29 октября 2008 Финмаркет
В среду российский рынок ускорил рост - к 15:00 индекс РТС прибавил 10.57%. Росту оптимизма способствуют ожидания снижения ФРС процентной ставки, благотворно сказавшееся на динамике мировых фондовых индексов, а также сильно дорожающая нефть. Немалое значение для роста рынка имеет ожидание дальнейших вливаний государственных денег на рынок акций. Закономерны в такой ситуации опережающие темпы роста акций нефтяных компаний и банковского сектора (Сбербанк прибавил 16.08%, Газпром 14%, Лукойл - 8.55%). Аналитики утверждают, что, несмотря на беспрецедентный масштаб помощи, еще рано делать выводы о том, что "порочный круг финансового кризиса" разорван. Большие надежды возлагаются на данные о ВВП США за III квартал 2008 г. как на индикатор изменений состояния экономики США.
ИК "Атон-Лайн": "Российский рынок сегодня перенял эстафету роста от США. Немалое значение для роста рынка имеет также ожидание дальнейших вливаний государственных денег на рынок акций. Накануне ВЭБ вложила в российские ценные бумаги около 25 млрд рублей, а всего на эти цели в текущем году выделено 175 млрд рублей. Позитивным фактором также является улучшение ликвидности на межбанковском рынке".
ФК "УралСИБ": Если сегодня ФРС понизит процентную ставку по крайней мере на 0,5%, то проявившийся оптимизм отзовется повышением котировок. Во всяком случае хорошее настроение должно продержаться до завтрашнего дня, когда будут опубликованы предварительные данные о ВВП США за III квартал 2008 г. Эта статистика и определит, окажется ли ралли скоротечным, или же рыночный Наутилус, коснувшись дна, начнет долгожданный подъем с океанских глубин".
ФГ "ДоходЪ": "Период стабильности без дефолтов, банкротств крупных банков, девальваций валют может действительно восстановить доверие внутри финансовой системы. А разрушенный кризисом кредитный механизм снова заработает. Однако основой всему этому, как и прежде, может служить только новая эмиссия долларов, последствия которой реализуются лишь через некоторое время и являются весьма неопределенными. При этом высока вероятность гиперинфляции на слабых развивающихся рынках, суверенные дефолты или даже скорое повторение пройденного в этом году. К сожалению, восстановление кредитной системы, вероятно, не сможет быть лекарством от всех бед в нынешних условиях".
Мосфинагентство: "Несмотря на беспрецедентный масштаб помощи, специалисты не спешат делать вывод о его достаточности. Порочный круг «финансового кризиса» не разорван. Экономическая рецессия в США и Европе стала очевидностью. Надежды на независимость поведения развивающихся рынков (так называемый «decoupling») не оправдались. Глобальный спад экономической активности приводит к тотальной переоценке стоимости активов - дальнейшему падению фондового рынка, рынка недвижимости. Дальнейший спад стоимости активов ведет к новым потерям капитала финансового сектора. Многое будет зависеть от развития рыночной конъюнктуры и характере дальнейших мер по поддержки рынка. Однако даже в случае, если предпринятые шаги по поддержке ликвидности и капитала банковской системы окажутся достаточными для того, чтобы разорвать «порочный круг» кризиса, период восстановления финансового сектора может занять существенное время (это связано с необходимостью завершения периода списаний и снижения уровня финансового рычага в банковской системе - ключевых факторов, определяющих степень взаимного доверия участников рынка). Таким образом, по всей видимости, в условиях развития одного из крупнейших спадов в послевоенной истории экономические власти будут ограничены исключительно методами бюджетного стимулирования. Это означает, что надежды на скорое и «резкое» восстановление рынков, нередко звучащие в среде «equity-аналитиков», пока представляются беспочвенными. При этом волатильность рынка может оставаться высокой".
Татьяна Галкина
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ИК "Атон-Лайн": "Российский рынок сегодня перенял эстафету роста от США. Немалое значение для роста рынка имеет также ожидание дальнейших вливаний государственных денег на рынок акций. Накануне ВЭБ вложила в российские ценные бумаги около 25 млрд рублей, а всего на эти цели в текущем году выделено 175 млрд рублей. Позитивным фактором также является улучшение ликвидности на межбанковском рынке".
ФК "УралСИБ": Если сегодня ФРС понизит процентную ставку по крайней мере на 0,5%, то проявившийся оптимизм отзовется повышением котировок. Во всяком случае хорошее настроение должно продержаться до завтрашнего дня, когда будут опубликованы предварительные данные о ВВП США за III квартал 2008 г. Эта статистика и определит, окажется ли ралли скоротечным, или же рыночный Наутилус, коснувшись дна, начнет долгожданный подъем с океанских глубин".
ФГ "ДоходЪ": "Период стабильности без дефолтов, банкротств крупных банков, девальваций валют может действительно восстановить доверие внутри финансовой системы. А разрушенный кризисом кредитный механизм снова заработает. Однако основой всему этому, как и прежде, может служить только новая эмиссия долларов, последствия которой реализуются лишь через некоторое время и являются весьма неопределенными. При этом высока вероятность гиперинфляции на слабых развивающихся рынках, суверенные дефолты или даже скорое повторение пройденного в этом году. К сожалению, восстановление кредитной системы, вероятно, не сможет быть лекарством от всех бед в нынешних условиях".
Мосфинагентство: "Несмотря на беспрецедентный масштаб помощи, специалисты не спешат делать вывод о его достаточности. Порочный круг «финансового кризиса» не разорван. Экономическая рецессия в США и Европе стала очевидностью. Надежды на независимость поведения развивающихся рынков (так называемый «decoupling») не оправдались. Глобальный спад экономической активности приводит к тотальной переоценке стоимости активов - дальнейшему падению фондового рынка, рынка недвижимости. Дальнейший спад стоимости активов ведет к новым потерям капитала финансового сектора. Многое будет зависеть от развития рыночной конъюнктуры и характере дальнейших мер по поддержки рынка. Однако даже в случае, если предпринятые шаги по поддержке ликвидности и капитала банковской системы окажутся достаточными для того, чтобы разорвать «порочный круг» кризиса, период восстановления финансового сектора может занять существенное время (это связано с необходимостью завершения периода списаний и снижения уровня финансового рычага в банковской системе - ключевых факторов, определяющих степень взаимного доверия участников рынка). Таким образом, по всей видимости, в условиях развития одного из крупнейших спадов в послевоенной истории экономические власти будут ограничены исключительно методами бюджетного стимулирования. Это означает, что надежды на скорое и «резкое» восстановление рынков, нередко звучащие в среде «equity-аналитиков», пока представляются беспочвенными. При этом волатильность рынка может оставаться высокой".
Татьяна Галкина
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу