19 августа 2016 Zero Hedge
Монетарные стимулы в Японии имеют парадоксальные последствия.
Возьмем программу японского ЦБ по выкупу бумаг биржевых фондов ETF. Сделано это было с целью вливания денежных средств на рынки и поддержки фондовых активов. Однако налицо и другой результат: Банк Японии стал крупнейшим акционером 55 компаний.
В итоге, соотношение между фондовыми индексами Nikkei 225 и Topix находится в районе максимума на 17 лет. Связано это с тем, что регулятор сфокусировался на ETF, отражающих именно Nikkei 225.
Напрашивается резонный вопрос: а что же дальше? Теоретически в отдаленной перспективе Банк Японии может начать сворачивать стимулы, распродавая бонды (сейчас пакет сопоставим со 100% ВВП страны) и соответственно бумаги ETF. За этим неизбежно последует падение финансовых активов. Это может означать, что фактически стимулирование может продлиться целую вечность.
Возьмем программу японского ЦБ по выкупу бумаг биржевых фондов ETF. Сделано это было с целью вливания денежных средств на рынки и поддержки фондовых активов. Однако налицо и другой результат: Банк Японии стал крупнейшим акционером 55 компаний.
В итоге, соотношение между фондовыми индексами Nikkei 225 и Topix находится в районе максимума на 17 лет. Связано это с тем, что регулятор сфокусировался на ETF, отражающих именно Nikkei 225.
Напрашивается резонный вопрос: а что же дальше? Теоретически в отдаленной перспективе Банк Японии может начать сворачивать стимулы, распродавая бонды (сейчас пакет сопоставим со 100% ВВП страны) и соответственно бумаги ETF. За этим неизбежно последует падение финансовых активов. Это может означать, что фактически стимулирование может продлиться целую вечность.
http://www.zerohedge.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба