USD/RUB TOM 65.34 (--0.68%) 12:30 мск
EUR/RUB TOM 72.82 (-0.50%) 12:30 мск
Бивалютная корзина 68.70 (-0.59%) 12:30 мск
Факторы в поддержку рубля
• Восстановление цен на нефть, рост котировок WTI за среду и четверг на 6%.
• Легкий дефицит рублевой ликвидности благодаря ЦБ РФ, который может заставлять ряд банков продавать валюту.
• Смягчение денежной политики (расширение стимулов) Банком Англии в рамках заседания 4.08. Снижение ставки на 0.25% до 0.25%, расширение QE на 60 млрд фунтов стерлингов, запуск программы ликвидности, а также программы выкупа корпоративных облигаций.
• Высокие номинальные и реальные процентные ставки в РФ. Сохраняющаяся привлекательность carry trade с рублем. Объясняет отставание рубля от нефти.
• Высокая вероятность, что накануне парламентских выборов в РФ власти будут избегать каких-либо потрясений в рубле и на отечественном финансовом рынке.
Негативные факторы для рубля
• Завершение налогового периода, а также периода выплаты дивидендов.
• Волатильность на рынке гособлигаций G7. Не самые лучшие результаты аукциона Минфина РФ по размещению ОФЗ 3.08, рекомендация Credit Suisse быть осторожным с ОФЗ в краткосрочном периоде.
• Низкая рублевая цена барреля Brent (44.04*65.33=2877). Ограниченный потенциал для дальнейшего укрепления рубля. Снижение Brent 44.07$ (-0.5%).
• Шаткая ситуация с аппетитом к риску в августе-сентябре.
Стратегия на август и первую половину сентября остается в силе, как и торговый диапазон 65-69 по USDRUB, где 65 претендует на «дешево», а 69 на «дорого».
Если говорить о краткосрочной ситуации, то где-то искусственный дефицит рублевой ликвидности от ЦБ РФ, отскок цен на нефть и расширение стимулов от Банка Англии, озвученное 4 августа, обеспечили передышку рублю и стали причиной закономерной коррекции USDRUB в район 65. Сторонники технического анализа могут быть довольны и ориентироваться в данном ситуации на уровни Фибоначчи, которые как раз дают 65 и 64.50 как коррекцию на 50% и 61.8% к росту курса USDRUB с 62.78 до 67.30.
USDRUB (240 min)
Однако не стоит переоценивать положительный эффект для рубля от подъема котировок WTI за два дня на 6%, а также от расширения стимулов Банком Англии. В случае с ценами на нефть только окончание летнего автомобильного сезона (начало сентября) может вызвать повторное снижение цен к минимумам лета в ближайшие несколько недель, а ведь есть еще рост добычи нефти в ОПЕК и РФ по итогам июля, а также прогресс в переговорах с ополченцами в Нигерии и Ливии.
Если брать Банк Англии, то даже вкупе с благоприятными для рынков данными по занятости из США (Nonfarm payrolls за июль, которые не станут поводом к существенному росту вероятности повышения ставок ФРС в сентябре и декабре 2016 г) этого будет недостаточно, чтобы говорить о возобновлении потенциального тренда на укрепление рубля и снижении USDRUB в район 62.80 или ниже.
В моем понимании, Банк Англии, возможно нейтральные Nonfarm payrolls, и отскок цен на нефть – это в лучшем случае коррекционное укрепление рубля до 64.50-65 в USDRUB в моменте.
Технический анализ
Техническая коррекция к снижению курса рубля в предыдущие две недели произошла. В фокусе поддержка 65, где данная коррекция может закончиться.
Уровни поддержки 65-65.50, далее 63.50, 63, 62.50 и 61 Уровни сопротивления 66.20, 67-67.50, 69-69.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (август)
Ставка на торги в диапазоне 65-67.50 до экспирации опционов на USDRUB 18.08. Перспектива ближайших 4-6 недель в USDRUB – диапазон 65-69.
Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 60-67/69.
Риск 2016 г – снижение курса доллара к 62.5-63; в значительной степени реализовался.
67/69 «дорого», 65 «недорого», 62.50-63 «дешево» по USDRUB в контексте 2п2016 г.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
5.08 – отчет по рынку труда США за июль (Nonfarm payrolls), данные по буровым Baker Hughes
20-21.09 – Заседание ФРС
EUR/RUB TOM 72.82 (-0.50%) 12:30 мск
Бивалютная корзина 68.70 (-0.59%) 12:30 мск
Факторы в поддержку рубля
• Восстановление цен на нефть, рост котировок WTI за среду и четверг на 6%.
• Легкий дефицит рублевой ликвидности благодаря ЦБ РФ, который может заставлять ряд банков продавать валюту.
• Смягчение денежной политики (расширение стимулов) Банком Англии в рамках заседания 4.08. Снижение ставки на 0.25% до 0.25%, расширение QE на 60 млрд фунтов стерлингов, запуск программы ликвидности, а также программы выкупа корпоративных облигаций.
• Высокие номинальные и реальные процентные ставки в РФ. Сохраняющаяся привлекательность carry trade с рублем. Объясняет отставание рубля от нефти.
• Высокая вероятность, что накануне парламентских выборов в РФ власти будут избегать каких-либо потрясений в рубле и на отечественном финансовом рынке.
Негативные факторы для рубля
• Завершение налогового периода, а также периода выплаты дивидендов.
• Волатильность на рынке гособлигаций G7. Не самые лучшие результаты аукциона Минфина РФ по размещению ОФЗ 3.08, рекомендация Credit Suisse быть осторожным с ОФЗ в краткосрочном периоде.
• Низкая рублевая цена барреля Brent (44.04*65.33=2877). Ограниченный потенциал для дальнейшего укрепления рубля. Снижение Brent 44.07$ (-0.5%).
• Шаткая ситуация с аппетитом к риску в августе-сентябре.
Стратегия на август и первую половину сентября остается в силе, как и торговый диапазон 65-69 по USDRUB, где 65 претендует на «дешево», а 69 на «дорого».
Если говорить о краткосрочной ситуации, то где-то искусственный дефицит рублевой ликвидности от ЦБ РФ, отскок цен на нефть и расширение стимулов от Банка Англии, озвученное 4 августа, обеспечили передышку рублю и стали причиной закономерной коррекции USDRUB в район 65. Сторонники технического анализа могут быть довольны и ориентироваться в данном ситуации на уровни Фибоначчи, которые как раз дают 65 и 64.50 как коррекцию на 50% и 61.8% к росту курса USDRUB с 62.78 до 67.30.
USDRUB (240 min)
Однако не стоит переоценивать положительный эффект для рубля от подъема котировок WTI за два дня на 6%, а также от расширения стимулов Банком Англии. В случае с ценами на нефть только окончание летнего автомобильного сезона (начало сентября) может вызвать повторное снижение цен к минимумам лета в ближайшие несколько недель, а ведь есть еще рост добычи нефти в ОПЕК и РФ по итогам июля, а также прогресс в переговорах с ополченцами в Нигерии и Ливии.
Если брать Банк Англии, то даже вкупе с благоприятными для рынков данными по занятости из США (Nonfarm payrolls за июль, которые не станут поводом к существенному росту вероятности повышения ставок ФРС в сентябре и декабре 2016 г) этого будет недостаточно, чтобы говорить о возобновлении потенциального тренда на укрепление рубля и снижении USDRUB в район 62.80 или ниже.
В моем понимании, Банк Англии, возможно нейтральные Nonfarm payrolls, и отскок цен на нефть – это в лучшем случае коррекционное укрепление рубля до 64.50-65 в USDRUB в моменте.
Технический анализ
Техническая коррекция к снижению курса рубля в предыдущие две недели произошла. В фокусе поддержка 65, где данная коррекция может закончиться.
Уровни поддержки 65-65.50, далее 63.50, 63, 62.50 и 61 Уровни сопротивления 66.20, 67-67.50, 69-69.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (август)
Ставка на торги в диапазоне 65-67.50 до экспирации опционов на USDRUB 18.08. Перспектива ближайших 4-6 недель в USDRUB – диапазон 65-69.
Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 60-67/69.
Риск 2016 г – снижение курса доллара к 62.5-63; в значительной степени реализовался.
67/69 «дорого», 65 «недорого», 62.50-63 «дешево» по USDRUB в контексте 2п2016 г.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
5.08 – отчет по рынку труда США за июль (Nonfarm payrolls), данные по буровым Baker Hughes
20-21.09 – Заседание ФРС
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба