23 октября 2008 Admiral Markets
Когда в Европе фондовые индексы падают от 4% до 8%, в Бразилии и Аргентине снижаются на 10%, а в США Dow Jones -5,69%, S&P500 -6,1%, Nasdaq -4,77%, то российскому рынку акций ничего не остается как поддаться общим «медвежьим» настроениям и тоже показать отрицательную динамику. В принципе уже одного падения цен на нефть в Нью-Йорке до 65$ за баррель или -7% может быть достаточно, чтобы обвалить российские биржи.
Однако пока мы видим довольно-таки умеренное снижение российских индексов. Индекс ММВБ теряет 22 октября всего 3,73%, снижаясь до 628 пунктов, что может быть связано с тем, что деньги фонда национального благосостояния продолжают заходить на ММВБ и РТС. По индексу РТС потери, кстати, куда значительнее -7,17% до 665,78 пунктов, что, впрочем, связано уже с тем, что он исчисляется в долларах, а американская валюта дорожает.
Мы по-прежнему советуем формировать долгосрочные портфели по акциям российских компаний, докупая бумаги на текущих ценовых уровнях. Очень рассчитываем на то, что цены на нефть восстановятся к 24 октября, когда будет заседание ОПЕК.
RUS Equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Однако пока мы видим довольно-таки умеренное снижение российских индексов. Индекс ММВБ теряет 22 октября всего 3,73%, снижаясь до 628 пунктов, что может быть связано с тем, что деньги фонда национального благосостояния продолжают заходить на ММВБ и РТС. По индексу РТС потери, кстати, куда значительнее -7,17% до 665,78 пунктов, что, впрочем, связано уже с тем, что он исчисляется в долларах, а американская валюта дорожает.
Мы по-прежнему советуем формировать долгосрочные портфели по акциям российских компаний, докупая бумаги на текущих ценовых уровнях. Очень рассчитываем на то, что цены на нефть восстановятся к 24 октября, когда будет заседание ОПЕК.
RUS Equities
- Укрепление курса доллара США против рубля снижает привлекательность рублевых активов, повышает риски российских компаний делавших заимствования за рубежом.
- Рост курса доллара — это сигнал к дефолту в Аргентине и Пакистан, как в таком случае будут чувствовать себя emerging markets?
- Газпром: ЧП 1кв08 выросла на 30% до рекордного уровня 10,1$ млрд или 273 млр рублей, лучше прогнозов аналитиков 221 млрд рублей.
- Тройка: было бы неплохо, если бы Газпром доходчиво объяснил, как он планирует управлять издержками. В 1кв08 операционные затраты подскочили на 34%.
- Полюс Золото: посещение объектов Полюс Золото в Красноярском крае - благоприятное впечатление. Однако необходимо упорядочить портфель долгосрочных проектов, конфликт между акционерами негативно сказывается на оценке компании. Таргет понижен до 46,42$ с 55,80$ рекомендация изменена на «покупать».
- Аркадий Дворкович: ритейлеры и аптечные сети получат налоговые послабления и кредиты для рефинансирования долгов. Аптеки 36,6 и т.д.
- МРК направит в ФСТ предложение об увеличении тарифов (Коммерсант).
- Сбербанк в рамках пресс-конференции: ситуация остается тяжелой, прогнозы аккуратные. Рост в 2008 году на уровне 20-30%, хотя в 1п08 было 18%.
- ГМК планирует пересмотреть программу капвложений. Позитивно.
- Банк Москвы: когда мы видели рост на РТС и ММВБ, то объемы были низкие.
- Deutsche Bank: последний раз индекс РТС рос на протяжение 2-х дней подряд был в июне или четыре месяца назад.
- Альфа-Банк: корпоративные дефолты на рынке облигаций с начала года 41 млрд рублей негативно. В 4кв08 российским компаниям нужно вернуть 300 млрд рублей, ягодки еще впереди.
- Unicredit: от госпокупки больше всего выиграет Сбербанк, ВТБ, Газпром, Роснефть.
- Уралсиб: оферта Норильского Никеля позволяет акционерам заработать 35% доход.
- Citi: «непросто решение» в ближайшие месяц РФ пойдет на контролируемую девальвацию рубля, если приток капитала не нормализуется или не прекратится стремительный отток. ЦБ РФ в средне по 1,5$ млрд продает. Ожидается дальнейшее сохранение напряженной ситуации на фин рынках и по сырье в 2009 и 2010 гг.
- Тройка: российский долговой рынок: ранен опасно, но не смертельно. Гос долг к 4% от ВВП, компаний 43% от ВВП, частных лиц 8%; банковская система 44% от ВВП. В рез-те могут выиграть компании-консолидаторы отраслей — ПИК, Сбербанк, Магнит, ГП, Роснефть.
- Тройка: конференция Сбербанка а) новая стратегия банка одобрена, ждем подробностей б)сдержанный прогноз кредитного портфеля на 2п08 в)ухудшение качества активов — допускается рост просроченной задолженности.
- Аркадий Дворкович: правительство, возможно, гарантирует выкуп недостроенных жилых домов служащих обеспечением по кредитам.
- Аркадий Двокрович: нет предпосылок для девальвации рубля.
- Сбербанк, ВТБ — динамика хуже рынка из-за роста USDRUR
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу