Хотя нельзя не отметить, что рост аппетитов к риску мешает росту доллара против евро. Сырьевые валюты уже давно пытаются расти. Новозеландский доллар, например, растет с сентября прошлого года, австралийский доллар примерно тогда же остановил падение и перешел в боковик, хотя уверенный рост, как и на рубле, начался где-то в начале прошлого года. В связи с Олимпиадой в Рио появилось внимание к бразильскому реалу. Но бразильский реал ведет себя примерно также как и рубль, после прошедшего обвального падения в два раза во второй половине 2014 года и 2015 году, в этом году он устойчиво растет (укрепился с максимума на 4.24 до текущих 3.12 реалов за доллар), и Олимпиада тут не при чем. Заметим, что страны-эмитенты вышеперечисленных валют не являются экспортерами нефти, а даже наоборот, рост цен на нефть этим странам невыгоден. Тем не менее, динамика этих валют в этом году повторяет движение рубля. Как мы много раз отмечали, все рисковые активы, как правило, движутся синхронно, и нефть здесь точно такой же рисковый актив. Эти примеры позволяют утверждать, что движения цен на нефть не столько отражают реальную ситуацию соотношения спроса/предложения на нефть, сколько глобальные циклы роста/падения доллара ко всем активам. Соответственно, мы сейчас находимся в начале фазы роста аппетитов к риску. Сегодня индекс Dow Jones торгуется с ростом на 0.2%, на отметке 18572 в моменте и совсем недалеко от поставленного совсем недавно, 20 июля, исторического максимума на отметке 18622. Состояние американского фондового рынка весьма красноречиво – аппетиты к риску действительно растут. Есть все причины считать, что силу улучшения в американской экономике мы увидим дальнейший рост оптимизма на рынках. А это будет означать и рост рубля в том числе.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба