Мировые площадки начали неделю со снижения, вызванного давлением, оказываемым на сырьевые рынки. Кроме того, инвесторы начали рассматривать слабую экономическую статистику в негативном ключе, а не через призму возможного бездействия Федрезерва.
В Европе центральной темой дня стала публикация результатов стресс-тестов банков. Среди банков 51 дали положительные результаты, однако еще 12 испытали бы трудности, в случае реализации негативных условий. В США инвесторы переваривали слабые данные по росту ВВП США за прошлый квартал, опубликованные в пятницу. Если на волне позитива эти цифры рассматривались как веский довод для ФРС повременить с повышением базовой процентной ставки, то вчера они скорее вызывали опасения.
Несмотря на снижение спроса на рискованные активы, доходности защитных активов также поднимаются, что происходит на фоне стабилизировавшегося доллара. Так, доходности казначейских обязательств США вчера заметно выросли
Условия рынка улучшились
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера продолжила улучшаться после затратной прошлой недели. Минимальные движения ликвидности позволили рублевому овернайту вернуться в район ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.50% годовых (-10 бп), 7-дневные – под 10.65% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.85% годовых.
Календарь событий российского денежного рынка на текущей неделе выглядит скудным. Оттоки ликвидности перекрываются новым предложением денег, что должно позволить удержать текущий уровень краткосрочных процентных ставок.
Рубль начал неделю снижением
Новая неделя на внутреннем валютном рынке началась с ослабления рубля. Цены на нефть идут вниз, отыгрывая прежние факторы давления, при этом оптимизм внешних площадок в отношении рискованных активов и валют поубавился. Курс бивалютной корзины по итогам дня вырос на 84 коп. до 70.38 руб. Курс доллара составил 66.90 руб. (+86 коп.), курс евро – 74.64 руб. (+81 коп.). На международном валютном рынке доллар стабилизировался к евро на отметке $1.1165 после заметного ослабления в пятницу на слабых данных по росту ВВП США в минувшем квартале.
Цены на нефть продолжают снижаться, отражая опасения инвесторов в том, что нарастающее предложение сырья способно сохранить его переизбыток на мировых рынках, что лишит его потенциала ценового роста. Намерения Ливии нарастить добычу втрое от текущих уровней и данные о росте числа действующих добывающих вышек в США подогревают эти риски. Тем не менее, рубль выглядит довольно сильным, относительно текущего уровня нефтяных цен. В течение дня мы наблюдали пока скромные попытки восстановления, которые пока терпят неудачу на фоне поведения нефтяных цен.
Август традиционно является слабым месяцем для валют развивающихся экономик, при этом за последние 10 лет их ослабление происходило зачастую без веских на то причин. Текущая нестабильность говорит о том, что и в этом месяце могут продолжиться попытки продажи рубля. В то же время, сохранение умеренного оптимизма в отношении риска и слабый доллар и нахождение доходностей защитных активов на исторически-минимальных уровнях ограничивает потенциал возможного ослабления.
Евробонды дорожают, ОФЗ – вновь корректируются
Долговые рынки ЕМ вчера не нашли особых поводов для роста, однако повышение доходностей базовых активов обеспечило заметное сокращение суверенных кредитных спрэдов. Заявления от крупных мировых фондов об усилении привлекательности активов развивающихся экономик никак не повлияло на ценовую динамику. Российские евробонды вчера немного подорожали, отыгрывая небольшое отставание прошлой недели. Доходности в дальнем сегменте суверенной кривой опустились на 3-5 бп, а суверенный спрэд сократился до 210 бп (-6 бп).
Локальный долговой рынок начал негативно реагировать на слабеющий рубль, который может нарушить ожидания по дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики ЦБ РФ в текущем году. Как итог, доходности в дальних выпусках ОФЗ вчера поднялись на 1-3 бп, тогда как в бумагах с дюрацией 2-3 года – на 6-11 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В Европе центральной темой дня стала публикация результатов стресс-тестов банков. Среди банков 51 дали положительные результаты, однако еще 12 испытали бы трудности, в случае реализации негативных условий. В США инвесторы переваривали слабые данные по росту ВВП США за прошлый квартал, опубликованные в пятницу. Если на волне позитива эти цифры рассматривались как веский довод для ФРС повременить с повышением базовой процентной ставки, то вчера они скорее вызывали опасения.
Несмотря на снижение спроса на рискованные активы, доходности защитных активов также поднимаются, что происходит на фоне стабилизировавшегося доллара. Так, доходности казначейских обязательств США вчера заметно выросли
Условия рынка улучшились
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера продолжила улучшаться после затратной прошлой недели. Минимальные движения ликвидности позволили рублевому овернайту вернуться в район ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.50% годовых (-10 бп), 7-дневные – под 10.65% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.85% годовых.
Календарь событий российского денежного рынка на текущей неделе выглядит скудным. Оттоки ликвидности перекрываются новым предложением денег, что должно позволить удержать текущий уровень краткосрочных процентных ставок.
Рубль начал неделю снижением
Новая неделя на внутреннем валютном рынке началась с ослабления рубля. Цены на нефть идут вниз, отыгрывая прежние факторы давления, при этом оптимизм внешних площадок в отношении рискованных активов и валют поубавился. Курс бивалютной корзины по итогам дня вырос на 84 коп. до 70.38 руб. Курс доллара составил 66.90 руб. (+86 коп.), курс евро – 74.64 руб. (+81 коп.). На международном валютном рынке доллар стабилизировался к евро на отметке $1.1165 после заметного ослабления в пятницу на слабых данных по росту ВВП США в минувшем квартале.
Цены на нефть продолжают снижаться, отражая опасения инвесторов в том, что нарастающее предложение сырья способно сохранить его переизбыток на мировых рынках, что лишит его потенциала ценового роста. Намерения Ливии нарастить добычу втрое от текущих уровней и данные о росте числа действующих добывающих вышек в США подогревают эти риски. Тем не менее, рубль выглядит довольно сильным, относительно текущего уровня нефтяных цен. В течение дня мы наблюдали пока скромные попытки восстановления, которые пока терпят неудачу на фоне поведения нефтяных цен.
Август традиционно является слабым месяцем для валют развивающихся экономик, при этом за последние 10 лет их ослабление происходило зачастую без веских на то причин. Текущая нестабильность говорит о том, что и в этом месяце могут продолжиться попытки продажи рубля. В то же время, сохранение умеренного оптимизма в отношении риска и слабый доллар и нахождение доходностей защитных активов на исторически-минимальных уровнях ограничивает потенциал возможного ослабления.
Евробонды дорожают, ОФЗ – вновь корректируются
Долговые рынки ЕМ вчера не нашли особых поводов для роста, однако повышение доходностей базовых активов обеспечило заметное сокращение суверенных кредитных спрэдов. Заявления от крупных мировых фондов об усилении привлекательности активов развивающихся экономик никак не повлияло на ценовую динамику. Российские евробонды вчера немного подорожали, отыгрывая небольшое отставание прошлой недели. Доходности в дальнем сегменте суверенной кривой опустились на 3-5 бп, а суверенный спрэд сократился до 210 бп (-6 бп).
Локальный долговой рынок начал негативно реагировать на слабеющий рубль, который может нарушить ожидания по дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики ЦБ РФ в текущем году. Как итог, доходности в дальних выпусках ОФЗ вчера поднялись на 1-3 бп, тогда как в бумагах с дюрацией 2-3 года – на 6-11 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter