24 августа 2016 Велес Капитал
Акции
Рынок сегодня. К вечеру российский фондовый рынок корректировался на фоне снижающихся цен на черное золото. Котировки нефти падали в течении дня из-за неопределенности по поводу участия Ирана в переговорах между странами – членами ОПЕК и Россией, которые пройдут в Алжире в следующем месяце. После выхода данных в США котировки нефти усилили нисходящий тренд. По данным Департамента Энергетики США на прошлой неделе запасы в американских хранилищах выросли на 2,5 млн барр., что хуже консенсуса (аналитики прогнозировали снижения на 850 тыс. барр.). Запасы бензина также выросли, в то время как ожидалось их падение.
Российская валюта теряет в цене по на фоне слабой нефти. Тем не менее, добыча нефти в США снизилась на 49 тб/д, по сравнению с ростом за предыдущую неделю на 152 тб/д, что может стать стабилизирующим фактором для нефтяных цен.
Американский фондовый рынок открылся в красной зоне, находясь под давлением слабой статистики о падении продаж вторичного жилья на 3,2% в июле (в соответствии с консенсус-прогнозом предполагалось падение на 1,1%). Европейские площадки торговались в незначительном плюсе.
Среди российских бумаг в лидерах роста сегодня были акции Группы ПИК, ритейлера Дикси (на фоне результатов за 2 кв. 2016 г., которые оказались существенно лучше консенсус-прогноза аналитиков) и Аэрофлота, (растущего в преддверии отчетности за 2 кв. по МСФО). Также росли бумаги Газпромнефти, Распадской, Башнефти и ФСК ЕЭС (которая порадовала инвесторов позитивной отчетность за 2 кв. 2016 г. вчера).
Главным аутсайдером оказались акции Магнита, отчетность которого за 2 кв. разочаровала инвесторов значительно сократившимся денежным потоком. В лидерах падения также присутствовали акции металлургов (Северстали, НЛМК и РУСАЛа) и компаний нефтяной промышленности (падают «префы Сургутнефтегаза и акции Татнефти). Бумаги Сбербанка корректировались, несмотря на ожидания позитивных результатов за 2 кв. 2016 г.
Рынок завтра. Завтра ожидается статистика по количеству обращений за пособиями по безработице и объем заказов на товары длительного пользования в США. Будут опубликованы индексы IFO в Германии. Завтра ожидается отчетность Сбербанка за 1П 2016 г. по МСФО. РУСАЛ и Лента также опубликуют результаты по МСФО за 2 кв. 2016 г.
Облигации
Рынок сегодня. Минфин провел удачно аукцион 5-летних федеральных займов (26217), разместив по средневзвешенной доходности 8,69% годовых, что предполагает дисконт (2 бп.) к уровню вчерашнего закрытия. К концу торгового дня серия является одним из лидеров роста, подорожав на 0,2% до 95,99% от номинала (YTM 8,67%). Лидером повышения стоимости является 10-летний выпуск (26219), прибавляющий около 0,4% до 97,5% от номинала (YTM 8,28%). В течение дня мы отмечаем довольно пассивные результаты в краткосрочных и среднесрочных ОФЗ. Однако во избежание сюрпризов с мировых рынков, мы наблюдаем фиксацию длинных позиций со стороны нерезидентов на дальнем конце кривой (доходности подросли на 5 бп.), при этом мы не заметили негативной реакции в бумагах после публикации запасов нефти от Минэнерго США, зафиксировавшего рост против падения (прогноз). На первичном рынке корпоративного долга компания «МРСК Урал» закрыла книгу 10-летних облигаций (оферта через 3 и 5 лет) с купонной ставкой 9,32% годовых. По всей видимости, был стратегический покупатель, так как отсутствовал рыночный сбор заявок.
Рынок завтра. Рекомендуем обратить внимание на первичное предложение от Группы «МТС», которая завтра откроет книгу заявок на размещение 15-летних (опцион-пут через 2 г.) рублевых облигаций серии БО-02 общим объемом 10 млрд руб. Ориентир ставки купона составляет 9,6-9,75% годовых (ОФЗ 2 г. + 60-80 бп.), что соответствует эффективной доходности к оферте 9,83-9,99% годовых. Мы видим предложение интересным, так как выпуск предлагает премию к собственной кривой вторичного долга соответствующего срока примерно 10-25 бп.
Валюта
Рынок сегодня. В ожидании данных по запасам и добыче нефти в США пара доллар/рубль большую часть дня двигалась в узком диапазоне 64,75-64,80 руб. Вышедшая статистика скорректировала курс марки Brent ниже 49 долл. за баррель (к концу рабочего дня), что позволило американской валюте подняться выше 65 руб.
Рынок завтра. В четверг на внутреннем рынке пройдут основные налоговые платежи (НДПИ, акцизы и НДС), однако участники, вероятно, уже аккумулировали необходимый для выплат объем рублевой ликвидности. Кроме того, поступление бюджетной ликвидности в банковскую систему по-прежнему перекрывает все оттоки на налоговые платежи. Уровень рублевой ликвидности в банковской системе позволяет чувствовать себя основным игрокам более чем уверенно. В частности, об этом свидетельствует индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n, опустившаяся накануне крупных платежей ниже уровня ключевой ставки ЦБ. Впрочем, некоторый спрос на рубли возможен со стороны небольших игроков. Так, несмотря на общий комфортный уровень ликвидности в системе, Банк России по-прежнему ожидает сохранения структурного дефицита ликвидности до конца 2016 г.
Одновременно, несмотря на снижение цены на нефть под влиянием роста запасов, мы не исключаем через какое-то время обратной коррекции котировок вслед за снижением добычи нефти в США, что будет создавать сопротивление паре доллар/рубль выше 65 рублей.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок сегодня. К вечеру российский фондовый рынок корректировался на фоне снижающихся цен на черное золото. Котировки нефти падали в течении дня из-за неопределенности по поводу участия Ирана в переговорах между странами – членами ОПЕК и Россией, которые пройдут в Алжире в следующем месяце. После выхода данных в США котировки нефти усилили нисходящий тренд. По данным Департамента Энергетики США на прошлой неделе запасы в американских хранилищах выросли на 2,5 млн барр., что хуже консенсуса (аналитики прогнозировали снижения на 850 тыс. барр.). Запасы бензина также выросли, в то время как ожидалось их падение.
Российская валюта теряет в цене по на фоне слабой нефти. Тем не менее, добыча нефти в США снизилась на 49 тб/д, по сравнению с ростом за предыдущую неделю на 152 тб/д, что может стать стабилизирующим фактором для нефтяных цен.
Американский фондовый рынок открылся в красной зоне, находясь под давлением слабой статистики о падении продаж вторичного жилья на 3,2% в июле (в соответствии с консенсус-прогнозом предполагалось падение на 1,1%). Европейские площадки торговались в незначительном плюсе.
Среди российских бумаг в лидерах роста сегодня были акции Группы ПИК, ритейлера Дикси (на фоне результатов за 2 кв. 2016 г., которые оказались существенно лучше консенсус-прогноза аналитиков) и Аэрофлота, (растущего в преддверии отчетности за 2 кв. по МСФО). Также росли бумаги Газпромнефти, Распадской, Башнефти и ФСК ЕЭС (которая порадовала инвесторов позитивной отчетность за 2 кв. 2016 г. вчера).
Главным аутсайдером оказались акции Магнита, отчетность которого за 2 кв. разочаровала инвесторов значительно сократившимся денежным потоком. В лидерах падения также присутствовали акции металлургов (Северстали, НЛМК и РУСАЛа) и компаний нефтяной промышленности (падают «префы Сургутнефтегаза и акции Татнефти). Бумаги Сбербанка корректировались, несмотря на ожидания позитивных результатов за 2 кв. 2016 г.
Рынок завтра. Завтра ожидается статистика по количеству обращений за пособиями по безработице и объем заказов на товары длительного пользования в США. Будут опубликованы индексы IFO в Германии. Завтра ожидается отчетность Сбербанка за 1П 2016 г. по МСФО. РУСАЛ и Лента также опубликуют результаты по МСФО за 2 кв. 2016 г.
Облигации
Рынок сегодня. Минфин провел удачно аукцион 5-летних федеральных займов (26217), разместив по средневзвешенной доходности 8,69% годовых, что предполагает дисконт (2 бп.) к уровню вчерашнего закрытия. К концу торгового дня серия является одним из лидеров роста, подорожав на 0,2% до 95,99% от номинала (YTM 8,67%). Лидером повышения стоимости является 10-летний выпуск (26219), прибавляющий около 0,4% до 97,5% от номинала (YTM 8,28%). В течение дня мы отмечаем довольно пассивные результаты в краткосрочных и среднесрочных ОФЗ. Однако во избежание сюрпризов с мировых рынков, мы наблюдаем фиксацию длинных позиций со стороны нерезидентов на дальнем конце кривой (доходности подросли на 5 бп.), при этом мы не заметили негативной реакции в бумагах после публикации запасов нефти от Минэнерго США, зафиксировавшего рост против падения (прогноз). На первичном рынке корпоративного долга компания «МРСК Урал» закрыла книгу 10-летних облигаций (оферта через 3 и 5 лет) с купонной ставкой 9,32% годовых. По всей видимости, был стратегический покупатель, так как отсутствовал рыночный сбор заявок.
Рынок завтра. Рекомендуем обратить внимание на первичное предложение от Группы «МТС», которая завтра откроет книгу заявок на размещение 15-летних (опцион-пут через 2 г.) рублевых облигаций серии БО-02 общим объемом 10 млрд руб. Ориентир ставки купона составляет 9,6-9,75% годовых (ОФЗ 2 г. + 60-80 бп.), что соответствует эффективной доходности к оферте 9,83-9,99% годовых. Мы видим предложение интересным, так как выпуск предлагает премию к собственной кривой вторичного долга соответствующего срока примерно 10-25 бп.
Валюта
Рынок сегодня. В ожидании данных по запасам и добыче нефти в США пара доллар/рубль большую часть дня двигалась в узком диапазоне 64,75-64,80 руб. Вышедшая статистика скорректировала курс марки Brent ниже 49 долл. за баррель (к концу рабочего дня), что позволило американской валюте подняться выше 65 руб.
Рынок завтра. В четверг на внутреннем рынке пройдут основные налоговые платежи (НДПИ, акцизы и НДС), однако участники, вероятно, уже аккумулировали необходимый для выплат объем рублевой ликвидности. Кроме того, поступление бюджетной ликвидности в банковскую систему по-прежнему перекрывает все оттоки на налоговые платежи. Уровень рублевой ликвидности в банковской системе позволяет чувствовать себя основным игрокам более чем уверенно. В частности, об этом свидетельствует индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n, опустившаяся накануне крупных платежей ниже уровня ключевой ставки ЦБ. Впрочем, некоторый спрос на рубли возможен со стороны небольших игроков. Так, несмотря на общий комфортный уровень ликвидности в системе, Банк России по-прежнему ожидает сохранения структурного дефицита ликвидности до конца 2016 г.
Одновременно, несмотря на снижение цены на нефть под влиянием роста запасов, мы не исключаем через какое-то время обратной коррекции котировок вслед за снижением добычи нефти в США, что будет создавать сопротивление паре доллар/рубль выше 65 рублей.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter