22 октября 2008 Промсвязьбанк
Облигации в иностранной валюте
Облигации казначейства США
Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) во вторник снизилась на 10 б. п. до уровня в 3,74% годовых на фоне предложенной ФРС новой программы финансирования инвесторов денежного рынка, которая должна увеличить ликвидность. Как предполагается, ФРС выделит до $540 млрд. на финансирование 5 специально созданных компаний, которые помогут осуществить выкуп депозитных сертификатов и коммерческих бумаг с оставшимся сроком обращения до 90 дней. Организатором и посредником этой программы станет банк JPMorgan Chase.
Суверенные еврооблигации РФ
Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 сузился на 12 б. п. до отметки в 635 б. п. за счет опережающего снижения доходности облигаций Rus’30. Мы ожидаем сегодня увидеть сужение спрэда доходности между облигациями Rus’30 и UST’10.
Корпоративные еврооблигации
Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций вчера изменились разнонаправленно на фоне снижения доходности базовых активов. Наибольшим повышением индикативной доходности вчера отметились еврооблигации Evraz-13 и Gazprom-8. Существенное снижение индикативной доходности отмечалось в евробондах Gazprom-10, Gazprom-17 и Gazprom-12. В новостном потоке нам бы хотелось обратить внимание на сообщения о согласии России сотрудничать при заключении экспортных контрактов на газ с Катаром и Ираном, которые породили многочисленные заявления о рождении “газовой ОПЕК” - крупнейшего газового монополиста.
Торговые идеи
Текущая доходность еврооблигаций Газпрома в условиях ожидаемых высоких финансовых результатов газового холдинга, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.
Рублевые облигации
Облигации федерального займа
Среди наиболее ликвидных госбумаг, во вторник отмечался рост котировок выпусков в длинной и короткой части кривой ОФЗ. Так вчера лидером роста оказался длинный выпуск ОФЗ 46020 с дюрацией 10,4 года, прибавивший в цене 5,3%, а также сравнительно короткий ОФЗ 25059 с дюрацией 2,1 года, укрепившийся на 2,4%. В аутсайдерах на рынке госбумаг вчера был выпуск ОФЗ 26200 с дюрацией 4 года. потерявший 9,4%.
Корпоративные облигации РиМОВ
На рынке рублевых корпоративных облигаций во вторник продолжились разнонаправленные колебания котировок облигаций во всех эшелонах, при сохранившихся на 26% ниже среднеквартального оборотах основных торгов. Наибольшим оборотом, по традиции, выделились бумаги 1 эшелона, являющиеся инструментами ломбардных операций с ЦБ, а их эмитенты являются основными получателями государственных стимулирующих мер.
Среди бумаг с наибольшим оборотом торгов, ростом выделились бумаги ТГК-10 об2 с доходностью 26,7% годовых, укрепившиеся на 1,25%, а также облигации ОМЗ-5 об с доходностью 18,1% годовых, прибавившие 5,0%. Среди наиболее торгуемых бумаг снижение продемонстрировали облигации Мос.Обл.6в с доходностью 15,6% годовых, потерявшие порядка 6,0%, а также бумаги СибТлк-7 об с доходностью 20% годовых, снизившийся на 1,5%. Обращают на себя внимание требования компаний МРК Связьинвеста повысить уровень тарифов на услуги связи, что в случае их принятия может оказать позитивное влияние на их финансовые показатели в среднесрочной перспективе. По нашему мнению, вероятность принятия данных мер является высокой, поскольку текущий потолок тарифов установлен еще в 1 кв. 2007 г.
Среди государственных мер, направляемых на поддержку ликвидности, сегодня будет размещение 150 млрд. руб. на депозитах банков сроком на 1 неделю, которые придутся кстати, ввиду выпадающего на сегодня возврата в бюджет размещенных ранее на депозитах банков предыдущих 150 млрд. руб., а также возврата банками 17 млрд. руб. в фонд ЖКХ.
В потоке корпоративных новостей, нам хотелось бы обратить внимание на события вокруг сети АЛПИ, значительную часть активов которой намеревается приобрести X5 Retail Group и французская Auchan, что должно обнадежить держателей облигаций АЛПИ-Инвест,1. По нашему мнению финансирование данной сделки будет частично осуществляться госбанками, что является прямым отражением государственных мер по поддержке компаний сектора, о которых мы подробно рассказывали в нашем обзоре от 15 октября.
Сегодняшний день, по нашему мнению, будет проходить под знаком разнонаправленного движения котировок во 2-3 эшелонах, при этом мы не исключаем увидеть рост в бумагах 1 эшелона.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Облигации казначейства США
Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) во вторник снизилась на 10 б. п. до уровня в 3,74% годовых на фоне предложенной ФРС новой программы финансирования инвесторов денежного рынка, которая должна увеличить ликвидность. Как предполагается, ФРС выделит до $540 млрд. на финансирование 5 специально созданных компаний, которые помогут осуществить выкуп депозитных сертификатов и коммерческих бумаг с оставшимся сроком обращения до 90 дней. Организатором и посредником этой программы станет банк JPMorgan Chase.
Суверенные еврооблигации РФ
Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 сузился на 12 б. п. до отметки в 635 б. п. за счет опережающего снижения доходности облигаций Rus’30. Мы ожидаем сегодня увидеть сужение спрэда доходности между облигациями Rus’30 и UST’10.
Корпоративные еврооблигации
Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций вчера изменились разнонаправленно на фоне снижения доходности базовых активов. Наибольшим повышением индикативной доходности вчера отметились еврооблигации Evraz-13 и Gazprom-8. Существенное снижение индикативной доходности отмечалось в евробондах Gazprom-10, Gazprom-17 и Gazprom-12. В новостном потоке нам бы хотелось обратить внимание на сообщения о согласии России сотрудничать при заключении экспортных контрактов на газ с Катаром и Ираном, которые породили многочисленные заявления о рождении “газовой ОПЕК” - крупнейшего газового монополиста.
Торговые идеи
Текущая доходность еврооблигаций Газпрома в условиях ожидаемых высоких финансовых результатов газового холдинга, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.
Рублевые облигации
Облигации федерального займа
Среди наиболее ликвидных госбумаг, во вторник отмечался рост котировок выпусков в длинной и короткой части кривой ОФЗ. Так вчера лидером роста оказался длинный выпуск ОФЗ 46020 с дюрацией 10,4 года, прибавивший в цене 5,3%, а также сравнительно короткий ОФЗ 25059 с дюрацией 2,1 года, укрепившийся на 2,4%. В аутсайдерах на рынке госбумаг вчера был выпуск ОФЗ 26200 с дюрацией 4 года. потерявший 9,4%.
Корпоративные облигации РиМОВ
На рынке рублевых корпоративных облигаций во вторник продолжились разнонаправленные колебания котировок облигаций во всех эшелонах, при сохранившихся на 26% ниже среднеквартального оборотах основных торгов. Наибольшим оборотом, по традиции, выделились бумаги 1 эшелона, являющиеся инструментами ломбардных операций с ЦБ, а их эмитенты являются основными получателями государственных стимулирующих мер.
Среди бумаг с наибольшим оборотом торгов, ростом выделились бумаги ТГК-10 об2 с доходностью 26,7% годовых, укрепившиеся на 1,25%, а также облигации ОМЗ-5 об с доходностью 18,1% годовых, прибавившие 5,0%. Среди наиболее торгуемых бумаг снижение продемонстрировали облигации Мос.Обл.6в с доходностью 15,6% годовых, потерявшие порядка 6,0%, а также бумаги СибТлк-7 об с доходностью 20% годовых, снизившийся на 1,5%. Обращают на себя внимание требования компаний МРК Связьинвеста повысить уровень тарифов на услуги связи, что в случае их принятия может оказать позитивное влияние на их финансовые показатели в среднесрочной перспективе. По нашему мнению, вероятность принятия данных мер является высокой, поскольку текущий потолок тарифов установлен еще в 1 кв. 2007 г.
Среди государственных мер, направляемых на поддержку ликвидности, сегодня будет размещение 150 млрд. руб. на депозитах банков сроком на 1 неделю, которые придутся кстати, ввиду выпадающего на сегодня возврата в бюджет размещенных ранее на депозитах банков предыдущих 150 млрд. руб., а также возврата банками 17 млрд. руб. в фонд ЖКХ.
В потоке корпоративных новостей, нам хотелось бы обратить внимание на события вокруг сети АЛПИ, значительную часть активов которой намеревается приобрести X5 Retail Group и французская Auchan, что должно обнадежить держателей облигаций АЛПИ-Инвест,1. По нашему мнению финансирование данной сделки будет частично осуществляться госбанками, что является прямым отражением государственных мер по поддержке компаний сектора, о которых мы подробно рассказывали в нашем обзоре от 15 октября.
Сегодняшний день, по нашему мнению, будет проходить под знаком разнонаправленного движения котировок во 2-3 эшелонах, при этом мы не исключаем увидеть рост в бумагах 1 эшелона.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter