20 октября 2008 Admiral Markets
Единственное, что в данной ситуации утешает, так это произошедший перелом в настроениях инвесторов на западных биржах в лучшую сторону. Относительно цен на нефть надежды мы возлагаем на заседание ОПЕК и сокращение квот 24 октября, предстоящее снижение процентных ставок в США и восстановление мировых рынков акций, с которыми динамика цен на нефть в последнее время имела довольно-таки высокую корреляцию. Нефть марки WTI, на наш взгляд, до конца года вполне могла бы восстановиться до 80-90$ за баррель, чему также может способствовать предстоящий зимний отопительный сезон. В общем, акции нефтяных компаний и в целом нефтегазовый сектор (Лукойл, Роснефть, Газпром), как и черное золото, определенно имеют шанс.
Еще один повод для оптимизма на российском рынке — это ожидаемый приход в ближайшие дни госденег на отечественные биржи для поддержания национального фондового рынка в размере порядка 175 млрд рублей. Я бы в данном случае только внимание обратил на те заявления, которые накануне в рамках пресс-конференции с журналистами делал Алексей Кудрин. Из сказанного следует, что в принципе деньги еще в предыдущие дни начали поступать, однако чиновники (котировки Роснефти и Газпром отчасти это оценили на себе) не планируют противостоять в полной мере лавине продаж. У Кудрина есть мнение, что тяжелая непростая ситуация на рынке продлится вплоть до марта 2009 гола, то есть мы еще увидим, возможно, более низкие ценовые уровни. В общем, покупки акций за счет госденег будут точечные, направленные исключительно на то, чтобы сгладить падение, но не сломить нисходящий тренд, что сделать одному государству не под силу.
Мы, в свою очередь, считаем, что, если не развернуть тренды, то вызвать краткосрочное ралли (1-3 месяца) на российском рынке акций выделенные деньги вполне могут, правда, опять же при условии, что цены на нефть перестанут падать, а доллар дорожать против рубля. Впрочем, теперь уже в РТС на уровне 1300-1500 в текущем году верится уже с трудом, но на уровни 1000-1100 пунктов при благоприятном сценарии развития событий рассчитывать можно. Можно также делать ставку на прогосударственный сектор (Газпром, Роснефть, Сбербанк, ВТБ), а также на то, что сейчас ликвидность (и free float) не самая высокая на рынке, поэтому любая значительная покупка может вызвать сильный рост в большинстве бумаг.
Что касается разговоров относительно того, где же дно у российского рынка акций, то в последние несколько недель многие аналитики и управляющие, как один, говорил про уровень 500 пунктов по индексу РТС, что в принципе не лишено логики. Во-первых, на данный уровень пришелся пик по индексу РТС в 1997 году во время азиатского кризиса. Если ранее уровень 500 пунктов был сопротивлением, то теперь вполне может рассматриваться как поддержка. Во-вторых, в районе 500 пунктов рынок обрел поддержку в непростом 2004 году, когда в Соединенных Штатах начался последний цикл повышения процентных ставок, а в России гремело дело М. Ходорковского. Исходя из этого, чем ниже снижаемся, тем целесообразнее становится открытия долгосрочных позиций (инвестиции на ближайшие годы) по большинству отечественных бумаг. Добавим, что по индексу ММВБ тоже ключевой поддержкой может быть уровень 500 пунктов.
Текущие рекомендации:
Формировать долгосрочные портфели на российском рынке акций без использования заемных средств и делая акцент при этом как минимум на 5-7 эмитентов. В общем, покупать с прицелом на осеннее ралли
http://www.admiralmarkets.com/ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба