Новая неделя началась для российского рынка не совсем радужно – инвесторы приготовились ждать большой порции данных в течение всей недели из США, а, значит, в пятницу приняли решение частично зафиксировать свои позиции. Именно это повлекло за собой несколько негативный фон. Все дело в неопределенности относительно сроков повышения базовой процентной ставки ФРС США, которая продолжает оказывать давление на все без исключения мировые фондовые площадки, а «ястребиные» комментарии некоторых представителей Федрезерва только усиливают волнения рынков.
Согласно данным Baker Hughes, число активных нефтяных установок увеличилось на 7 штук, а их количество достигло 414 штук. Число газовых установок выросло на 4 штуки до 92 штук. Это значит, что превышение предложения над спросом продолжает иметь место, что показывают также и высокие уровни запасов.
Сегодня внимание инвесторов будет сосредоточено на выступлении члена совета управляющих ФРС Лаэла Брейнарда, что станет последним выступлением представителей регулятора перед заседанием комитета по открытым рынкам на следующей неделе, итоги которого станут известны 21 сентября. Кроме того, давление на настроения инвесторов оказывает также близящееся заседание Банка Японии, о результатах которого также станет известно 21 сентября.
В целом пока инвесторам глобально радоваться росту прошлой недели не стоит, поскольку рецессия в РФ не завершилась, и даже при высоких ценах на нефть темп роста ВВП в ближайшие пять лет ограничен 1,2-1,5%.
Аналитическое кредитно-рейтинговое агентство накануне обнародовало свой прогноз, согласно которому рецессия может продлиться до начала 2017-го года, причем даже при высоких ценах на нефть потенциальный рост ВВП России в ближайшие пять лет ограничен 1-1,5%. Агентство ожидает, что спад ВВП РФ в текущем году достигнет 1,5%, а падение экономики продолжится и в следующем году и составит 0,1%. В 2018-м году прогнозируется рост ВВП РФ на уровне 0,5%, в 2019-м – 0,7% и 0,9% в 2020-м году.
Ясно, что пока, даже, несмотря на относительное равновесие курса рубля, объемов импорта и потребительских цен, рост расходов потребителей, рост дефицита бюджета и рост безработицы не дают повода говорить о какой-либо стабилизации обстановки в экономике. Все же пока инвесторы понимают, что в долгосрочной перспективе инвестиционная роль государства в экономике будет ослабевать, что не может не добавлять негатива на рынок.
Из ключевых событий на текущей неделе стоит отметить заседание, которое запланировано на пятницу. Решение по ключевой ставке, которого все так ждут, станет известно в 13:30 мск.
Давление на нефтяные котировки продолжает оказывать укрепление американского доллара в свете вышеупомянутых заявлений представителей ФРС относительно того, что регулятор все-таки может повысить процентную ставку на ближайшем заседании.
Торги в пятницу на российском рынке акций сопровождались снижением низ по основным индексам после бурного роста начала сентября, тогда как прежние лидеры – акции Сбербанка (-1,21%) и Газпрома – также закончили торги в отрицательной зоне.
Индекс ММВБ снизился на 1,1% до уровня в 2 028,25 пунктов, индекс РТС просел на 2,49% до уровня в 987,87 пунктов.
На нефтяных рынках цены снижаются, продолжая отыгрывать данные от американской нефтегазовой сервисной компании Baker Hughes об увеличении числа буровых установок в США по итогам прошлой недели.
По данным Baker Hughes, опубликованным в пятницу, на прошлой рабочей неделе число буровых установок в США выросло на 2,21% до уровня в 508 единиц. В годовом выражении показатель сократился на 40,09%.
При этом количество нефтяных буровых установок выросло на 1,71% до 414 штук. Число газодобывающих установок выросло на 4,54% до уровня в 92 единицы. Данные вызвали негативную реакцию со стороны инвесторов, опасающихся ухудшения положения с сохраняющимся переизбытком предложения на рынке.
Рынок по-прежнему перенасыщен предложением и запасы нефти высоки, поскольку мы можем увидеть дальнейшее снижение цен на нефть с текущих уровней, возможно, вновь к отметкам около $40 за баррель.
Стоимость ноябрьских фьючерсов на смесь марки Brent опускалась на 1,42% до уровня в $47,34 за баррель. Цена октябрьских фьючерсов на нефть марки WTI снижалась на 1,59% до $45,15 за баррель.
На американском рынке основные американские фондовые индексы в пятницу снижались на фоне негативной динамики на нефтяном рынке, во второй половине дня падение усилилось на возросшем ожидании о поднятии ставки Федеральной Резервной Системой США.
Падение основных индексов находилось в коридоре 2-3% по сравнению предыдущим днём торгов. В то время, как на открытии биржи колебания не превышали 1%.
Цена нефти в пятницу перешла к снижению после значительного роста накануне, вызванного данными министерства энергетики США о крупнейшем с начала 1999-го года недельном падении запасов в стране.
Неопределенность относительно сроков повышения базовой процентной ставки ФРС США также оказывает давление на американские индексы. Ряд сотрудников ФРС в пятницу не исключили, что ставка все-таки будет повышена, но эти ожидания сильно снизились после выхода слабой статистики рынка труда и деловой активности в сфере услуг США за август.
Кроме того, глава Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен, который традиционно выступал с «голубиной» риторикой, заявил в пятницу, что риски для экономики страны возрастут, если ФРС будет и дальше откладывать повышение ставки. Решение американского регулятора по монетарной политике станет известно 21 сентября.
По итогам торгов промышленный индекс Dow Jones опустился на 2,08% до 18 95,44 пунктов, индекс NASDAQ просел на 2,54% до уровня в 5 125,91 пунктов, индекс широкого рынка S&P 500 просел на 2,15% до уровня в 2 134,40 пунктов.
На азиатских рынках площадки региона сегодня демонстрируют негативную динамику на фоне сниженного спроса со стороны инвесторов на рисковые активы в преддверии заседаний ФРС США и Банка Японии по монетарной политике на следующей неделе.
Неопределенность относительно сроков повышения базовой процентной ставки ФРС США продолжает оказывать давление на мировые фондовые площадки. При этом «ястребиные» комментарии некоторых представителей Федрезерва усиливают волнения рынков. Сегодня внимание инвесторов будет сосредоточено на выступлении члена совета управляющих ФРС Лаэла Брейнарда, что станет последним выступлением представителей регулятора перед заседанием комитета по открытым рынкам на следующей неделе.
Давление на настроения инвесторов оказывает также близящееся заседание Банка Японии, о результатах которого также станет известно 21 сентября.
Инвесторы ожидают дополнительное снижение в краткосрочной перспективе и продолжают сохранять осторожность.
Индекс Shanghai Composite снижался на 2,07% до уровня в 3 015,13 пунктов, индекс Shenzhen Composite просел на 2,09% до уровня в 1 992,47 пунктов, гонконгский Hang Seng Index просел на 2,82% до 23 419,37 пунктов, корейский KOSPI – на 1,98% до уровня в 1 997,14 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В потребительском секторе одним из аутсайдеров пятницы стали акции Магнита (-1,85%) после публикации результатов деятельности за август. Ритейлер опубликовал данные роста продаж в августе (+13,8% после +13,5% в июле), которые разочаровали инвесторов, так как стартовавшие обновления магазинов «у дома», о которых было объявлено на дне аналитика в июле, пока не принесли заметного притока клиентов. Темпы продаж по сравнению с июлем снизились, с 3,6% до 3,1%.
2. В металлургическом секторе бумаги Мечела также скорректировались вниз. К закрытию обыкновенные акции снизились на 1,11%, префы – на 2,03%. Бумаги Сбербанка также продолжили корректироваться вниз после обновления максимумов на текущей неделе. К закрытию обыкновенные акции снизились на 1,21%, префы – на 1,29%.
3. Среди лидеров снижения стоит акции Polymetal (-2,79%), Яндекса (-2,77%), обыкновенные акции Татнефти (-2,73%), обыкновенные акции Башнефти (-2,69%), Северстали (-2,16%), а также акции Энел России (-2,12%), префы Транснефти" (-2,12%), акции Уралкалия (-2,06%), Газпрома (-2,06%) и акции Аэрофлота (-2,06%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем коррекционное движение в течение дня в связи с нежеланием покупать в преддверии большого блока важной макроэкономической статистики из США в виде данных по промышленному производству, розничных продажах и индексу потребительских цен. Индекс ММВБ на этом фоне вполне может преодолеть уровень в 2000 пунктов.
ОАО "Роснефть"
Сегодня в СМИ появилась информация о том, что Роснефтегаз, который владеет госпакетом акций Роснефти, в конце августа направил в Минэкономразвития вместе со схемой приватизации Роснефти предложения по повышению капитализации компании.
Главное предложение Роснефтегаза заключается в стабилизации налоговой нагрузки для нефтяников как минимум на три года. Важно отметить, что собственник Роснефти не предлагает остановить налоговый маневр, поскольку ясно, что избежать уже запланированных дополнительных налоговых изъятий за счет повышения НДПИ в бюджет 2017-го года с нефтяников в размере 200 млрд. рублей уже не удастся по причине того, что бюджет уже сверстан и принят Государственной Думой. Позиция Минэнерго в этом вопросе совпадает с Роснефтегазом, поскольку министерство также выступает за стабилизацию налоговой нагрузки.
Очевидно, что данная новость будет позитивно воспринята нефтяниками в целом и акционерами Роснефти, в частности, но только в том случае, если решение о стабилизации налогового режима будет зафиксировано не в виде обещания, а в каком-то нормативном акте, например, в постановлении правительства.
Мы считаем данную новость нейтральной для бумаг Роснефти в краткосрочной перспективе, поскольку пока не будет принят какой-либо нормативный акт в виде федерального закон, указа, постановления, распоряжения президента или правительства и т д., говорить о какой-либо гарантии для инвесторов преждевременно. Условия по приватизации должны защищать инвестора, поэтому и появляется необходимость в составлении нормативных документов.
Цена: 360
Цель: 352,4
Рекомендация: Сокращать
ОАО "Газпром"
Сегодня представители Газпрома сообщили о том, что перспективные ресурсы газа группы Газпром составляют 10,8 трлн. кубометров.
Отметим, что из этих 10,8 трлн. около 6,6 трлн. кубометров газа находятся на шельфе Карского моря, 2,1 трлн. кубометров – в Ямало-Ненецком автономном округе, 945 млрд. кубометров – на шельфе Баренцева моря, 866 млрд. кубометров – в Красноярском крае. Еще чуть более 200 млрд. кубометров газа приходится на другие регионы (Кемеровская, Свердловская, Томская, Оренбургская области).
Что касается общего объема разведанных запасов газа Газпрома по всем категориям, то по итогам 2015-го года они составили около 32 трлн. кубометров, а доля разведанных запасов газа группы на шельфе РФ выросла с 5 трлн. кубометров в 2014-м году до 7 трлн. кубометров в 2015-м году.
Мы считаем данные новости позитивными для котировок Газпрома в долгосрочной перспективе, поскольку, несмотря на снижение доли разведанных запасов газа группы в Уральском федеральном округе, перспективные ресурсы на российском шельфе продолжают расти.
Цена: 136,7
Цель: 158,2
Рекомендация: Держать
Согласно данным Baker Hughes, число активных нефтяных установок увеличилось на 7 штук, а их количество достигло 414 штук. Число газовых установок выросло на 4 штуки до 92 штук. Это значит, что превышение предложения над спросом продолжает иметь место, что показывают также и высокие уровни запасов.
Сегодня внимание инвесторов будет сосредоточено на выступлении члена совета управляющих ФРС Лаэла Брейнарда, что станет последним выступлением представителей регулятора перед заседанием комитета по открытым рынкам на следующей неделе, итоги которого станут известны 21 сентября. Кроме того, давление на настроения инвесторов оказывает также близящееся заседание Банка Японии, о результатах которого также станет известно 21 сентября.
В целом пока инвесторам глобально радоваться росту прошлой недели не стоит, поскольку рецессия в РФ не завершилась, и даже при высоких ценах на нефть темп роста ВВП в ближайшие пять лет ограничен 1,2-1,5%.
Аналитическое кредитно-рейтинговое агентство накануне обнародовало свой прогноз, согласно которому рецессия может продлиться до начала 2017-го года, причем даже при высоких ценах на нефть потенциальный рост ВВП России в ближайшие пять лет ограничен 1-1,5%. Агентство ожидает, что спад ВВП РФ в текущем году достигнет 1,5%, а падение экономики продолжится и в следующем году и составит 0,1%. В 2018-м году прогнозируется рост ВВП РФ на уровне 0,5%, в 2019-м – 0,7% и 0,9% в 2020-м году.
Ясно, что пока, даже, несмотря на относительное равновесие курса рубля, объемов импорта и потребительских цен, рост расходов потребителей, рост дефицита бюджета и рост безработицы не дают повода говорить о какой-либо стабилизации обстановки в экономике. Все же пока инвесторы понимают, что в долгосрочной перспективе инвестиционная роль государства в экономике будет ослабевать, что не может не добавлять негатива на рынок.
Из ключевых событий на текущей неделе стоит отметить заседание, которое запланировано на пятницу. Решение по ключевой ставке, которого все так ждут, станет известно в 13:30 мск.
Давление на нефтяные котировки продолжает оказывать укрепление американского доллара в свете вышеупомянутых заявлений представителей ФРС относительно того, что регулятор все-таки может повысить процентную ставку на ближайшем заседании.
Торги в пятницу на российском рынке акций сопровождались снижением низ по основным индексам после бурного роста начала сентября, тогда как прежние лидеры – акции Сбербанка (-1,21%) и Газпрома – также закончили торги в отрицательной зоне.
Индекс ММВБ снизился на 1,1% до уровня в 2 028,25 пунктов, индекс РТС просел на 2,49% до уровня в 987,87 пунктов.
На нефтяных рынках цены снижаются, продолжая отыгрывать данные от американской нефтегазовой сервисной компании Baker Hughes об увеличении числа буровых установок в США по итогам прошлой недели.
По данным Baker Hughes, опубликованным в пятницу, на прошлой рабочей неделе число буровых установок в США выросло на 2,21% до уровня в 508 единиц. В годовом выражении показатель сократился на 40,09%.
При этом количество нефтяных буровых установок выросло на 1,71% до 414 штук. Число газодобывающих установок выросло на 4,54% до уровня в 92 единицы. Данные вызвали негативную реакцию со стороны инвесторов, опасающихся ухудшения положения с сохраняющимся переизбытком предложения на рынке.
Рынок по-прежнему перенасыщен предложением и запасы нефти высоки, поскольку мы можем увидеть дальнейшее снижение цен на нефть с текущих уровней, возможно, вновь к отметкам около $40 за баррель.
Стоимость ноябрьских фьючерсов на смесь марки Brent опускалась на 1,42% до уровня в $47,34 за баррель. Цена октябрьских фьючерсов на нефть марки WTI снижалась на 1,59% до $45,15 за баррель.
На американском рынке основные американские фондовые индексы в пятницу снижались на фоне негативной динамики на нефтяном рынке, во второй половине дня падение усилилось на возросшем ожидании о поднятии ставки Федеральной Резервной Системой США.
Падение основных индексов находилось в коридоре 2-3% по сравнению предыдущим днём торгов. В то время, как на открытии биржи колебания не превышали 1%.
Цена нефти в пятницу перешла к снижению после значительного роста накануне, вызванного данными министерства энергетики США о крупнейшем с начала 1999-го года недельном падении запасов в стране.
Неопределенность относительно сроков повышения базовой процентной ставки ФРС США также оказывает давление на американские индексы. Ряд сотрудников ФРС в пятницу не исключили, что ставка все-таки будет повышена, но эти ожидания сильно снизились после выхода слабой статистики рынка труда и деловой активности в сфере услуг США за август.
Кроме того, глава Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен, который традиционно выступал с «голубиной» риторикой, заявил в пятницу, что риски для экономики страны возрастут, если ФРС будет и дальше откладывать повышение ставки. Решение американского регулятора по монетарной политике станет известно 21 сентября.
По итогам торгов промышленный индекс Dow Jones опустился на 2,08% до 18 95,44 пунктов, индекс NASDAQ просел на 2,54% до уровня в 5 125,91 пунктов, индекс широкого рынка S&P 500 просел на 2,15% до уровня в 2 134,40 пунктов.
На азиатских рынках площадки региона сегодня демонстрируют негативную динамику на фоне сниженного спроса со стороны инвесторов на рисковые активы в преддверии заседаний ФРС США и Банка Японии по монетарной политике на следующей неделе.
Неопределенность относительно сроков повышения базовой процентной ставки ФРС США продолжает оказывать давление на мировые фондовые площадки. При этом «ястребиные» комментарии некоторых представителей Федрезерва усиливают волнения рынков. Сегодня внимание инвесторов будет сосредоточено на выступлении члена совета управляющих ФРС Лаэла Брейнарда, что станет последним выступлением представителей регулятора перед заседанием комитета по открытым рынкам на следующей неделе.
Давление на настроения инвесторов оказывает также близящееся заседание Банка Японии, о результатах которого также станет известно 21 сентября.
Инвесторы ожидают дополнительное снижение в краткосрочной перспективе и продолжают сохранять осторожность.
Индекс Shanghai Composite снижался на 2,07% до уровня в 3 015,13 пунктов, индекс Shenzhen Composite просел на 2,09% до уровня в 1 992,47 пунктов, гонконгский Hang Seng Index просел на 2,82% до 23 419,37 пунктов, корейский KOSPI – на 1,98% до уровня в 1 997,14 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В потребительском секторе одним из аутсайдеров пятницы стали акции Магнита (-1,85%) после публикации результатов деятельности за август. Ритейлер опубликовал данные роста продаж в августе (+13,8% после +13,5% в июле), которые разочаровали инвесторов, так как стартовавшие обновления магазинов «у дома», о которых было объявлено на дне аналитика в июле, пока не принесли заметного притока клиентов. Темпы продаж по сравнению с июлем снизились, с 3,6% до 3,1%.
2. В металлургическом секторе бумаги Мечела также скорректировались вниз. К закрытию обыкновенные акции снизились на 1,11%, префы – на 2,03%. Бумаги Сбербанка также продолжили корректироваться вниз после обновления максимумов на текущей неделе. К закрытию обыкновенные акции снизились на 1,21%, префы – на 1,29%.
3. Среди лидеров снижения стоит акции Polymetal (-2,79%), Яндекса (-2,77%), обыкновенные акции Татнефти (-2,73%), обыкновенные акции Башнефти (-2,69%), Северстали (-2,16%), а также акции Энел России (-2,12%), префы Транснефти" (-2,12%), акции Уралкалия (-2,06%), Газпрома (-2,06%) и акции Аэрофлота (-2,06%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем коррекционное движение в течение дня в связи с нежеланием покупать в преддверии большого блока важной макроэкономической статистики из США в виде данных по промышленному производству, розничных продажах и индексу потребительских цен. Индекс ММВБ на этом фоне вполне может преодолеть уровень в 2000 пунктов.
ОАО "Роснефть"
Сегодня в СМИ появилась информация о том, что Роснефтегаз, который владеет госпакетом акций Роснефти, в конце августа направил в Минэкономразвития вместе со схемой приватизации Роснефти предложения по повышению капитализации компании.
Главное предложение Роснефтегаза заключается в стабилизации налоговой нагрузки для нефтяников как минимум на три года. Важно отметить, что собственник Роснефти не предлагает остановить налоговый маневр, поскольку ясно, что избежать уже запланированных дополнительных налоговых изъятий за счет повышения НДПИ в бюджет 2017-го года с нефтяников в размере 200 млрд. рублей уже не удастся по причине того, что бюджет уже сверстан и принят Государственной Думой. Позиция Минэнерго в этом вопросе совпадает с Роснефтегазом, поскольку министерство также выступает за стабилизацию налоговой нагрузки.
Очевидно, что данная новость будет позитивно воспринята нефтяниками в целом и акционерами Роснефти, в частности, но только в том случае, если решение о стабилизации налогового режима будет зафиксировано не в виде обещания, а в каком-то нормативном акте, например, в постановлении правительства.
Мы считаем данную новость нейтральной для бумаг Роснефти в краткосрочной перспективе, поскольку пока не будет принят какой-либо нормативный акт в виде федерального закон, указа, постановления, распоряжения президента или правительства и т д., говорить о какой-либо гарантии для инвесторов преждевременно. Условия по приватизации должны защищать инвестора, поэтому и появляется необходимость в составлении нормативных документов.
Цена: 360
Цель: 352,4
Рекомендация: Сокращать
ОАО "Газпром"
Сегодня представители Газпрома сообщили о том, что перспективные ресурсы газа группы Газпром составляют 10,8 трлн. кубометров.
Отметим, что из этих 10,8 трлн. около 6,6 трлн. кубометров газа находятся на шельфе Карского моря, 2,1 трлн. кубометров – в Ямало-Ненецком автономном округе, 945 млрд. кубометров – на шельфе Баренцева моря, 866 млрд. кубометров – в Красноярском крае. Еще чуть более 200 млрд. кубометров газа приходится на другие регионы (Кемеровская, Свердловская, Томская, Оренбургская области).
Что касается общего объема разведанных запасов газа Газпрома по всем категориям, то по итогам 2015-го года они составили около 32 трлн. кубометров, а доля разведанных запасов газа группы на шельфе РФ выросла с 5 трлн. кубометров в 2014-м году до 7 трлн. кубометров в 2015-м году.
Мы считаем данные новости позитивными для котировок Газпрома в долгосрочной перспективе, поскольку, несмотря на снижение доли разведанных запасов газа группы в Уральском федеральном округе, перспективные ресурсы на российском шельфе продолжают расти.
Цена: 136,7
Цель: 158,2
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба