать главенствующее положение и далее.
Исследование ФРБ Филадельфии продемонстрировало вчера показатель на уровне -37.50, что стало минимальным значением с 1990 года и индикатором резкого спада в обрабатывающем секторе. Эти данные вкупе с недавними показателями Empire указывают на то, что октябрьский ISM может продемонстрировать самые ужасные со времен рецессии 1990-91 гг. уровни. Показатель ISM в сфере услуг, на самом деле, важнее, так как американская экономика в основном более ориентирована на услуги. Его уровни до сих пор чудесным образом удерживаются вблизи 50 пунктов, однако в этом месяце мы вполне можем увидеть резкий обвал. Сегодня данные по американской экономике включают отчет по числу новостроек (могут ли строители на самом деле выдержать уровень 872 00 новых домов в такой экономической среде? Иногда мы сильно сомневаемся в реальности таких данных. Сентябрьский показатель должен быть плохим, однако октябрьский уровень будет просто шокирующим). Ожидаемое число станет минимальным с начала 80-х гг., когда населения было на 25% меньше. Индекс NAHB, оценивающий интерес к новостройкам, обвалился до нового рекордного минимума за 23 года истории исследования.
Также вчера был опубликован предварительный индекс доверия Университета Мичигана. Судя по еженедельным данным, индекс доверия «получил двойной удар»: первое потрясение было связано с ценами на бензин, а теперь, когда кредитный кризис быстро распространяется в реальной экономике, у среднего потребителя появились куда более серьезные заботы.
Вчера рынки акций предприняли неплохую попытку роста после номинального тестирования недавних минимумов (не хватило всего нескольких процентов, но сегодня это не так уж много). Тем не менее, прогнозы далеки от стабильных, поэтому чтобы вывести рынок из медвежьего тренда, нам придется вернуть утраченные позиции, – на данный момент предположения по ралли ограничиваются этим. Отсутствие достаточного сокращения различных кредитных показателей не позволяет нам строить какие-либо серьезные бычьи планы
Вместе с ростом интереса к риску вернулся и интерес к сырой нефти, однако только после того как черное золото достигло новых минимумов ниже 70 долларов. ОПЕК обещает сократить производство на следующей неделе, а США вновь накапливает запасы нефти и бензина после недавних скудных поставок. На этих уровнях цена на сырую нефть не устраивает некоторых экспортеров, поскольку их ожидания и расходы за последние несколько лет увеличились вместе с рисками цен на нефть. Соотношение спроса и предложения в ближайшей перспективе может принять неожиданные обороты. Продолжительный рост нефти может вызвать довольно сильные продажи USDCAD, чтобы смелые игроки могли открыть новые длинные позиции. EURNOK также сохраняет максимумы, но пока эти движения имеют относительно небольшое значение в сравнении с недавними тенденциями.
В более широком масштабе технические уровни следующие: 103.00-50 в USDJPY для роста интереса к риску (мы находимся в красной зоне риска, пока сопротивление удерживается в этой зоне). В отношении роста USD в первую очередь в центре внимания находится область 1.3350 по EURUSD. Вчера она опустилась ниже 200-недельной скользящей средней, но сейчас уже около 1.3375, где пара закрылась на прошлой неделе.
Как обычно, здесь следует соблюдать исключительную осторожность.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основная проблема в том, что Lehman – это лишь одна из сотен компаний, CDS которых активно торгуются , что и вызывает масштабные волнения на финансовых рынках. Загадочный мир $55 триллионов по контрактам на CDS означает, что контрагент попадется на крючок, исчисляемый в миллиардах, если компания разорится. Данная ситуация иллюстрирует, почему Уоррен Баффет назвал их "финансовыми орудиями массового уничтожения". Смогут ли власти предложить новые законы о прозрачности, чтобы убрать такой риск с просторов финансовой системы. Эта тема будет удерживать главенствующее положение и далее.
Исследование ФРБ Филадельфии продемонстрировало вчера показатель на уровне -37.50, что стало минимальным значением с 1990 года и индикатором резкого спада в обрабатывающем секторе. Эти данные вкупе с недавними показателями Empire указывают на то, что октябрьский ISM может продемонстрировать самые ужасные со времен рецессии 1990-91 гг. уровни. Показатель ISM в сфере услуг, на самом деле, важнее, так как американская экономика в основном более ориентирована на услуги. Его уровни до сих пор чудесным образом удерживаются вблизи 50 пунктов, однако в этом месяце мы вполне можем увидеть резкий обвал. Сегодня данные по американской экономике включают отчет по числу новостроек (могут ли строители на самом деле выдержать уровень 872 00 новых домов в такой экономической среде? Иногда мы сильно сомневаемся в реальности таких данных. Сентябрьский показатель должен быть плохим, однако октябрьский уровень будет просто шокирующим). Ожидаемое число станет минимальным с начала 80-х гг., когда населения было на 25% меньше. Индекс NAHB, оценивающий интерес к новостройкам, обвалился до нового рекордного минимума за 23 года истории исследования.
Также вчера был опубликован предварительный индекс доверия Университета Мичигана. Судя по еженедельным данным, индекс доверия «получил двойной удар»: первое потрясение было связано с ценами на бензин, а теперь, когда кредитный кризис быстро распространяется в реальной экономике, у среднего потребителя появились куда более серьезные заботы.
Вчера рынки акций предприняли неплохую попытку роста после номинального тестирования недавних минимумов (не хватило всего нескольких процентов, но сегодня это не так уж много). Тем не менее, прогнозы далеки от стабильных, поэтому чтобы вывести рынок из медвежьего тренда, нам придется вернуть утраченные позиции, – на данный момент предположения по ралли ограничиваются этим. Отсутствие достаточного сокращения различных кредитных показателей не позволяет нам строить какие-либо серьезные бычьи планы
Вместе с ростом интереса к риску вернулся и интерес к сырой нефти, однако только после того как черное золото достигло новых минимумов ниже 70 долларов. ОПЕК обещает сократить производство на следующей неделе, а США вновь накапливает запасы нефти и бензина после недавних скудных поставок. На этих уровнях цена на сырую нефть не устраивает некоторых экспортеров, поскольку их ожидания и расходы за последние несколько лет увеличились вместе с рисками цен на нефть. Соотношение спроса и предложения в ближайшей перспективе может принять неожиданные обороты. Продолжительный рост нефти может вызвать довольно сильные продажи USDCAD, чтобы смелые игроки могли открыть новые длинные позиции. EURNOK также сохраняет максимумы, но пока эти движения имеют относительно небольшое значение в сравнении с недавними тенденциями.
В более широком масштабе технические уровни следующие: 103.00-50 в USDJPY для роста интереса к риску (мы находимся в красной зоне риска, пока сопротивление удерживается в этой зоне). В отношении роста USD в первую очередь в центре внимания находится область 1.3350 по EURUSD. Вчера она опустилась ниже 200-недельной скользящей средней, но сейчас уже около 1.3375, где пара закрылась на прошлой неделе.
Как обычно, здесь следует соблюдать исключительную осторожность.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу