18 августа 2016 Промсвязьбанк
Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Европейские рынки акций в среду продолжили корректироваться на фоне крепкого евро и понижения цен на рынках промышленных металлов (никель, медь), а также слабой финотчетности (EuroTOP: -0,8%; DAX -1,3%; CAC40: -1,0%; FTMIB: -1,6%).
Ключевые индексы США также пытались продолжить снижение, однако в ходе торговой сессии перешли к росту; S&P500 (+0,2%) удержался выше уровня, который в июле выступал как исторический максимум. Поддержку рынку оказала публикация «минуток» ФРС, показавшая, что после Brexit руководство регулятора было склонно не торопиться c повышением ставки. Ключевые сектора, за исключением восстанавливающейся электроэнергетики, не показали значимой динамики.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в среду продолжил находиться под давлением слабонегативной конъюнктуры мировых фондовых рынков; отрицательно сказалась на настроениях участников торгов и новость по переносу на неопределенный срок приватизации Башнефти. В ходе торговой сессии индекс ММВБ вновь пытался опуститься ниже зоны 1965-1970 пунктов, однако устойчивость нефтяных котировок на фоне очередных спекуляций о возможности заморозки добычи нефти ОПЕК+, а также вышедший в конце дня отчет Минэнерго США по рынку энергоносителей за прошлую неделю, оказавшийся весьма неплохим позволили индексу ММВБ (-0,3%) завершить день чуть ниже 1970 пунктов. Ключевые сектора преимущественно показывают негативную динамику. В целом нейтрально завершил сессию нефтегазовый сектор, поддержку которому оказывает спрос на акции Роснефти (+0,6%), НОВАТЭКа (+0,7%) и Сургутнефтегаза (оа: +0,4%; па: +0,8%). В аутсайдерах - обыкновенные акции Башнефти (-8,2%), котировки которых "в моменте" опускались даже ниже 2700 руб., не вполне оправданно, с нашей точки зрения: приватизация всего лишь отложена, а не отменена. Мы полагаем, что эта тема вернется на повестку дня уже в обозримой перспективе. Также неплохо смотрелся потребсектор, где росли акции М.Видео (+0,9%) и Дикси (+0,5%), при продолжении отката в Магните (-1,3%). В финансовом секторе преобладавшая большую часть дня тенденция к снижению заметно ослабла: по ее итогам котировки ВТБ (+0,6%) и Сбербанка (+0,3%) выросли; заметные потери понесла лишь корректирующаяся с достигнутых пиков МосБиржа (- 2,1%). В электроэнергетике растут из ключевых бумаг лишь Россети (+1,5%) и Юнипро (+1,6%); Русгидро (-4,0%) возглавляет снижающиеся бумаги. Отметим горнодобывающий сектор, где обновили локальные максимумы акции Алроса (+2,7%), имеющие неплохой фундаментальный потенциал роста, а также Мечел (+3,2%) и Распадская (+1,6%). Сильно скорректировались ключевые "фишки" сегмента (НорНикель: -2,1%; Северсталь: -2,8%). В аутсайдерах среди ключевых сегментов - телекомы (МТС: -1,7%), автопроизводители (КАМАЗ: -2,8%; Соллерс: -1,7%), а также Акрон (-2,5%) и локально перегретый НМТП (-2,6%).
Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Вопреки ожиданиям уже явно «перегретая» нефть продолжает упорно расти, целясь, очевидно, в 50-52 долл./барр. Вчера неожиданно поддержку оказали статданные от Минэнерго США, которые вышли довольно неплохими: запасы сырой нефти снизились на 2,5 млн барр., хотя ожидался рост, запасы бензинов также снизились на 2,7 млн барр., опередив консенсус, а запасы дистиллятов выросли на 1,9 млн барр. против ожиданий снижения на 0,5 млн барр. Загрузка НПЗ прибавила за неделю 1,3%, подразумеваемый спрос на нефть вырос на 2,6%. Тот факт, что за неделю добыча нефти в США выросла на 1,8% остался незамеченным, в годовых темпы роста по-прежнему замедляются.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Публикация «минуток» ФРС (протоколов с последнего заседания), которое, напомним, состоялось 26-27 июля, сразу после подведения неожиданных итогов грозящегося стать эпохальным референдума в Великобритании по выходу из ЕС, улучшила настроения на мировых рынках и выправила ситуацию на фондовом рынке США. «Минутки» показали, что руководство регулятора сошлось во мнении, что необходимо подождать с повышением ставки и продолжать анализировать поступающую информацию; несколько членов FOMC указали на то, что наблюдавшее замедление в темпах роста рабочих мести говорит против ужесточения. Важным моментом, на который, по нашему мнению, стоит обратить внимание в «минутках», являются растущие опасения части руководства ФРС тем, что низкие ставки могут негативно отразиться на финансовой и ценовой стабильности. Они хорошо соотносятся с заявлениями главы ФРБ Нью-Йорка У. Дадли и ФРБ Атланты Д. Локхарда, сделанными накануне, о возможности повышения ставки ФРС уже в сентябре. Учитывая, что перспектива Brexit явно отдалилась за последний месяц, риск повышения ставки в ближайшие месяцы, по нашему мнению, определенно повышается. Соответственно, инвесторам теперь необходимо учитывать, что риск ключевой ставки ФРС останется одной из основных рыночных тем в повестке дня; ждем комментариев по этому вопросу от конференции в Джексон-Холле (след. неделя). Этот фактор будет сдерживать дальнейший рост рынков, ввиду сохраняющейся неуверенности инвесторов в устойчивости экономического роста и нерешенных проблем в Европе, а также высоких рыночных оценок. Вместе с тем коррекционную волну, которая наблюдалась последние пару дней, мы склонны считать в целом завершенной и ждем роста S&P500 к зоне 2220- 2250 пунктов. Впрочем, для российского рынка более важна сейчас ситуация на рынке нефти, где Brent уверенно проторговывает фундаментально обоснованный диапазон (47-50 дол./барр.), и даже пытается тестировать его верхнюю границу.
Российский фондовый рынок не сумел вчера удержаться в новом ценовом диапазоне по индексу ММВБ, но сильно от 1970 пунктов не отошел. Сегодня мы оцениваем конъюнктуру мировых рынков как умеренно позитивную. Ждем умеренного повышения индекса ММВБ при открытии и движения в направлении 2000 пунктов. Ждем укрепления рубля и, как следствие, роста котировок Сбербанка, которому, видимо, пора идти обновлять исторические максимумы. Евгений Локтюхов
Корпоративные новости
Х5 во II квартале удвоила чистую прибыль, увеличила EBITDA margin до 8%
Х5 Retail Group во II квартале 2016 года увеличила чистую прибыль по МСФО в два раза - до 7,95 млрд рублей с 3,832 млрд рублей годом ранее, сообщила компания. EBITDA ритейлера выросла на 39%, до 20,005 млрд рублей, рентабельность EBITDA составила 8% по сравнению с 7,2% во II квартале 2015 года. Выручка ритейлера в апреле-июне выросла на 25,9%, до 251,633 млрд рублей.
EBITDA ФосАгро по МСФО за II квартал снизилась на 4% - до 16,3 млрд руб.
Показатель EBITDA ФосАгро по МСФО за второй квартал снизился на 4% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и составил 16,3 млрд рублей, следует из отчетности компании. Чистая прибыль составила 13,5 млрд рублей, оставшись на уровне апреля-июня прошлого года. Чистая прибыль ФосАгро в первом полугодии выросла на 30% - до 36,1 млрд рублей. Выручка ФосАгро за январь-июнь увеличилась на 9% - до 102 млрд рублей, EBITDA составила 41,6 млрд рублей, оставшись на уровне прошлого года. Рентабельность по EBITDA сократилась до 41% по сравнению с 45% за аналогичный период прошлого года.
Ритейлер О`Кей в I полугодии сократил EBITDA margin до 4%
Ритейлер О`Кей закончил первое полугодие 2016 года с чистым убытком по МСФО в размере 786,2 млн рублей по сравнению с прибылью в 621,2 млн рублей годом ранее. Выручка выросла на 10,3%, до 83,672 млрд рублей, следует из отчета компании. EBITDA ритейлера сократилась на 29%, до 3,336 млрд рублей. Рентабельность EBITDA составила 4% против 6,2% годом ранее.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мировые фондовые рынки
Европейские рынки акций в среду продолжили корректироваться на фоне крепкого евро и понижения цен на рынках промышленных металлов (никель, медь), а также слабой финотчетности (EuroTOP: -0,8%; DAX -1,3%; CAC40: -1,0%; FTMIB: -1,6%).
Ключевые индексы США также пытались продолжить снижение, однако в ходе торговой сессии перешли к росту; S&P500 (+0,2%) удержался выше уровня, который в июле выступал как исторический максимум. Поддержку рынку оказала публикация «минуток» ФРС, показавшая, что после Brexit руководство регулятора было склонно не торопиться c повышением ставки. Ключевые сектора, за исключением восстанавливающейся электроэнергетики, не показали значимой динамики.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в среду продолжил находиться под давлением слабонегативной конъюнктуры мировых фондовых рынков; отрицательно сказалась на настроениях участников торгов и новость по переносу на неопределенный срок приватизации Башнефти. В ходе торговой сессии индекс ММВБ вновь пытался опуститься ниже зоны 1965-1970 пунктов, однако устойчивость нефтяных котировок на фоне очередных спекуляций о возможности заморозки добычи нефти ОПЕК+, а также вышедший в конце дня отчет Минэнерго США по рынку энергоносителей за прошлую неделю, оказавшийся весьма неплохим позволили индексу ММВБ (-0,3%) завершить день чуть ниже 1970 пунктов. Ключевые сектора преимущественно показывают негативную динамику. В целом нейтрально завершил сессию нефтегазовый сектор, поддержку которому оказывает спрос на акции Роснефти (+0,6%), НОВАТЭКа (+0,7%) и Сургутнефтегаза (оа: +0,4%; па: +0,8%). В аутсайдерах - обыкновенные акции Башнефти (-8,2%), котировки которых "в моменте" опускались даже ниже 2700 руб., не вполне оправданно, с нашей точки зрения: приватизация всего лишь отложена, а не отменена. Мы полагаем, что эта тема вернется на повестку дня уже в обозримой перспективе. Также неплохо смотрелся потребсектор, где росли акции М.Видео (+0,9%) и Дикси (+0,5%), при продолжении отката в Магните (-1,3%). В финансовом секторе преобладавшая большую часть дня тенденция к снижению заметно ослабла: по ее итогам котировки ВТБ (+0,6%) и Сбербанка (+0,3%) выросли; заметные потери понесла лишь корректирующаяся с достигнутых пиков МосБиржа (- 2,1%). В электроэнергетике растут из ключевых бумаг лишь Россети (+1,5%) и Юнипро (+1,6%); Русгидро (-4,0%) возглавляет снижающиеся бумаги. Отметим горнодобывающий сектор, где обновили локальные максимумы акции Алроса (+2,7%), имеющие неплохой фундаментальный потенциал роста, а также Мечел (+3,2%) и Распадская (+1,6%). Сильно скорректировались ключевые "фишки" сегмента (НорНикель: -2,1%; Северсталь: -2,8%). В аутсайдерах среди ключевых сегментов - телекомы (МТС: -1,7%), автопроизводители (КАМАЗ: -2,8%; Соллерс: -1,7%), а также Акрон (-2,5%) и локально перегретый НМТП (-2,6%).
Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Вопреки ожиданиям уже явно «перегретая» нефть продолжает упорно расти, целясь, очевидно, в 50-52 долл./барр. Вчера неожиданно поддержку оказали статданные от Минэнерго США, которые вышли довольно неплохими: запасы сырой нефти снизились на 2,5 млн барр., хотя ожидался рост, запасы бензинов также снизились на 2,7 млн барр., опередив консенсус, а запасы дистиллятов выросли на 1,9 млн барр. против ожиданий снижения на 0,5 млн барр. Загрузка НПЗ прибавила за неделю 1,3%, подразумеваемый спрос на нефть вырос на 2,6%. Тот факт, что за неделю добыча нефти в США выросла на 1,8% остался незамеченным, в годовых темпы роста по-прежнему замедляются.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Публикация «минуток» ФРС (протоколов с последнего заседания), которое, напомним, состоялось 26-27 июля, сразу после подведения неожиданных итогов грозящегося стать эпохальным референдума в Великобритании по выходу из ЕС, улучшила настроения на мировых рынках и выправила ситуацию на фондовом рынке США. «Минутки» показали, что руководство регулятора сошлось во мнении, что необходимо подождать с повышением ставки и продолжать анализировать поступающую информацию; несколько членов FOMC указали на то, что наблюдавшее замедление в темпах роста рабочих мести говорит против ужесточения. Важным моментом, на который, по нашему мнению, стоит обратить внимание в «минутках», являются растущие опасения части руководства ФРС тем, что низкие ставки могут негативно отразиться на финансовой и ценовой стабильности. Они хорошо соотносятся с заявлениями главы ФРБ Нью-Йорка У. Дадли и ФРБ Атланты Д. Локхарда, сделанными накануне, о возможности повышения ставки ФРС уже в сентябре. Учитывая, что перспектива Brexit явно отдалилась за последний месяц, риск повышения ставки в ближайшие месяцы, по нашему мнению, определенно повышается. Соответственно, инвесторам теперь необходимо учитывать, что риск ключевой ставки ФРС останется одной из основных рыночных тем в повестке дня; ждем комментариев по этому вопросу от конференции в Джексон-Холле (след. неделя). Этот фактор будет сдерживать дальнейший рост рынков, ввиду сохраняющейся неуверенности инвесторов в устойчивости экономического роста и нерешенных проблем в Европе, а также высоких рыночных оценок. Вместе с тем коррекционную волну, которая наблюдалась последние пару дней, мы склонны считать в целом завершенной и ждем роста S&P500 к зоне 2220- 2250 пунктов. Впрочем, для российского рынка более важна сейчас ситуация на рынке нефти, где Brent уверенно проторговывает фундаментально обоснованный диапазон (47-50 дол./барр.), и даже пытается тестировать его верхнюю границу.
Российский фондовый рынок не сумел вчера удержаться в новом ценовом диапазоне по индексу ММВБ, но сильно от 1970 пунктов не отошел. Сегодня мы оцениваем конъюнктуру мировых рынков как умеренно позитивную. Ждем умеренного повышения индекса ММВБ при открытии и движения в направлении 2000 пунктов. Ждем укрепления рубля и, как следствие, роста котировок Сбербанка, которому, видимо, пора идти обновлять исторические максимумы. Евгений Локтюхов
Корпоративные новости
Х5 во II квартале удвоила чистую прибыль, увеличила EBITDA margin до 8%
Х5 Retail Group во II квартале 2016 года увеличила чистую прибыль по МСФО в два раза - до 7,95 млрд рублей с 3,832 млрд рублей годом ранее, сообщила компания. EBITDA ритейлера выросла на 39%, до 20,005 млрд рублей, рентабельность EBITDA составила 8% по сравнению с 7,2% во II квартале 2015 года. Выручка ритейлера в апреле-июне выросла на 25,9%, до 251,633 млрд рублей.
EBITDA ФосАгро по МСФО за II квартал снизилась на 4% - до 16,3 млрд руб.
Показатель EBITDA ФосАгро по МСФО за второй квартал снизился на 4% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и составил 16,3 млрд рублей, следует из отчетности компании. Чистая прибыль составила 13,5 млрд рублей, оставшись на уровне апреля-июня прошлого года. Чистая прибыль ФосАгро в первом полугодии выросла на 30% - до 36,1 млрд рублей. Выручка ФосАгро за январь-июнь увеличилась на 9% - до 102 млрд рублей, EBITDA составила 41,6 млрд рублей, оставшись на уровне прошлого года. Рентабельность по EBITDA сократилась до 41% по сравнению с 45% за аналогичный период прошлого года.
Ритейлер О`Кей в I полугодии сократил EBITDA margin до 4%
Ритейлер О`Кей закончил первое полугодие 2016 года с чистым убытком по МСФО в размере 786,2 млн рублей по сравнению с прибылью в 621,2 млн рублей годом ранее. Выручка выросла на 10,3%, до 83,672 млрд рублей, следует из отчета компании. EBITDA ритейлера сократилась на 29%, до 3,336 млрд рублей. Рентабельность EBITDA составила 4% против 6,2% годом ранее.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter