Мировые рынки начали неделю нейтрально. Выходной день в США заставил инвесторов воздержаться от существенных движений. Несмотря на это, общие настроения на рынках пока складываются в пользу покупки рискованных активов.
Интерес инвесторов к активам развивающихся экономик подрастает по инерции после пятничных данных по рынку труда США, которые смягчили ожидания очередного ужесточения денежно-кредитной политики в США. Рынок нефти также порастал на фоне совместных заявлений крупнейших нефтедобытчиков – РФ и Саудовской Аравии – о готовности поддержать ценовую стабильность на рынке энергоносителей.
Важными событиями текущей недели станет публикация «бежевой» книги ФРС США и заседание европейского ЦБ. Оценка текущего состояния экономики со стороны Федрезерва сейчас крайне важна для рынков, поскольку блок данных о занятости в августе был слабее рыночных ожиданий, но не таким провальным, как в мае. Кроме того, до заседания ФРС 20-21 сентября будут опубликованы основные экономические данные, которые помогут скорректировать ожидания по изменению базовой долларовой ставки в текущем году.
В отношении заседания ЕЦБ в четверг ситуация более понятна. От регулятора рынки не ждут новых стимулирующих мер. На финансовом рынке еврозоны сформировалась благоприятная ситуация, тогда как ЕЦБ пока не видит негативного влияния на них со стороны Brexit.
Конъюнктура рынка благоприятна
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменились по сравнению с пятницей. В банковской системе сохраняется комфортная ситуация с ликвидностью, что удерживает краткосрочные процентные ставки на локальных минимумах. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.85% годовых (-10 бп).
Минимальные оттоки ликвидности, которые запланированы на текущей неделе, вряд ли смогут ухудшить рыночную конъюнктуру. Таким образом, мы ожидаем сохранения комфортных условий на рынке в ближайшую неделю.
Нейтральный старт недели для рубля
Российская валюта начала неделю без существенных изменений. Рубль игнорирует повышение нефтяных котировок на 2%, вызванное совместным заявлением по итогам встречи властей РФ и Саудовской Аравии о готовности способствовать ценовой стабильности рынка. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 2 коп. до 68.45 руб. Курс доллара составил 65.08 руб. (-2 коп.), курс евро – 72.57 руб. (-3 коп.). На международном валютном рынке доллар был стабилен к евро из-за отсутствия экономической статистики и выходного дня в США. По итогам дня основная валютная пара консолидировалась вблизи отметки $1.1150.
При текущем наборе факторов рубль довольно сложно раскачать. Цены на нефть волатильны, однако российская валюта остается в узком коридоре. Интерес к локальному долговому рынку остается повышенным, что вызвано ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Тем не менее, на обменных курсах рубля это также пока никак не отражается.
Ситуация с внешними условиями остается комфортной, но шаткой. Рынки демонстрируют свою способность к быстрой смене вектора ожиданий потенциальных действий ФРС США в текущем году. При этом попытки нефти вновь достичь уровня в 50 долл. за барр. выглядят успешными, однако выше э того уровня их повышение выглядит призрачным.
Долговые рынки показывают минимальный ценовой рост
Долговые рынки ЕМ, оставшись вчера без ориентира со стороны базовых активов, вчера подрастали в цена по инерции. Интерес к активам развивающихся экономик на фоне слабой пятничной статистики по рынку труда США вновь подрос. Российские евробонды вчера дорожали несколько меньшими темпами по сравнению со средней динамикой ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 2-3 бп.
Локальный долговой рынок продолжает закладывать в цены снижение ключевой ставки ЦБ РФ на 50 бп на сентябрьском заседании. Наклон кривой ОФЗ сокращается за счет опережающего снижения доходностей на краткосрочном участке (7-10 бп) над долгосрочными выпусками (2-3 бп).
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Интерес инвесторов к активам развивающихся экономик подрастает по инерции после пятничных данных по рынку труда США, которые смягчили ожидания очередного ужесточения денежно-кредитной политики в США. Рынок нефти также порастал на фоне совместных заявлений крупнейших нефтедобытчиков – РФ и Саудовской Аравии – о готовности поддержать ценовую стабильность на рынке энергоносителей.
Важными событиями текущей недели станет публикация «бежевой» книги ФРС США и заседание европейского ЦБ. Оценка текущего состояния экономики со стороны Федрезерва сейчас крайне важна для рынков, поскольку блок данных о занятости в августе был слабее рыночных ожиданий, но не таким провальным, как в мае. Кроме того, до заседания ФРС 20-21 сентября будут опубликованы основные экономические данные, которые помогут скорректировать ожидания по изменению базовой долларовой ставки в текущем году.
В отношении заседания ЕЦБ в четверг ситуация более понятна. От регулятора рынки не ждут новых стимулирующих мер. На финансовом рынке еврозоны сформировалась благоприятная ситуация, тогда как ЕЦБ пока не видит негативного влияния на них со стороны Brexit.
Конъюнктура рынка благоприятна
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменились по сравнению с пятницей. В банковской системе сохраняется комфортная ситуация с ликвидностью, что удерживает краткосрочные процентные ставки на локальных минимумах. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.85% годовых (-10 бп).
Минимальные оттоки ликвидности, которые запланированы на текущей неделе, вряд ли смогут ухудшить рыночную конъюнктуру. Таким образом, мы ожидаем сохранения комфортных условий на рынке в ближайшую неделю.
Нейтральный старт недели для рубля
Российская валюта начала неделю без существенных изменений. Рубль игнорирует повышение нефтяных котировок на 2%, вызванное совместным заявлением по итогам встречи властей РФ и Саудовской Аравии о готовности способствовать ценовой стабильности рынка. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 2 коп. до 68.45 руб. Курс доллара составил 65.08 руб. (-2 коп.), курс евро – 72.57 руб. (-3 коп.). На международном валютном рынке доллар был стабилен к евро из-за отсутствия экономической статистики и выходного дня в США. По итогам дня основная валютная пара консолидировалась вблизи отметки $1.1150.
При текущем наборе факторов рубль довольно сложно раскачать. Цены на нефть волатильны, однако российская валюта остается в узком коридоре. Интерес к локальному долговому рынку остается повышенным, что вызвано ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Тем не менее, на обменных курсах рубля это также пока никак не отражается.
Ситуация с внешними условиями остается комфортной, но шаткой. Рынки демонстрируют свою способность к быстрой смене вектора ожиданий потенциальных действий ФРС США в текущем году. При этом попытки нефти вновь достичь уровня в 50 долл. за барр. выглядят успешными, однако выше э того уровня их повышение выглядит призрачным.
Долговые рынки показывают минимальный ценовой рост
Долговые рынки ЕМ, оставшись вчера без ориентира со стороны базовых активов, вчера подрастали в цена по инерции. Интерес к активам развивающихся экономик на фоне слабой пятничной статистики по рынку труда США вновь подрос. Российские евробонды вчера дорожали несколько меньшими темпами по сравнению со средней динамикой ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 2-3 бп.
Локальный долговой рынок продолжает закладывать в цены снижение ключевой ставки ЦБ РФ на 50 бп на сентябрьском заседании. Наклон кривой ОФЗ сокращается за счет опережающего снижения доходностей на краткосрочном участке (7-10 бп) над долгосрочными выпусками (2-3 бп).
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter