2 сентября 2016 Велес Капитал
Рынок сегодня. В конце недели мировые фондовые индексы показывают позитивную динамику. Российский рынок также демонстрировал позитивный настрой, обеспеченный восходящим трендом котировок нефти. Сырьевые цены росли на заявлениях Саудовской Аравии о поддержке ограничения добычи нефти для стабилизации цен. На форуме во Владивостоке Владимир Путин также заявил, что Россия считает верным решением ограничение добычи нефти, которое будет обсуждаться на Международном Энергетическом Форуме в Алжире, запланированном на конец сентября. Несмотря на то, что данные по количеству созданных рабочих мест вне сельхоз сектора в США не оправдали прогнозов (151 тыс. против ожидаемого значения в 180 тыс.) торги на американских биржах открылись в зеленой зоне. Рубль укреплялся к доллару США в пятницу.
Среди лидеров роста на российском фондовом рынке сегодня были акции ВТБ после заявлений главы банка – Костина о том, что по итогам года ВТБ скорее продемонстрирует результат близкий к верхней границе прогнозного диапазона по чистой прибыли (около 50 млрд руб). Растущая нефть потянула за собой котировки нефтедобывающих компаний – Лукойла, Башнефти и Роснефти и металлургов – ММК и Русала. Также росли акции М.Видео, Магнита и Сбербанка.
В красной зоне сегодня находились акции Мечела (как обыкновенные, так и привилегированные), корректирующиеся после существенного роста несколько торговых сессий подряд ранее. Акции Мостотреста падают из-за введения очередных западных санкций против компании. Соллерс, Распадская, ФСК ЕЭС и НМТП также теряют в цене на торгах в пятницу.
Рынок завтра. Опубликованные в пятницу данные по рынку труда в США оказавшиеся существенно хуже ожиданий играют в пользу снижения вероятности повышения ставки ФРС в ближайшем будущем (отметим, что ранее именно риск повышения ставки стал поводом для коррекции на фондовых и сырьевых рынках и в развивающихся валютах). Мы полагаем, что в течение следующей недели этот фактор станет доминирующим драйвером для мировых фондовых индексов и валют. В пользу роста нефтяных котировок снова начинают играть ожидания возможного достижения договоренности о заморозке добычи, которые будут оказывать все более сильную поддержку нефти по мере приближения даты проведения энергетического форума в Алжире (26-28 сентября), входе которого состоится неформальная встреча членов ОПЕК. Отметим также, что опубликованные в прошедший четверг позитивные данные по деловой активности в промышленности Китая оказывают поддержку ценам на металлы. Подобное стечение обстоятельств крайне благоприятно для российского фондового рынка. При этом особое внимание следует обратить на акции Сбербанка, которые могут в очередной раз обновить исторические максимумы на данных РСБУ за 8 мес. 2016 г., которые будут опубликованы 7 сентября (мы полагаем, что в целом 3-й квартал будет наилучшем для Сбербанка в текущем году). Кроме того, в пятницу 9 сентября будут опубликованы операционные результаты Магнита – мы ожидаем ускорения темпов роста продаж (отчасти благодаря эффекту низкой базы), что может подстегнуть рост котировок акций компании. В понедельник также будут опубликованы индексы деловой активности в сфере услуг Китая и Еврозоны. Мы не ожидаем существенной динамики на мировых площадках в понедельник, так как американский рынок будет закрыт по причине национального праздника – Дня Труда.
Облигации
Рынок сегодня. Сегодня российский рынок локального госдолга демонстрирует солидные результаты. Восстановление котировок нефти и укрепление рубля стали драйвером спроса на облигации сектора ОФЗ. Смежные биржи позитивно отреагировали на слабые макроэкономические данные по рынку труда США, что привело к падению американской валюты и притоку спекулятивного капитала на рынки развивающихся стран. Мы отмечаем интерес инвесторов во всех выпусках, однако лидером роста стала 10-летняя серия 26219 подорожавшая на 0,86% до 98,74% от номинала, что соответствует снижению доходности с 8,2 до 8,09% годовых. Вследствие этого, бумага является самой низкодоходной вдоль кривой и торгуется с дисконтом (10-12 бп.) к соседним инструментам (26207 и 26211).
Рынок завтра. В понедельник активность торговых операций на российском рынке должна сократиться вследствие закрытия американских бирж по случаю праздничных дней. На первичном рынке пройдет сбор заявок на приобретение гос. облигаций республики Мордовия (-/-/В+) серии 34003 объемом 5 млрд. руб. Срок обращения нового выпуска составит 5 лет. Бумаги предусматривают амортизацию долга частями в даты выплаты: 12 купона – 30%, 16 купона – 30%, 20 купона – 40%. Маркетируемая ставка первого купона составляет 11,70%-12,00% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 12,22%-12,55% годовых.
Валюта
Рынок сегодня. Утром рынок так и не увидел попыток доллара протестировать отметку в 66 руб., так как после нескольких дней снижения цена на нефть наконец-таки скорректировалась вверх. Находясь еще в первой половине дня ниже 45,5 долл. за баррель, стоимость марки Brent преодолела ближе к вечеру уровень в 46,7 долл. Такая динамика сырья позволила рублю укрепиться до 65 руб. к доллару, однако американской валюте удалось удержать данный рубеж.
Рынок завтра. Мы ожидаем, что на предстоящей неделе восстановление цен на нефть может продолжиться под влиянием снижения вероятности повышения ставки ФРС и ожиданий возможного достижения договоренности о заморозке добычи нефти. В этих условиях пара доллар/рубль будет корректироваться в сторону 64 руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба