8 сентября 2016 Велес Капитал Костюков Александр
Российский фондовый рынок в среду продолжил рост, несмотря на весьма сдержанную динамику ключевых европейских индексов, а также закрытие в красной зоне большинства азиатских индексов.
Акции Сбербанка (+2,2%) стали локомотивом роста российского фондового рынка после публикации умеренно позитивной отчетности по РСБУ за август и 8 мес. 2016 г. Чистая прибыль за август составила 47,8 млрд руб, увеличившись более чем в 3 раза в сравнении с аналогичным показателем 2015 г. За 8М 16 г. чистая прибыль Сбербанка составила 322,8 млрд руб. Результаты банка соответствуют верхней границе объявленного и обновленного на 2016 г. диапазона.
Также лучше рынка продолжают выглядеть акции госкомпаний после очередных сообщений об обязательных выплатах дивидендов в размере 50% от чистой прибыли: Роснефть (+1,6%), Газпром (+1,1%), Россети (+1,3%), Интер РАО (+1,6%), РусГидро (+2,8%).
Цена на нефть в отсутствие новых значимых триггеров внутри дня демонстрировала боковую консолидацию в диапазоне 47-47,9 долл. Однако опубликованные уже после окончания торгов на российской бирже предварительные данные от API указали на масштабное недельное падение запасов нефти в США – 12,1 млн барр. против ожидаемого роста на 1,01 млн барр. и роста на 2,28 млн барр. неделей ранее. В результате столь позитивных данных цена на нефть выросла в моменте на 1,8% и остановилась на отметке в 48,7 долл. Официальные данные от Минэнерго США будут опубликованы сегодня в 18:00 мск. Мы не исключаем, что столь сильное падение запасов нефти, отраженное в предварительной оценке API может стать психологическим барьером в момент публикации официальных данных. Даже в случае существенного падения запасов, инвесторы могут начать отыгрывать в обратную сторону стремительный рост котировок «черного золота».
В опубликованной вчера вечером Бежевой Книге был отмечен сдержанный либо умеренный рост экономической активности в большинстве округов США с июля по конец августа. Также во всех 12 регионах ожидаются умеренные темпы роста и в обозримом будущем. Впрочем, публикация не оказала существенного влияния на инвесторов, в результате чего американский фондовый рынок завершил день без существенных изменений.
Опубликованные с утра данные о торговом балансе Китая отразили рост импорта а августе в долларовом выражении на 1,5%, которые произошел во многом благодаря увеличению спроса на промышленные товары и сырье. Импорт КНР вырос впервые с октября 2014 г. При этом ожидалось снижение импорта на 5,4%. Экспорт несколько замедлили снижение – с 4,4% до 2,8% при ожиданиях снижения на 4%. Рост экспорта и импорта в юанях также превзошел прогнозы: 5,9% и 10,8% против 2,9% и 0,7% соответственно. Несмотря на вдохновляющую статистику по торговому балансу, ключевые индексы «Поднебесной» в четверг с утра демонстрировали слабое изменение относительно среды, что, впрочем, наблюдается и по всему азиатскому региону.
Мы считаем, что сильные данные от API и рост цены на нефть, вызванный данной публикацией, станут драйверами для продолжения роста российского фондового рынка в четверг.
Важным событием дня станет заседание членов ЕЦБ. Несмотря на то, что мы не ожидаем существенных изменений в предпринятых ранее мерах поддержки европейской экономики, инвесторы на глобальных рынках могут предпочесть воздержаться от активных действий до публикации итогов заседания.
Основные события
Минэнерго и Минфин договорились об основных принципах введения НДД
Как сообщается, вице-премьер Аркадий Дворкович не уверен, что новая система налогообложения в нефтяной отрасли заработает в 2017 г. Параметры разбиения на группы пока непонятны, так же как и механизм постепенного перехода на НДД. На текущий момнет новость является нейтральной для отрасли, более актиуальным остается вопрос новых налоговых изъятий, запланированных на 2017 г.
Сбербанк: Умеренно позитивные результаты за 8М 16 г. по РСБУ
В августе Сбербанк заработал 47,8 млрд руб чистой прибыли по РСБУ на фоне стабилизации чистой процентной маржи и стоимости риска. Чистая процентная маржа в августе снизилась на 20 бп м./м., на фоне снижения чистого процентного дохода на 3%. Выросший на 13,4% комиссионный доход отчасти компенсировал снижение основной статьи доходов банка. В результате, совокупный доход упал на 7,3%. Стоимость риска значительно сократилась м./м. (на 2 пп) и составила 1,5% в августе (отчасти из-за укрепления национальной валюты). Отчисления в резервы в августе были ниже чем в предыдущем месяце более чем на 58%. Эффективная налоговая ставка вернулась к 27% против 8,3% в июле. В целом, мы считаем результаты Сбербанка за 8М умеренно позитивными. По нашему мнению, снижение чистой процентной маржи в августе закономерно и было компенсировано снизившимися отчислениями в резервы. Мы видим сохранение потенциала роста в бумагах компании.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Акции Сбербанка (+2,2%) стали локомотивом роста российского фондового рынка после публикации умеренно позитивной отчетности по РСБУ за август и 8 мес. 2016 г. Чистая прибыль за август составила 47,8 млрд руб, увеличившись более чем в 3 раза в сравнении с аналогичным показателем 2015 г. За 8М 16 г. чистая прибыль Сбербанка составила 322,8 млрд руб. Результаты банка соответствуют верхней границе объявленного и обновленного на 2016 г. диапазона.
Также лучше рынка продолжают выглядеть акции госкомпаний после очередных сообщений об обязательных выплатах дивидендов в размере 50% от чистой прибыли: Роснефть (+1,6%), Газпром (+1,1%), Россети (+1,3%), Интер РАО (+1,6%), РусГидро (+2,8%).
Цена на нефть в отсутствие новых значимых триггеров внутри дня демонстрировала боковую консолидацию в диапазоне 47-47,9 долл. Однако опубликованные уже после окончания торгов на российской бирже предварительные данные от API указали на масштабное недельное падение запасов нефти в США – 12,1 млн барр. против ожидаемого роста на 1,01 млн барр. и роста на 2,28 млн барр. неделей ранее. В результате столь позитивных данных цена на нефть выросла в моменте на 1,8% и остановилась на отметке в 48,7 долл. Официальные данные от Минэнерго США будут опубликованы сегодня в 18:00 мск. Мы не исключаем, что столь сильное падение запасов нефти, отраженное в предварительной оценке API может стать психологическим барьером в момент публикации официальных данных. Даже в случае существенного падения запасов, инвесторы могут начать отыгрывать в обратную сторону стремительный рост котировок «черного золота».
В опубликованной вчера вечером Бежевой Книге был отмечен сдержанный либо умеренный рост экономической активности в большинстве округов США с июля по конец августа. Также во всех 12 регионах ожидаются умеренные темпы роста и в обозримом будущем. Впрочем, публикация не оказала существенного влияния на инвесторов, в результате чего американский фондовый рынок завершил день без существенных изменений.
Опубликованные с утра данные о торговом балансе Китая отразили рост импорта а августе в долларовом выражении на 1,5%, которые произошел во многом благодаря увеличению спроса на промышленные товары и сырье. Импорт КНР вырос впервые с октября 2014 г. При этом ожидалось снижение импорта на 5,4%. Экспорт несколько замедлили снижение – с 4,4% до 2,8% при ожиданиях снижения на 4%. Рост экспорта и импорта в юанях также превзошел прогнозы: 5,9% и 10,8% против 2,9% и 0,7% соответственно. Несмотря на вдохновляющую статистику по торговому балансу, ключевые индексы «Поднебесной» в четверг с утра демонстрировали слабое изменение относительно среды, что, впрочем, наблюдается и по всему азиатскому региону.
Мы считаем, что сильные данные от API и рост цены на нефть, вызванный данной публикацией, станут драйверами для продолжения роста российского фондового рынка в четверг.
Важным событием дня станет заседание членов ЕЦБ. Несмотря на то, что мы не ожидаем существенных изменений в предпринятых ранее мерах поддержки европейской экономики, инвесторы на глобальных рынках могут предпочесть воздержаться от активных действий до публикации итогов заседания.
Основные события
Минэнерго и Минфин договорились об основных принципах введения НДД
Как сообщается, вице-премьер Аркадий Дворкович не уверен, что новая система налогообложения в нефтяной отрасли заработает в 2017 г. Параметры разбиения на группы пока непонятны, так же как и механизм постепенного перехода на НДД. На текущий момнет новость является нейтральной для отрасли, более актиуальным остается вопрос новых налоговых изъятий, запланированных на 2017 г.
Сбербанк: Умеренно позитивные результаты за 8М 16 г. по РСБУ
В августе Сбербанк заработал 47,8 млрд руб чистой прибыли по РСБУ на фоне стабилизации чистой процентной маржи и стоимости риска. Чистая процентная маржа в августе снизилась на 20 бп м./м., на фоне снижения чистого процентного дохода на 3%. Выросший на 13,4% комиссионный доход отчасти компенсировал снижение основной статьи доходов банка. В результате, совокупный доход упал на 7,3%. Стоимость риска значительно сократилась м./м. (на 2 пп) и составила 1,5% в августе (отчасти из-за укрепления национальной валюты). Отчисления в резервы в августе были ниже чем в предыдущем месяце более чем на 58%. Эффективная налоговая ставка вернулась к 27% против 8,3% в июле. В целом, мы считаем результаты Сбербанка за 8М умеренно позитивными. По нашему мнению, снижение чистой процентной маржи в августе закономерно и было компенсировано снизившимися отчислениями в резервы. Мы видим сохранение потенциала роста в бумагах компании.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter