Умеренно-негативным был характер торгов на Wall Street на уходящей неделе. Ключевые индексы отступили от рекордных уровней, но недалеко в ожидании главных событий – публикации статистики по ВВП и выступления главы ФРС в Джексон Хоул, относительно которого есть опасения ужесточения риторики по монетарной политике, что подстегнет рост ожиданий повышения ставки на ближайшем заседании.
В разрезе отдельных секторов в начале недели слабо выглядел энергетический на фоне снижения цен на нефть, а позднее в аутсайдеры вышел сектор здравоохранения. Продажи акций фармацевтический компаний спровоцировали заявления кандидата в президенты США от демократов Хиллари Клинтон с призывом к одному из производителей добровольно снизить цену на свой препарат, применяемый при критических приступах аллергии.
Еще в прошедший уикенд последовали новые вербальные интервенции со стороны ФРС в пользу роста ставок. Вице-председатель Стэнли Фишер заявил о том, что экономика близка к полной занятости, и о том, что Федрезерв не может в поддержке экономики заменить бюджетных, налоговых решений, намекая вероятно, что регулятор должен теперь следовать своим целям, то есть двигать ставку ближе к темпам роста инфляции.
Симпозиум в Джексон Хоул начался в четверг и уже в его рамках Фишер отметил, что «вопрос перегрева экономики обсуждается внутри Совета управляющих Федрезерва». Также последовал ряд комментариев от менее авторитетных чиновников регулятора. Глава ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж заявила, что не думает, что требуется охладить экономику любыми средствами, но целесообразно продолжить процесс нормализации политики, то есть настало время повышать ставки, но небольшими темпами. Другой представитель ФРС – президент ФРБ Далласа Роберт Каплан отметил вчера, что основания для повышения ставок становятся все более серьезными.
Обнародованная на неделе статистика по заказам на товары длительного пользования, продажам новостроек свидетельствовала о позитивной динамике показателей, превысившей прогнозы аналитиков, что также добавляет очков в пользу ужесточения денежно-кредитной политики. Кроме того, Фед обнародовал протоколы последних заседаний по дисконтной ставке, согласно которым число вопрошающих к Управляющему Совету президентов региональных ФРБ о повышении ставки с 1% до 1,25% выросло до 8, тогда как в июне их было 6 из 12.
На следующей неделе ожидаем публикацию данных по расходам потребителей, инфляции за июль, ну и под конец недели отчет по рынку труда за август.
Между тем, на следующей неделе заканчивается лето и начинается исторически самый слабый для фондового рынка месячный период, приходящийся на сентябрь. Средний процент изменения индекса S&P500 с 1950 года в сентябре составляет около -0,5%, но скорее более важно, что число случаев положительного закрытия месяца здесь самое низкое – порядка 45%.
Впрочем, это не столь убедительный сезонный эффект, как видно в представленных данных, в сравнении с декабрем, который является растущим на протяжении последних пяти десятков лет в 74% процентов случаев. К слову сказать, на диаграмме по числу случаев положительного закрытия каждого месяца наглядно прослеживается актуальность известной биржевой поговорки «Sell in May and go away», призывающей продавать акции в мае и возвращаться на рынок осенью.
В разрезе отдельных секторов в начале недели слабо выглядел энергетический на фоне снижения цен на нефть, а позднее в аутсайдеры вышел сектор здравоохранения. Продажи акций фармацевтический компаний спровоцировали заявления кандидата в президенты США от демократов Хиллари Клинтон с призывом к одному из производителей добровольно снизить цену на свой препарат, применяемый при критических приступах аллергии.
Еще в прошедший уикенд последовали новые вербальные интервенции со стороны ФРС в пользу роста ставок. Вице-председатель Стэнли Фишер заявил о том, что экономика близка к полной занятости, и о том, что Федрезерв не может в поддержке экономики заменить бюджетных, налоговых решений, намекая вероятно, что регулятор должен теперь следовать своим целям, то есть двигать ставку ближе к темпам роста инфляции.
Симпозиум в Джексон Хоул начался в четверг и уже в его рамках Фишер отметил, что «вопрос перегрева экономики обсуждается внутри Совета управляющих Федрезерва». Также последовал ряд комментариев от менее авторитетных чиновников регулятора. Глава ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж заявила, что не думает, что требуется охладить экономику любыми средствами, но целесообразно продолжить процесс нормализации политики, то есть настало время повышать ставки, но небольшими темпами. Другой представитель ФРС – президент ФРБ Далласа Роберт Каплан отметил вчера, что основания для повышения ставок становятся все более серьезными.
Обнародованная на неделе статистика по заказам на товары длительного пользования, продажам новостроек свидетельствовала о позитивной динамике показателей, превысившей прогнозы аналитиков, что также добавляет очков в пользу ужесточения денежно-кредитной политики. Кроме того, Фед обнародовал протоколы последних заседаний по дисконтной ставке, согласно которым число вопрошающих к Управляющему Совету президентов региональных ФРБ о повышении ставки с 1% до 1,25% выросло до 8, тогда как в июне их было 6 из 12.
На следующей неделе ожидаем публикацию данных по расходам потребителей, инфляции за июль, ну и под конец недели отчет по рынку труда за август.
Между тем, на следующей неделе заканчивается лето и начинается исторически самый слабый для фондового рынка месячный период, приходящийся на сентябрь. Средний процент изменения индекса S&P500 с 1950 года в сентябре составляет около -0,5%, но скорее более важно, что число случаев положительного закрытия месяца здесь самое низкое – порядка 45%.
Впрочем, это не столь убедительный сезонный эффект, как видно в представленных данных, в сравнении с декабрем, который является растущим на протяжении последних пяти десятков лет в 74% процентов случаев. К слову сказать, на диаграмме по числу случаев положительного закрытия каждого месяца наглядно прослеживается актуальность известной биржевой поговорки «Sell in May and go away», призывающей продавать акции в мае и возвращаться на рынок осенью.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба