USD/RUB TOM 63.16 (-1.07%) 16:34 мск
EUR/RUB TOM 70.19 (-0.81%) 16:34 мск
Бивалютная корзина 66.34 (-0.93%) 16:34 мск
Факторы в поддержку рубля
• Рост спроса на рублевую ликвидность в связи с сезоном дивидендных выплат, стартом налогового периода в конце недели, а также повышением нормативов ФОР К 1.08.
• Отскок цен на нефть после снижения на 4.5% накануне. Brent 46.96$ (+1.49%).
• Ниже 63.50 в USDRUB могут быть стоп-лоссы к позициям на покупку, ликвидация которых может оказать рублю дополнительную поддержку.
• Ослабление курса доллара на Forex – EURUSD 1.1153 (+0.52%), GBPUSD 1.3380 (+1.89%)
Негативные факторы для рубля
• Рост вероятности повышения ставок ФРС в США в сентябре или декабре, возможная фиксация прибыли в рисковых активах после неожиданного решения Банка Англии в четверг оставить ставку на прежнем уровне 0.5%.
• Рост вероятности вербальных интервенций со стороны российских чиновников, направленных на сдерживание тенденции на укрепление рубля.
• Рублевой эквивалент Brent на низком уровне. Российская валюта может быть уязвлена в случае дальнейшего сохранение текущих цен на нефть. Если Brent вновь восстановится к 50$, рубль может проигнорировать данный рост, оставшись на текущих уровнях против доллара. 47.28*63.15=2985.
• Возможное усиление давления на рубль в августе, который, как и май, считается сезонно сложным месяцем для рисковых активов.
На смену пресным июльским торгам в USDRUB пришла интрига в виде сюрприза от Банка Англии, который в рамках заседания 14.07 решил не снижать учетную ставку (текущее значение 0.5%) и не расширять программу выкупа активов (QE). С точки зрения технического анализа сюрпризом в чем-то стало снижение USDRUB ниже ключевой поддержки 63.50 на фоне вчерашнего падения цен на нефть более чем на 4%.
Я думаю, мы по-прежнему в диапазоне 63-67 до конца текущего лета, однако в рамках краткосрочной волатильности можно увидеть и 62-62.50. Август теперь еще большая интрига для рисковых активов, что может трансформироваться в рост USDRUB выше 65.
BOE
Решение Банка Англии ничего не менять в КДП в четверг предполагает несколько выводов. Во-первых, до последнего момента мы видели большую покупку в рисковых активах на ожиданиях новых стимулов BOE, ECB, BOJ по факту Brexit, что ознаменовалось ростом S&P500 к историческим максимумам и в том числе укреплением развивающихся валют и рубля. Соответственно, возможный риск сейчас – это фиксация прибыли в рисковых активах (S&P500, нефть, развивающиеся валюты и т.д.).
S&P500 (Daily)
Во-вторых, решение Банка Англии воздержаться от смягчения денежной политики (и участия в валютных войнах) – это сигнал, что вероятность повышения ставки ФРС в сентябре или декабре возросла, что в какой-то момент может оказать давление на развивающиеся валюты и другие рисковые активы.
GBPUSD (Daily)
В общем, август становится все более интригующим месяцем, а значимость заседания ФРС 27.07, как и статистики из США летом, заметно возрастает. Если смотреть на USDRUB в таком ключе, то 63 и ниже получается как «дешево», а риск августа – возврат к или за 65.
В контексте политики мировых ЦБ, конечно, не меньший интерес чем Банк Англии будет представлять заседание Банка Японии 29.07 особенно на фоне визита Бена Бернанке в Японию, спекуляций о «вечных» облигациях, а также пакете фискальных мер в поддержку японской экономике. Если и здесь нас ждет некоторое разочарование, то …
Впрочем, надо понимать, что история со стимулами от мировых ЦБ, либо повышением ставок ФРС может иметь очень ограниченное влияние на рубль, как это показал опыт с Brexit.
Как ранее, поправку приходится делать на то, что текущее укрепление рубля ниже 63.50 при стоимости барреля нефти <3000 рублей может носить очень неустойчивый характер. Фактор налогового периода, дивидендов, нормативов ФОР может исчерпать себя уже к концу июля, после чего все снова будут смотреть на нефть. Опять же на текущих уровнях в USDRUB и тем более ниже возрастает вероятность вербальных интервенций со стороны отечественных чиновников, направленных на то, чтобы ограничить дальнейшее укрепление российской валюты.
Технический анализ
Сложно говорить в условиях летних торгов о том, что пробой поддержки 63.50 (важно закрытие дня и недели ниже нее) – это сигнал к завершению консолидации в USDRUB, началу нового трендового движения, либо реализации фигуры продолжения ТА.
Я думаю, что скорее мы говорим про выход из диапазона 63.50-65 и возможное снижение USDRUB вплоть до 62-62.5, учитывая высоту коридора в 1.5 рубля. Также прохождение поддержки 63.5 можно рассматривать как сигнал к срабатыванию стоп-лоссов к позициям на покупку по USDRUB, что также может быть катализатором укрепления российской валюты в район хотя бы 62.50
Вероятно, возврат USDRUB обратно за уровень 63.50 будет сигналом к тому, что укрепление рубля исчерпало себя.
Уровни поддержки – 62.50, 61 и 60.
Уровни сопротивления – 63.50, 65, 67-67.25, 69, 69.40-69.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (июль)
Ставка на торги в диапазоне 63-67 по USDRUB до экспирации 21.07 и заседания ФРС 27.07.
Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 60-67/69.
Риск 2016 г - снижение курса доллара к 62.5-63; отчасти реализовался.
69/70 «дорого», 65 «недорого», 62.50-63 «дешево» по USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
15.07 – данные Baker Hughes по буровым
27.07 – заседание ФРС
29.07 – заседание ЦБ РФ (прогноз – без изменений; 10.5%)
Конец июля – стресс-тесты банков в ЕС
EUR/RUB TOM 70.19 (-0.81%) 16:34 мск
Бивалютная корзина 66.34 (-0.93%) 16:34 мск
Факторы в поддержку рубля
• Рост спроса на рублевую ликвидность в связи с сезоном дивидендных выплат, стартом налогового периода в конце недели, а также повышением нормативов ФОР К 1.08.
• Отскок цен на нефть после снижения на 4.5% накануне. Brent 46.96$ (+1.49%).
• Ниже 63.50 в USDRUB могут быть стоп-лоссы к позициям на покупку, ликвидация которых может оказать рублю дополнительную поддержку.
• Ослабление курса доллара на Forex – EURUSD 1.1153 (+0.52%), GBPUSD 1.3380 (+1.89%)
Негативные факторы для рубля
• Рост вероятности повышения ставок ФРС в США в сентябре или декабре, возможная фиксация прибыли в рисковых активах после неожиданного решения Банка Англии в четверг оставить ставку на прежнем уровне 0.5%.
• Рост вероятности вербальных интервенций со стороны российских чиновников, направленных на сдерживание тенденции на укрепление рубля.
• Рублевой эквивалент Brent на низком уровне. Российская валюта может быть уязвлена в случае дальнейшего сохранение текущих цен на нефть. Если Brent вновь восстановится к 50$, рубль может проигнорировать данный рост, оставшись на текущих уровнях против доллара. 47.28*63.15=2985.
• Возможное усиление давления на рубль в августе, который, как и май, считается сезонно сложным месяцем для рисковых активов.
На смену пресным июльским торгам в USDRUB пришла интрига в виде сюрприза от Банка Англии, который в рамках заседания 14.07 решил не снижать учетную ставку (текущее значение 0.5%) и не расширять программу выкупа активов (QE). С точки зрения технического анализа сюрпризом в чем-то стало снижение USDRUB ниже ключевой поддержки 63.50 на фоне вчерашнего падения цен на нефть более чем на 4%.
Я думаю, мы по-прежнему в диапазоне 63-67 до конца текущего лета, однако в рамках краткосрочной волатильности можно увидеть и 62-62.50. Август теперь еще большая интрига для рисковых активов, что может трансформироваться в рост USDRUB выше 65.
BOE
Решение Банка Англии ничего не менять в КДП в четверг предполагает несколько выводов. Во-первых, до последнего момента мы видели большую покупку в рисковых активах на ожиданиях новых стимулов BOE, ECB, BOJ по факту Brexit, что ознаменовалось ростом S&P500 к историческим максимумам и в том числе укреплением развивающихся валют и рубля. Соответственно, возможный риск сейчас – это фиксация прибыли в рисковых активах (S&P500, нефть, развивающиеся валюты и т.д.).
S&P500 (Daily)
Во-вторых, решение Банка Англии воздержаться от смягчения денежной политики (и участия в валютных войнах) – это сигнал, что вероятность повышения ставки ФРС в сентябре или декабре возросла, что в какой-то момент может оказать давление на развивающиеся валюты и другие рисковые активы.
GBPUSD (Daily)
В общем, август становится все более интригующим месяцем, а значимость заседания ФРС 27.07, как и статистики из США летом, заметно возрастает. Если смотреть на USDRUB в таком ключе, то 63 и ниже получается как «дешево», а риск августа – возврат к или за 65.
В контексте политики мировых ЦБ, конечно, не меньший интерес чем Банк Англии будет представлять заседание Банка Японии 29.07 особенно на фоне визита Бена Бернанке в Японию, спекуляций о «вечных» облигациях, а также пакете фискальных мер в поддержку японской экономике. Если и здесь нас ждет некоторое разочарование, то …
Впрочем, надо понимать, что история со стимулами от мировых ЦБ, либо повышением ставок ФРС может иметь очень ограниченное влияние на рубль, как это показал опыт с Brexit.
Как ранее, поправку приходится делать на то, что текущее укрепление рубля ниже 63.50 при стоимости барреля нефти <3000 рублей может носить очень неустойчивый характер. Фактор налогового периода, дивидендов, нормативов ФОР может исчерпать себя уже к концу июля, после чего все снова будут смотреть на нефть. Опять же на текущих уровнях в USDRUB и тем более ниже возрастает вероятность вербальных интервенций со стороны отечественных чиновников, направленных на то, чтобы ограничить дальнейшее укрепление российской валюты.
Технический анализ
Сложно говорить в условиях летних торгов о том, что пробой поддержки 63.50 (важно закрытие дня и недели ниже нее) – это сигнал к завершению консолидации в USDRUB, началу нового трендового движения, либо реализации фигуры продолжения ТА.
Я думаю, что скорее мы говорим про выход из диапазона 63.50-65 и возможное снижение USDRUB вплоть до 62-62.5, учитывая высоту коридора в 1.5 рубля. Также прохождение поддержки 63.5 можно рассматривать как сигнал к срабатыванию стоп-лоссов к позициям на покупку по USDRUB, что также может быть катализатором укрепления российской валюты в район хотя бы 62.50
Вероятно, возврат USDRUB обратно за уровень 63.50 будет сигналом к тому, что укрепление рубля исчерпало себя.
Уровни поддержки – 62.50, 61 и 60.
Уровни сопротивления – 63.50, 65, 67-67.25, 69, 69.40-69.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (июль)
Ставка на торги в диапазоне 63-67 по USDRUB до экспирации 21.07 и заседания ФРС 27.07.
Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 60-67/69.
Риск 2016 г - снижение курса доллара к 62.5-63; отчасти реализовался.
69/70 «дорого», 65 «недорого», 62.50-63 «дешево» по USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
15.07 – данные Baker Hughes по буровым
27.07 – заседание ФРС
29.07 – заседание ЦБ РФ (прогноз – без изменений; 10.5%)
Конец июля – стресс-тесты банков в ЕС
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба