27 октября 2008 Архив
Текущая неделя определит, станет ли октябрь 2008 года самым ужасным месяцем в истории по показателям мировых рынков ценных бумаг. Хватка дикого медведя в отношении мировых ценных бумаг была в этом месяце безжалостна, причем основные рынки отметили многолетние минимумы.
Оцепенение инвесторов, процесс нащупывания рынками дна после обвала более чем на 40% за текущий год, похоже, проходит очень неуверенно. Трейдеры отмечают, что запросы инвесторов по погашениям обязательств взаимных и хеджевых фондов усиливают волну вынужденных продаж, работающей на автоматическом питании.
Стюарт Швайцер, стратег JPMorgan Private Bank говорит: "Риск вынужденных продаж с дальнейшим падением цен - это важная проблема, с которой столкнулся рынок, пытающийся нащупать дно". В такой среде долгосрочные инвесторы, включая частные и корпоративные пенсионные фонды, также вовлекаются в переструктурирование своих активов, усиливая давление на базовые рынки ценных бумаг.
На текущий момент акции Японии, Кореи и Гонконга потеряли более половины своей ценности. Европейские рынки ценных бумаг обвалились примерно на 45%, в то время как FTSE 100 понизился почти на 40%. В США S&P 500 потерял более 40%. Ценные бумаги развивающихся рынков принесли инвесторов еще больше боли. Среди, так называемых, "Bric's", Бразилия снизилась на 50%, Россия - на 73%, Индия - на 57%, а Китай - на 65%.
Помимо непрерывного процесса продаж акций инвесторами, чтобы выполнить ожидаемые и текущие заявки по погашению обязательств, перспективы корпоративных прибылей и экономики в 2009 году превратились в игру "Угадай-ка!". Хотя минимумы, отмеченные на фондовом рынке в начале текущего месяца, были вызваны страхами по поводу финансовой системы, очередной обвал ценных бумаг за прошлую неделю был вызван опасениями по поводу мировой экономики и прибылей.
Аналитики Societe Generale отмечают, что рынки США, Европы и Великобритании ожидают резкого снижения прибылей, что соответствует событиям при последних рецессиях. Проблема в таком подходе, отмечает банк, в том, что "это слишком мелкий уровень". "Таким образом, текущее ценообразование игнорирует риск, что данная рецессия может оказаться более глубокой, и более длительной, что будет соответствовать лопнувшему кредитному пузырю, который вызовет первое сокращение задолженностей по потребительским кредитам в США за четверть века", - говорит SocGen.
Это может привести рынки к длительному периоду медвежьих настроений. Любые коррекционные ралли мало вероятны до тех пор, пока не будет получен четкий сигнал в отношении экономики и прибылей. Глава отдела торговли BNYConvergEx Энтони Конрой говорит: "Акции будут переживать процесс нащупывания дна, который может занять несколько месяцев".
Некоторые экономисты подозревают, что темпы роста американской экономики в четвертом квартале могут оказаться минимальными с 1945 года. Также растет уверенность в том, что общее благосостояние населения с лета понесло серьезные потери, так как обвал ценных бумаг только усилит боль от снижения стоимости недвижимости.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Оцепенение инвесторов, процесс нащупывания рынками дна после обвала более чем на 40% за текущий год, похоже, проходит очень неуверенно. Трейдеры отмечают, что запросы инвесторов по погашениям обязательств взаимных и хеджевых фондов усиливают волну вынужденных продаж, работающей на автоматическом питании.
Стюарт Швайцер, стратег JPMorgan Private Bank говорит: "Риск вынужденных продаж с дальнейшим падением цен - это важная проблема, с которой столкнулся рынок, пытающийся нащупать дно". В такой среде долгосрочные инвесторы, включая частные и корпоративные пенсионные фонды, также вовлекаются в переструктурирование своих активов, усиливая давление на базовые рынки ценных бумаг.
На текущий момент акции Японии, Кореи и Гонконга потеряли более половины своей ценности. Европейские рынки ценных бумаг обвалились примерно на 45%, в то время как FTSE 100 понизился почти на 40%. В США S&P 500 потерял более 40%. Ценные бумаги развивающихся рынков принесли инвесторов еще больше боли. Среди, так называемых, "Bric's", Бразилия снизилась на 50%, Россия - на 73%, Индия - на 57%, а Китай - на 65%.
Помимо непрерывного процесса продаж акций инвесторами, чтобы выполнить ожидаемые и текущие заявки по погашению обязательств, перспективы корпоративных прибылей и экономики в 2009 году превратились в игру "Угадай-ка!". Хотя минимумы, отмеченные на фондовом рынке в начале текущего месяца, были вызваны страхами по поводу финансовой системы, очередной обвал ценных бумаг за прошлую неделю был вызван опасениями по поводу мировой экономики и прибылей.
Аналитики Societe Generale отмечают, что рынки США, Европы и Великобритании ожидают резкого снижения прибылей, что соответствует событиям при последних рецессиях. Проблема в таком подходе, отмечает банк, в том, что "это слишком мелкий уровень". "Таким образом, текущее ценообразование игнорирует риск, что данная рецессия может оказаться более глубокой, и более длительной, что будет соответствовать лопнувшему кредитному пузырю, который вызовет первое сокращение задолженностей по потребительским кредитам в США за четверть века", - говорит SocGen.
Это может привести рынки к длительному периоду медвежьих настроений. Любые коррекционные ралли мало вероятны до тех пор, пока не будет получен четкий сигнал в отношении экономики и прибылей. Глава отдела торговли BNYConvergEx Энтони Конрой говорит: "Акции будут переживать процесс нащупывания дна, который может занять несколько месяцев".
Некоторые экономисты подозревают, что темпы роста американской экономики в четвертом квартале могут оказаться минимальными с 1945 года. Также растет уверенность в том, что общее благосостояние населения с лета понесло серьезные потери, так как обвал ценных бумаг только усилит боль от снижения стоимости недвижимости.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу