10 июня 2016 Zero Hedge
Но внешние проявления могут быть обманчивыми. Получивший широкое признание инвестор Сэм Зелл не покупается на эту шумиху. И даже наоборот, он использует нынешний ажиотаж, чтобы продавать… и продавать по серьезному.
Вольф Рихтер объясняет:
Сэм Зел также, как и сегодня, продавал недвижимость в 2007 году, чем в очередной раз доказал наличие рыночного чутья. В то время, когда пузырь на рынке коммерческой недвижимости уже достиг своей последней стадии, он продал свою компанию Equity Office Properties Trust инвестиционому фонду Blackstone за $23 млрд., не включая $16 млрд. долгов. Потом цены обрушились, и дефолты по кредитам на покупку коммерческой недвижимости ударили по банкам. Когда пыль улеглась, Сэм Зелл снова стал скупать недвижимость.
Но сегодня он опять массово распродает многоквартирные жилые дома в то время, как цены на них достигли своих пиков, а рынок оказался наполнен новыми предложениями в результате многолетнего строительного бума.
…
Короче говоря, когда Сэм Зелл говорит, слушайте внимательно.
В своем недавнем интервью телекомпании CNBC Зелл заметил, что политика нулевых ставок привела к тому, что исчезнувшие кредитные риски позволили большим банкам и финансовым компаниям продолжать насыщать рынок предложением.
Легкие кредиты. Что же может пойти не так?
Много чего, по мнению Сэма Зелла:
“В целом мы прошли через этот экстраординарный период излишней ликвидности и низких процентных ставок… Я думаю, что мы вряд ли увидим продолжение. Я полагаю, что мы увидим растущее предложение на и до этого достаточно насыщенном рынке.”
“Я задам вам вопрос в самых простых терминах: если что-то раздается бесплатно, есть ли у него цена? Правильно ли оценен риск?”
“Мы извратили рынки. А теперь, возможно, имеем пузыри.”
“Проблема в том, что, по моему мнению, Федрезерву следовало бы поднять ставки еще два года назад, и тогда сегодня они смогли бы принять гораздо более рациональное решение о том, что делать дальше. Они так долго игнорировали реальность, и я думаю, что у них возникнут серьезные проблемы с доверием, если они не поднимут ставку.”
Все расцвело вновь: легкие деньги, легкие кредиты, растущие цены, много зрелищ и хлеба для народа.
В то же время мы видим, что 50 миллионов американцев получают продуктовые талоны, 6 миллионов молодых людей живут вместе со своими родителями, а бизнесы допускают рекордное количество просрочек по своим ссудам.
Следует ли американцам готовится к новому кризису?
Вероятно, нет, потому что, несмотря на все рыночные искажения, волноваться не стоит. В этот раз уж точно все будет по-другому.
http://www.zerohedge.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба