Финансовые результаты Газпром нефти улучшились по сравнению с 1 кв. (рост прибыли на 17,6%) в основном за счет роста цен на нефть и благоприятному влиянию лага экспортных пошлин. В то же время свободный денежный поток Газпром нефти во 2 кв. ушел в отрицательную зону (по сравнению с близким к нулевому в 1 кв.) и составил -20,6 млрд руб. Оцениваем результаты Газпром нефти за 2 кв. как нейтральные с точки зрения котировок – благоприятное влияние роста EBITDA и скорректированной чистой прибыли компенсируется негативом от отрицательного свободного денежного потока. Отметим что компания выплачивает дивиденды на полугодовой основе и исходя из результатов за 1П можно ожидать промежуточных дивидендов в размере 4,76 руб. на акцию, доходность к текущим котировкам составит 2,7%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба