22 августа 2016 Conomy
ПАО «Кокс»
Для ПАО «Кокс» в 2016 году ожидается снижение выручки по сравнению с уровнем 2015 года, обусловленное падением цен на основную продукцию компании, которое вызвано отраслевым спадом. Так как компания довольно большую долю произведенной продукции отправляет на экспорт, негативное влияние на цены оказывает ожидаемое снижение курса доллара США на протяжении 2016 года. В предыдущие несколько лет у компании наблюдался большой объем финансовых расходов, вызванный высокой долговой нагрузкой и, в связи с ростом курса валюты, курсовыми разницами. На протяжении 2016 года ожидается снижение курса валюты. что способствует значительному снижению убытков по данной статье, и, как следствие, снижению финансовых расходов. Основываясь на этом, в 2016 году у компании прогнозируется положительный финансовый результат.
Как было отмечено, компания отправляет на экспорт довольно большую долю своей продукции. В связи с этим, в среднесрочной перспективе ожидается снижение операционной прибыли компании, вследствие прогнозируемого снижения курса валюты. Тем не менее, снижение курса способствует росту статьи финансовых расходов, что в итоге, позволит компании генерировать положительные денежные потоки на протяжении прогнозного периода. Однако, высокая долговая нагрузка не позволяет компании получить положительную оценку по методу DCF.
ПАО «КМЗ»
Ожидаемая выручка ПАО «КМЗ» ниже уровня 2015 года, что вызвано снижением объемов продаж основной продукции, а также прогнозируемым снижением цены на основную продукцию компании. Это, в свою очередь, негативно отразится на чистой прибыли компании. Более подробный прогноз можно увидеть в производственно-финансовой модели компании.
В среднесрочной перспективе ожидается постепенный рост выручки на протяжении всего прогнозного периода, который способствует генерации положительных денежных потоков компании. Однако, потенциал роста или падения компании оценить невозможно, в силу отсутствия котировок.
ПАО «ЧТПЗ»
В первом полугодии текущего года ПАО «ЧТПЗ» отгрузило 876 тыс. тонн трубной продукции, что на 18,4% ниже аналогичного периода прошлого года. Цены на продукцию компании показали рост, по сравнению с первым полугодием 2015 года. В итоге, выручка компании снизилась на 9,7% и составила 68 624 290 тыс. рублей. несмотря на это, рост рентабельности продаж способствовал росту чистой прибыли компании по сравнению с первым полугодием 2015 года.
По итогам 2016 года ожидается снижение объемов продаж компании, вызванное сокращением рынка трубной продукции. Рост средневзвешенной цены на продукцию способствует сохранению выручки на уровне 2015 года. Падение курса валюты на протяжении 2016 года позволит компании не нести серьезных потерь от курсовых разниц, как это было в предыдущие годы. Таким образом, рост рентабельности продаж и снижение финансовых расходов положительно отразится на итоговом финансовом результате компании.
В среднесрочной перспективе ожидается рост продаж компании, по сравнению с уровнем 2016 года, вызванный ростром спроса на трубною продукцию со стороны нефтегазового сектора, а также реализацией крупных проектов по строительству трубопроводов, который поспособствует генерации положительных денежных потоков. Поэтому. несмотря на высокую долговую нагрузку компании, потенциал стоимости компании по методу DCF довольно высок.
ПАО «ЧЦЗ»
Несмотря на снижение цен на цинк в 2015 году и рекордный спад в конце года на фоне отраслевого кризиса, ПАО «ЧЦЗ» смогло получить рекордную выручку в 2015 году. На руку компании сыграл дефицит металла на рынке в начале 2015 года и девальвация рубля. Это привело к высокой чистой прибыли компании, в которой немалую роль сыграло то. что у компании на балансе не было кредитов и займов.
В 2016 году ожидается снижение выручки компании, по сравнению с уровнем 2015 года, что вызвано низкой ценой на цинк в первом полугодии и низким курсом валюты во втором полугодии 2016 года. На фоне этого, а также, учитывая то, что компания в конце 2015 года взяла кредит, прогнозируется снижение чистой прибыли компании, по сравнению с 2015 годом.
В среднесрочной перспективе ожидается рост цен на цинк и падение курса валюты, что на фоне роста объемов реализации способствует положительной динамике выручки компании. Результирующая оценка компании по методу DCF соответствует текущей рыночной оценке.
https://conomy.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу