Неопределенность на мировых рынках возрастает, несмотря на ряд проясняющих новостей. Несмотря на обновление фондовыми индексами США исторических максимумов, интерес к риску выглядит слабым, тогда как защитные активы вновь в цене.
Новость о назначении нового премьера Британии позитивно влияет на рынки, поскольку часть неопределенности в отношении персоны, которая будет заниматься реализацией Brexit снизилась. Кроме того, сегодня Банк Англии завершает двухдневное заседание, по итогам которого может понизить процентную ставку для поддержки экономики и финансовых рынков.
В отношении нефти ситуация складывается двояко. Недавний оптимистичный прогноз от ОПЕК по росту спроса на нефть в следующем году и ликвидации переизбытка предложения вчера нивелировали данные о росте добычи в США после нескольких месяцев снижения. Таким образом, волатильность нефтяных котировок достигает 4-5% в день, что сигнализирует о сохранении неопределенности на рынках.
Ставки МБК немного подросли
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшилась, однако в целом остается благоприятной. Банки аккумулируют ликвидность для грядущего налогового периода. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых (+5 бп), 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.70% годовых (+5 бп).
Условия рынка выглядят комфортным, при этом небольшие оттоки в рамках ограничения предложения денег со стороны регулятора пока никак не влияют на ликвидность и ставки. На текущей неделе стартует налоговый период, размер основных налогов в июле мы оцениваем в 1.25 трлн руб. В пятницу пройдет уплата страховых взносов в фонды, которая отвлечет из банковской системы порядка 460 млрд руб.
Рубль без изменений, вновь не реагирует на дешевеющую нефть
Торги на внутреннем валютном рынке в среду не принесли существенных изменений. Цены на нефть после существенного роста накануне растеряли всё преимущество, однако рубль вновь слабо реагировал на такое поведение своего главного ориентира. Курс бивалютной корзины по итогам дня не изменился, оставшись на отметке 66.96 руб. Курс доллара составил 63.85 руб. (-4 коп.), курс евро – 70.77 руб. (+6 коп.). На международном валютном рынке доллар постепенно сдавал позиции, несмотря на неопределенность, которая сокращает интерес к рискованным активам. К концу дня котировки основной валютной пары повысились на 0.3 цента до $1.1090.
Поведение рубля остается слабо предсказуемым. Рост нефтяных котировок российская валюта отыгрывает активнее, чем их снижение. В результате этого рублевая цена нефти вчера вновь опустилась ниже уровня в 3000 руб. При этом на внешних площадках сохраняется турбулентность, которая не позволяет с уверенностью смотреть на рискованные активы. Внутренние факторы для рубля выглядят поддерживающими, однако ранее они не могли конкурировать по степени влияния на курсы по сравнению с ценами на нефть. Завтра стартует налоговый период июля, на который потребуется порядка 1.25 трлн руб. по основным платежам. Кроме того, в самом разгаре дивидендный период, который заставляет компании конвертировать валютную выручку и запасы на эти цели.
Рубль выглядит переоцененным на 7-8% относительно уровня нефтяных котировок, однако его возвращение к адекватному значению курсов доллара и евро может затянуться на фоне стартующего налогового периода и прочих внутренних потоков ликвидности.
Евробонды нейтральны, Минфин вновь предоставил премию
Долговые рынки ЕМ вчера медленно дешевели, отходя от недавно достигнутых ценовых максимумов. Доходности базовых активов возобновили снижение, приведя к началу расширения суверенных кредитных спрэдов. Российским евробондам вчера не удалось продемонстрировать существенных колебаний. Доходности вдоль суверенной кривой изменились в пределах 1 бп.
Рынок рублевого дола оказался под давлением снижающихся нефтяных цен, которые, однако, пока минимально влияют на поведение российской валюты. Доходности на дальнем участке кривой ОФЗ поднялись на 3-7 бп., а в среднем и коротком сегментах – на 8-12 бп. Аукционы Минфина вчера прошли довольно успешно. 15-летний выпуск ОФЗ 26218 был размещен полностью на все заявленные 15 млрд руб., при этом спрос составил 25.3 млрд руб. С учетом умеренно-негативной конъюнктуры, Минфину прошлось вновь предоставить премию к вторичному рынку на уровне 7 бп. 4-летний флоатер ОФЗ 29011 был размещен на 8 из 10 заявленных млрд руб., при вдвое большем спросе. Это также можно назвать успехом, с учетом того, что флоатеры по-прежнему выглядят менее доходно, чем классические выпуски.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Новость о назначении нового премьера Британии позитивно влияет на рынки, поскольку часть неопределенности в отношении персоны, которая будет заниматься реализацией Brexit снизилась. Кроме того, сегодня Банк Англии завершает двухдневное заседание, по итогам которого может понизить процентную ставку для поддержки экономики и финансовых рынков.
В отношении нефти ситуация складывается двояко. Недавний оптимистичный прогноз от ОПЕК по росту спроса на нефть в следующем году и ликвидации переизбытка предложения вчера нивелировали данные о росте добычи в США после нескольких месяцев снижения. Таким образом, волатильность нефтяных котировок достигает 4-5% в день, что сигнализирует о сохранении неопределенности на рынках.
Ставки МБК немного подросли
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшилась, однако в целом остается благоприятной. Банки аккумулируют ликвидность для грядущего налогового периода. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых (+5 бп), 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.70% годовых (+5 бп).
Условия рынка выглядят комфортным, при этом небольшие оттоки в рамках ограничения предложения денег со стороны регулятора пока никак не влияют на ликвидность и ставки. На текущей неделе стартует налоговый период, размер основных налогов в июле мы оцениваем в 1.25 трлн руб. В пятницу пройдет уплата страховых взносов в фонды, которая отвлечет из банковской системы порядка 460 млрд руб.
Рубль без изменений, вновь не реагирует на дешевеющую нефть
Торги на внутреннем валютном рынке в среду не принесли существенных изменений. Цены на нефть после существенного роста накануне растеряли всё преимущество, однако рубль вновь слабо реагировал на такое поведение своего главного ориентира. Курс бивалютной корзины по итогам дня не изменился, оставшись на отметке 66.96 руб. Курс доллара составил 63.85 руб. (-4 коп.), курс евро – 70.77 руб. (+6 коп.). На международном валютном рынке доллар постепенно сдавал позиции, несмотря на неопределенность, которая сокращает интерес к рискованным активам. К концу дня котировки основной валютной пары повысились на 0.3 цента до $1.1090.
Поведение рубля остается слабо предсказуемым. Рост нефтяных котировок российская валюта отыгрывает активнее, чем их снижение. В результате этого рублевая цена нефти вчера вновь опустилась ниже уровня в 3000 руб. При этом на внешних площадках сохраняется турбулентность, которая не позволяет с уверенностью смотреть на рискованные активы. Внутренние факторы для рубля выглядят поддерживающими, однако ранее они не могли конкурировать по степени влияния на курсы по сравнению с ценами на нефть. Завтра стартует налоговый период июля, на который потребуется порядка 1.25 трлн руб. по основным платежам. Кроме того, в самом разгаре дивидендный период, который заставляет компании конвертировать валютную выручку и запасы на эти цели.
Рубль выглядит переоцененным на 7-8% относительно уровня нефтяных котировок, однако его возвращение к адекватному значению курсов доллара и евро может затянуться на фоне стартующего налогового периода и прочих внутренних потоков ликвидности.
Евробонды нейтральны, Минфин вновь предоставил премию
Долговые рынки ЕМ вчера медленно дешевели, отходя от недавно достигнутых ценовых максимумов. Доходности базовых активов возобновили снижение, приведя к началу расширения суверенных кредитных спрэдов. Российским евробондам вчера не удалось продемонстрировать существенных колебаний. Доходности вдоль суверенной кривой изменились в пределах 1 бп.
Рынок рублевого дола оказался под давлением снижающихся нефтяных цен, которые, однако, пока минимально влияют на поведение российской валюты. Доходности на дальнем участке кривой ОФЗ поднялись на 3-7 бп., а в среднем и коротком сегментах – на 8-12 бп. Аукционы Минфина вчера прошли довольно успешно. 15-летний выпуск ОФЗ 26218 был размещен полностью на все заявленные 15 млрд руб., при этом спрос составил 25.3 млрд руб. С учетом умеренно-негативной конъюнктуры, Минфину прошлось вновь предоставить премию к вторичному рынку на уровне 7 бп. 4-летний флоатер ОФЗ 29011 был размещен на 8 из 10 заявленных млрд руб., при вдвое большем спросе. Это также можно назвать успехом, с учетом того, что флоатеры по-прежнему выглядят менее доходно, чем классические выпуски.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter