Окончание лета на мировых площадках выдалось смешанным. Фондовые рынки США прервали череду многомесячного «ралли» и немного снизились, европейские акции, напротив, смогли подняться после слабого июля.
Опубликованная в США экономическая статистика носила нейтральный характер. Данные о занятости в августе от агентства ADP практически совпали со средним рыночными ожиданиям, показав прирост новых рабочих мест на 177 тыс. Напомним, что консенсус-прогноз на официальные пятничные данные предполагает прибавление на 184 тыс.
Копилка актуальных заявлений вчера продолжила пополняться ястребиными комментариями. Глава ФРБ Бостона, который в текущем году имеет право голоса на заседаниях комитета по открытым рынкам, вчера заявил, что слишком долгое удерживание низких процентных ставок может создать больше проблем в экономике в будущем. Таким образом, представители Федрезерва продолжают готовить рынки к скорому ужесточению денежно-кредитной политики
Условия рынка комфорты
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась благоприятной. Небольшой рост краткосрочных процентных ставок, вызванный традиционными оттоками ликвидности в конце месяца, был компенсирован. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7- дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.85% годовых.
Налоговый период завершен минимальными потерями для рублевых ставок. В системе сохраняется избыток рублевой ликвидности в банках первого круга на фоне бюджетных вливаний денег, который позволяет комфортно пережить даже существенные оттоки. В ближайшие дни конъюнктура рынка должна остаться благоприятной.
Рубль стабилен, игнорирует снижение цен на нефть
Август завершился для рубля нейтрально. На вчерашних торгах российская валюта изменилась слабо, несмотря на то, что нефтяные котировки просели почти на 3% после публикации данных о более сильном росте запасов в США по сравнению с прогнозами. Курс бивалютной корзины по итогам дня вырос на 7 коп. до 68.69 руб. Курс доллара составил 65.32 руб. (+7 коп.), курс евро – 72.82 руб. (+9 коп.). На международном валютном рынке доллар консолидировался после очередного витка укрепления, предпочитая дождаться пятничных данных по рынку труда США. По итогам дня основная валютная пара держалась на отметке $1.1150.
Цены на нефть вчера продолжили снижаться поле публикации данных о ее запасах в США, рост которых оказался почти вдовое сильнее ожиданий. В результате цена барреля за прошедшие два дня потеряла порядка 5%. В статистике был и позитивный момент – объем добычи нефти продолжил сокращаться.
Нейтральная реакция рубля на негатив со стороны нефтяного рынка не является чем-то необычным для рубля в последнее время. Волатильность рублевой цены нефти отражает снижение ажиотажа вокруг динамики валютных курсов, как со стороны компаний и банков, так и среди населения. Такое поведение в последние недели свойственно большинству валют развивающихся экономик.
Ближайшие перспективы рубля выглядят умеренно-негативными. Цены на нефть остаются заложниками укрепления доллара из-за возможно скорого ужесточения денежно-кредитной политики в США. Взамен, нефтяной рынок частично компенсирует негатив ожиданиями сентябрьской встречи ОПЕК, которая состоится уже после заседания ФРС. Мы не видим существенных поводов для стремительного ослабления рубля, однако предполагаем, что ослабление российской валюты на 4- 5% к доллару и евро сейчас бы выглядело более адекватным.
Евробонды стабильны, ОФЗ обновляют ценовые максимумы
Долговые рынки ЕМ вчера преимущественно снижались на фоне общего сокращения спроса на риск. Доходности базовых активов слегка подросли, при этому суверенные кредитные спрэды расширились на 7-10 бп. Российские евробонды вчера практически не изменились в ценах, что выглядело неплохо на фоне снижения котировок бумаг большинства ЕМ.
Рынок рублевого долга вчера продолжил дорожать, несмотря на снижение нефтяных цен. Доходности обновили локальные минимумы, сократившись в дальнем сегменте на 5-7 бп, в более коротких выпусках – на 6-12 бп. Аукцион Минфина прошел ожидаемо успешно. Выпуск ОФЗ 26218 (сентябрь 2031 г.) был размещен на все 15 млрд руб. практически без премии ко вторичному рынку при спросе в 36 млрд руб. Уверенность рублевого долгового рынка отражает ожидания того, что Центробанк в текущем году может понизить размер ключевой ставки на 50-100 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Опубликованная в США экономическая статистика носила нейтральный характер. Данные о занятости в августе от агентства ADP практически совпали со средним рыночными ожиданиям, показав прирост новых рабочих мест на 177 тыс. Напомним, что консенсус-прогноз на официальные пятничные данные предполагает прибавление на 184 тыс.
Копилка актуальных заявлений вчера продолжила пополняться ястребиными комментариями. Глава ФРБ Бостона, который в текущем году имеет право голоса на заседаниях комитета по открытым рынкам, вчера заявил, что слишком долгое удерживание низких процентных ставок может создать больше проблем в экономике в будущем. Таким образом, представители Федрезерва продолжают готовить рынки к скорому ужесточению денежно-кредитной политики
Условия рынка комфорты
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась благоприятной. Небольшой рост краткосрочных процентных ставок, вызванный традиционными оттоками ликвидности в конце месяца, был компенсирован. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7- дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.85% годовых.
Налоговый период завершен минимальными потерями для рублевых ставок. В системе сохраняется избыток рублевой ликвидности в банках первого круга на фоне бюджетных вливаний денег, который позволяет комфортно пережить даже существенные оттоки. В ближайшие дни конъюнктура рынка должна остаться благоприятной.
Рубль стабилен, игнорирует снижение цен на нефть
Август завершился для рубля нейтрально. На вчерашних торгах российская валюта изменилась слабо, несмотря на то, что нефтяные котировки просели почти на 3% после публикации данных о более сильном росте запасов в США по сравнению с прогнозами. Курс бивалютной корзины по итогам дня вырос на 7 коп. до 68.69 руб. Курс доллара составил 65.32 руб. (+7 коп.), курс евро – 72.82 руб. (+9 коп.). На международном валютном рынке доллар консолидировался после очередного витка укрепления, предпочитая дождаться пятничных данных по рынку труда США. По итогам дня основная валютная пара держалась на отметке $1.1150.
Цены на нефть вчера продолжили снижаться поле публикации данных о ее запасах в США, рост которых оказался почти вдовое сильнее ожиданий. В результате цена барреля за прошедшие два дня потеряла порядка 5%. В статистике был и позитивный момент – объем добычи нефти продолжил сокращаться.
Нейтральная реакция рубля на негатив со стороны нефтяного рынка не является чем-то необычным для рубля в последнее время. Волатильность рублевой цены нефти отражает снижение ажиотажа вокруг динамики валютных курсов, как со стороны компаний и банков, так и среди населения. Такое поведение в последние недели свойственно большинству валют развивающихся экономик.
Ближайшие перспективы рубля выглядят умеренно-негативными. Цены на нефть остаются заложниками укрепления доллара из-за возможно скорого ужесточения денежно-кредитной политики в США. Взамен, нефтяной рынок частично компенсирует негатив ожиданиями сентябрьской встречи ОПЕК, которая состоится уже после заседания ФРС. Мы не видим существенных поводов для стремительного ослабления рубля, однако предполагаем, что ослабление российской валюты на 4- 5% к доллару и евро сейчас бы выглядело более адекватным.
Евробонды стабильны, ОФЗ обновляют ценовые максимумы
Долговые рынки ЕМ вчера преимущественно снижались на фоне общего сокращения спроса на риск. Доходности базовых активов слегка подросли, при этому суверенные кредитные спрэды расширились на 7-10 бп. Российские евробонды вчера практически не изменились в ценах, что выглядело неплохо на фоне снижения котировок бумаг большинства ЕМ.
Рынок рублевого долга вчера продолжил дорожать, несмотря на снижение нефтяных цен. Доходности обновили локальные минимумы, сократившись в дальнем сегменте на 5-7 бп, в более коротких выпусках – на 6-12 бп. Аукцион Минфина прошел ожидаемо успешно. Выпуск ОФЗ 26218 (сентябрь 2031 г.) был размещен на все 15 млрд руб. практически без премии ко вторичному рынку при спросе в 36 млрд руб. Уверенность рублевого долгового рынка отражает ожидания того, что Центробанк в текущем году может понизить размер ключевой ставки на 50-100 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter