Покупка Jet.com за $3,3 млрд – показатель отчаянного положения Walmart: уже много лет на позиции ритейлера давила растущая интернет-торговля. Несмотря на все попытки сети, по итогам 2015 года выручка компании снизилась на 0,7%, в то время как лидер ecommerce – Amazon.com нарастил показатель на 20%.
Реакция рынка, в целом, позитивная – рост на объявлении о поглощении говорит, что инвесторы позитивно оценили такой шаг компании. В любом случае, определенность появится позже, когда Walmart сообщит о том, как именно будет интегрирован новый бизнес в текущую структуру. Можно сказать, что $3,3 млрд вполне справедливая цена и премия тут минимальная: около $200 млн, плюс бонус в виде акций Walmart на сумму $300 млн, который будет выплачен позже.
В последнее время бизнес Jet.com удваивался каждые 7 месяцев: последний инвестраунд состоялся в ноябре 2015 года, тогда стартап был оценен в $1,35 млрд. В результате поглощения Walmart получит не только быстрорастущий интернет-магазин, но и качественную экспертизу в онлайн-ритейле, способную конкурировать на рынке ecommerce – неспроста Jet.com называют «убийцей» Amazon.com.
Однако борьба за долю рынка еще только предстоит, сейчас в онлайне пользователи в большей степени привержены Amazon и eBay. Однако стоит отметить, что Jet.com был запущен 21 июля 2015 года, и то, что через год бизнес купили за $3 млрд, весьма положительно характеризует бизнес.
Поэтому считаю, что технологии Jet.com будут эффективны в составе опытного ритейлера Walmart и «откусить» значительный кусок рынка у текущих лидеров у них получится. В качестве драйверов синергетического эффекта я выделяю национальную логистическую систему и огромную сеть магазинов Walmart, которые могут выполнять функции склада.
По моим прогнозам, компании будут проводить интеграцию быстро, сразу после одобрения сделки. Вероятно, интернет-магазин Wallmart добавит себе логотип Jet.com и оперативно начнет использовать их наработки. Первые результаты поглощения будут видны где-то в течение полугода после закрытия сделки. Однако до этого стоит прислушиваться к оценкам перспектив со стороны руководства во время конференц-колов квартальных отчетов, их слова будут оказывать существенное влияние на котировки Walmart.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу