22 октября 2008 АКБФ
СКОРО
Размещение выпуска МТС, 2 объемом 10 млрд руб. состоится 28 октября.
СЕГОДНЯ
В среду Минфин предложит банкам разместить 150 млрд руб. на депозитах со сроком на 1 неделю. Минимальная ставка составляет 8%. МТС предложит инвесторам выпуск рублевых облигаций на 10 млрд руб. сроком на 5 лет.
ВЧЕРА
Внутренний рынок
Вчера Минфин РФ разместил на депозитах 162.4 млрд руб. из максимально возможных 400 млрд руб., средневзвешенная ставка составила 8.39% против 8.44% неделю назад на аналогичном аукционе. Мы предполагали, что интерес будет более существенным, но похоже, что крупные банки, у которых есть свободные лимиты не нуждаются в привлечении средств бюджета в существенном объеме. Отметим, что наши ожидания о прекращении в ближайшее время бюджетных аукционов вчера нашли подтверждения в словах министра финансов А.Кудрина, который заявил, что лимиты будут постепенно снижаться в связи с необходимостью исполнять план по расходам бюджета.
Ситуация с ликвидностью банков несколько стабилизировалась и вчера ставки на денежном рынке вернулись к более нормальным, но все еще высоким уровням в 9–10%. Между тем максимальный объем средств, предоставляемых по операциям «валютный своп» на сегодня сокращен еще больше: до 25 млрд руб. против 35 млрд руб., так ЦБ продолжает ограничивать использование данного инструмента.
На первичном долговом рынке вчера АК БАРС Банк разместил свой 4-й выпуск объемом 5 млрд руб. со ставкой купона 13% годовых, доходность к оферте 13.42%.
Внешний рынок
Новая волна опасений «бегства в качество» на внешнем рынке была спровоцирована снижением прибылей компании (Caterpillar) и негативными обзорами по некоторым банкам США, в том числе, были опубликованы убытки Bank of America по операциям с кредитными картами, и оценка Goldman Sachs по бумагам Citi. По итогам дня доходность двухлетних UST упала на 8 б.п., а сегодня еще на 6 б.п. до 1.56%, доходность UST 10 упала на 16 б.п. до 3.68%. Следом за treasuries, вчера понизилась и доходность RUS30 на 21 б.п. до 10.1%, однако спрэд изменился несущественно и составил на сегодня 632 б.п. В целом интерес к российскому сегменту еврооблигаций остается небольшим.
Вчера Банк Канады понизил ключевую ставку на 25 б.п. до 2.25%, что усилило ожидания о снижении ставок другим центральным банкам и в первую очередь европейскими, что привело к обвалу курса евро. На наш взгляд маловероятно, что в ближайшее время ЕЦБ пойдет на снижение ставки которая уже была резко понижена 8 октября на 50 б.п. до 3.75%. ЕЦБ редко действует на опережение и скорее всего ставка будет понижена только после регистрации резкого торможения кредитования в зоне евро и снижения инфляции. Таким образом, не исключено небольшое снижение ставок в начале следующего года.
http://www.akbf.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Размещение выпуска МТС, 2 объемом 10 млрд руб. состоится 28 октября.
СЕГОДНЯ
В среду Минфин предложит банкам разместить 150 млрд руб. на депозитах со сроком на 1 неделю. Минимальная ставка составляет 8%. МТС предложит инвесторам выпуск рублевых облигаций на 10 млрд руб. сроком на 5 лет.
ВЧЕРА
Внутренний рынок
Вчера Минфин РФ разместил на депозитах 162.4 млрд руб. из максимально возможных 400 млрд руб., средневзвешенная ставка составила 8.39% против 8.44% неделю назад на аналогичном аукционе. Мы предполагали, что интерес будет более существенным, но похоже, что крупные банки, у которых есть свободные лимиты не нуждаются в привлечении средств бюджета в существенном объеме. Отметим, что наши ожидания о прекращении в ближайшее время бюджетных аукционов вчера нашли подтверждения в словах министра финансов А.Кудрина, который заявил, что лимиты будут постепенно снижаться в связи с необходимостью исполнять план по расходам бюджета.
Ситуация с ликвидностью банков несколько стабилизировалась и вчера ставки на денежном рынке вернулись к более нормальным, но все еще высоким уровням в 9–10%. Между тем максимальный объем средств, предоставляемых по операциям «валютный своп» на сегодня сокращен еще больше: до 25 млрд руб. против 35 млрд руб., так ЦБ продолжает ограничивать использование данного инструмента.
На первичном долговом рынке вчера АК БАРС Банк разместил свой 4-й выпуск объемом 5 млрд руб. со ставкой купона 13% годовых, доходность к оферте 13.42%.
Внешний рынок
Новая волна опасений «бегства в качество» на внешнем рынке была спровоцирована снижением прибылей компании (Caterpillar) и негативными обзорами по некоторым банкам США, в том числе, были опубликованы убытки Bank of America по операциям с кредитными картами, и оценка Goldman Sachs по бумагам Citi. По итогам дня доходность двухлетних UST упала на 8 б.п., а сегодня еще на 6 б.п. до 1.56%, доходность UST 10 упала на 16 б.п. до 3.68%. Следом за treasuries, вчера понизилась и доходность RUS30 на 21 б.п. до 10.1%, однако спрэд изменился несущественно и составил на сегодня 632 б.п. В целом интерес к российскому сегменту еврооблигаций остается небольшим.
Вчера Банк Канады понизил ключевую ставку на 25 б.п. до 2.25%, что усилило ожидания о снижении ставок другим центральным банкам и в первую очередь европейскими, что привело к обвалу курса евро. На наш взгляд маловероятно, что в ближайшее время ЕЦБ пойдет на снижение ставки которая уже была резко понижена 8 октября на 50 б.п. до 3.75%. ЕЦБ редко действует на опережение и скорее всего ставка будет понижена только после регистрации резкого торможения кредитования в зоне евро и снижения инфляции. Таким образом, не исключено небольшое снижение ставок в начале следующего года.
http://www.akbf.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter