Прошедшая неделя прошла под знаком возможного достижения договоренностей об ограничении добычи нефти производителями ОПЕК. В итоге мировые цены на нефть показали значительный рост, пытаясь выйти вверх из диапазона консолидации 40-50$, что пока не увенчалось успехом.
В результате цены на сорт WTI вырастали до уровня 48,32$, а цены на сорт BRENT - до уровня 50,39$. Спрэд между сортами нефти по состоянию на 29 сентября 2016 г. соста-вил 1,41$, отношение спрэда к цене сорта WTI составило 2,9%.
Опубликованные новости о сокращении добычи странами ОПЕК предполагают сокра-щение производства на 1 млн.бар. в сутки с ноября 2016 г. до 32,5 млн.бар. Добыча стран ОПЕК в августе 2016 г. по данным Рейтер оценивалась в 33,5 млн.бар. Детальное распределение добычи будет произведено на следующем заседании стран ОПЕК, кото-рое намечено на 30 ноября 2016 г.
Отсутствие деталей сделки предполагает скептическое отношение трейдеров к возмож-ному достижению компромисса в снижении добычи. Банк Goldman Sachs незамедли-тельно сообщил, что стоит посмотреть, что на самом деле случится в ноябре, и будет ли реальное сокращение производства. Если оно случится, то это может привести, по мне-нию банка, к росту цен на 7-10$ в начале следующего года.
На данный момент опасения рынка не слишком велики, что объясняется наличием ре-кордно высоких запасов в странах ОЭСР.
Однако сокращение добычи вполне может быть достигнуто за счет Ливии, Нигерии и Венесуэлы. Война в Ливии затягивается, а организовать оттуда постоянные поставки дешевой нефти пока не удается, хотя уже вчера вышли бодрые сообщения о планах резкого увеличения добычи. В Нигерии существуют собственные сепаратисты, мешаю-щие добыче, кроме того действующие власти не настроены на увеличение добычи внут-ри страны и ее продажу текущими добытчиками – контрабандные поставки нефти в США успешно прикрыты, рынок потерян, производство снижается.
Венесуэла переживает нелегкие времена в экономической жизни, а также текущая по-литическая ситуация способствует сокращению производства ввиду конфронтации вла-стей с добытчиками. Сокращение добычи в Саудовской Аравии до 10,2 млн.бар., как было заявлено, маловероятно ввиду того, что у них есть крупный рынок сбыта – Китай, который компенсирует падение поставок в США.
Кроме того, многие аналитики напоминают, что есть еще и Россия с крупнейшим в мире производством, которая может нарастить добычу, заняв позиции стран ОПЕК на рынке. При этом Минэнерго РФ уже сообщило, что будет работать заодно с ОПЕК по ограниче-нию добычи.
Также делаются ссылки на несомненное восстановление добычи сланцевой нефти в США при росте цен до 60$, хотя данное утверждение вызывает массу вопросов. В первую очередь на производство сланцевой нефти оказывает влияние борьба с офшорными зонами, через которые идут поставки нелегальной нефти из стран Ближне-го Востока и Северной Африки, которые проходя через офшор, учитываются как аме-риканское производство.
Закрытие полностью или частично офшорных зон мира может привести к реальному прекращению нелегальных поставок нефти с Ближнего Востока и Африки, что уже от-ражается в росте импорта нефти в США и негативно влияет на «рост американской до-бычи».
Можно сказать, что отчасти заявления стран ОПЕК о сокращении производства, сделан-ные в Алжире, лишь фиксируют реальное сокращение потоков нефти из некоторых ре-гионов, которое происходит по другим причинам, но им придают официальный статус падения производства при достижении договоренности.
Задача возвращения продажи нефти в легальное русло решается довольно успешно, что долгосрочном периоде приведет к росту цен на нефть и переориентации потоков нефти – например, США начнут все больше нефти приобретать в России.
Однако, резкий рост мировых цен на нефть вряд ли возможен до проедания накоплен-ных запасов. По итогам выхода статистики в ноябре-декабре 2016 г. возможен сдвиг коридора консолидации рынка нефти в область 50-60$. При этом закрепление рынка выше 55$ будет способствовать продолжению роста цен.
Примерный расчет возможного мирового производства нефти на основе данных МЭА предполагает, что к концу 2-го кв. 2017 г. может возникнуть значительный дефицит поставок до 1,5 млн.бар. в сутки.
Дополнительно заявление о сокращении добычи будет среднесрочно поддерживать рынок, т.к. спекулянты будут опасаться открывать короткие позиции, что может снизить волатильность цен.
Очень важными факторами, которые могут повлиять на переориентацию потоков нефти, в ближайшем будущем могут стать эскалация борьбы в Сирии и выборы в США. Октябрь будет политически напряженным, но рынок нефти, скорее всего, пока останет- ся в текущем ценовом диапазоне.
Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 23 сентября 2016 г. не изменились и составили 2086,0 млн. бар. в сутки. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю упали на 1,9% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 2,0%, запасы дистиллятов снизились на 1,9%.
По состоянию на 23 сентября 2016 г. запасы нефти в Cushing составляли 62,1 млн. бар. против 62,7 млн. бар. на позапрошлой неделе и 53,0 млн. бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве не изменились и составляют 695,1 млн.бар.
По данным компании Baker Hughes по состоянию на 23 сентября 2016 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США выросло на 2 единицы к предыдущей неде- ле и составило 418 единиц против 641 единицы на эту же дату 2015 г.
По оценкам аналитиков количество буровых установок в США продолжит расти в 2017- 18 гг., особенно при условии, смещения цен в диапазон 50-60$.
Российский рынок нефти и нефтепродуктов
В прошедший период цены на нефтепродукты в РФ выросли в корреляции с мировым рынком. Дифференциалы на нефть сорта URALS усилились до -1,9$/бар. Участники рынка ожидают увеличение арбитражных поставок в Средиземном море в связи с ожи- даемым сокращением поставок сорта URALS из порта Новороссийск.
При этом по предварительному плану отгрузки на октябрь 2016 г. экспорт нефти из пор- тов Балтийского моря – Приморск и Усть-Луга – вырастет на 12% к сентябрю 2016 г. до 7,5 млн.тонн. Отгрузки из порта Новороссийск сократятся до 2,2 млн.тонн. Экспорт нефти сорта ESPO из порта Козьмино в ноябре 2016 г. останется на уровне октября 2016 г. и составит 2,7 млн.тонн.
Экспорт дизельного топлива с ультранизким содержанием серы из порта Приморск в октябре 2016 г. составит 806 тыс.тонн.
По заявлению Минэнерго РФ Россия готова рассмотреть участие в совместных действи- ях на рынке нефти с производителями ОПЕК и вне картеля, но пока по-прежнему ориен- тируется на сохранение добычи на достигнутом уровне. По предварительным оценкам добыча нефти в РФ в сентябре 2016 г. оценивается в 11,1 млн.бар. в сутки, что является рекордным значением.
По словам владельца компании «Лукойл» В.Алекперова ограничение добычи нефти можно оформить общим протоколом с определенными объемами добычи на конкрет- ную дату, который будет подписан всеми участвующими компаниями. При этом он уверен, что ограничение добычи не приведет к росту цен выше 50$.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В результате цены на сорт WTI вырастали до уровня 48,32$, а цены на сорт BRENT - до уровня 50,39$. Спрэд между сортами нефти по состоянию на 29 сентября 2016 г. соста-вил 1,41$, отношение спрэда к цене сорта WTI составило 2,9%.
Опубликованные новости о сокращении добычи странами ОПЕК предполагают сокра-щение производства на 1 млн.бар. в сутки с ноября 2016 г. до 32,5 млн.бар. Добыча стран ОПЕК в августе 2016 г. по данным Рейтер оценивалась в 33,5 млн.бар. Детальное распределение добычи будет произведено на следующем заседании стран ОПЕК, кото-рое намечено на 30 ноября 2016 г.
Отсутствие деталей сделки предполагает скептическое отношение трейдеров к возмож-ному достижению компромисса в снижении добычи. Банк Goldman Sachs незамедли-тельно сообщил, что стоит посмотреть, что на самом деле случится в ноябре, и будет ли реальное сокращение производства. Если оно случится, то это может привести, по мне-нию банка, к росту цен на 7-10$ в начале следующего года.
На данный момент опасения рынка не слишком велики, что объясняется наличием ре-кордно высоких запасов в странах ОЭСР.
Однако сокращение добычи вполне может быть достигнуто за счет Ливии, Нигерии и Венесуэлы. Война в Ливии затягивается, а организовать оттуда постоянные поставки дешевой нефти пока не удается, хотя уже вчера вышли бодрые сообщения о планах резкого увеличения добычи. В Нигерии существуют собственные сепаратисты, мешаю-щие добыче, кроме того действующие власти не настроены на увеличение добычи внут-ри страны и ее продажу текущими добытчиками – контрабандные поставки нефти в США успешно прикрыты, рынок потерян, производство снижается.
Венесуэла переживает нелегкие времена в экономической жизни, а также текущая по-литическая ситуация способствует сокращению производства ввиду конфронтации вла-стей с добытчиками. Сокращение добычи в Саудовской Аравии до 10,2 млн.бар., как было заявлено, маловероятно ввиду того, что у них есть крупный рынок сбыта – Китай, который компенсирует падение поставок в США.
Кроме того, многие аналитики напоминают, что есть еще и Россия с крупнейшим в мире производством, которая может нарастить добычу, заняв позиции стран ОПЕК на рынке. При этом Минэнерго РФ уже сообщило, что будет работать заодно с ОПЕК по ограниче-нию добычи.
Также делаются ссылки на несомненное восстановление добычи сланцевой нефти в США при росте цен до 60$, хотя данное утверждение вызывает массу вопросов. В первую очередь на производство сланцевой нефти оказывает влияние борьба с офшорными зонами, через которые идут поставки нелегальной нефти из стран Ближне-го Востока и Северной Африки, которые проходя через офшор, учитываются как аме-риканское производство.
Закрытие полностью или частично офшорных зон мира может привести к реальному прекращению нелегальных поставок нефти с Ближнего Востока и Африки, что уже от-ражается в росте импорта нефти в США и негативно влияет на «рост американской до-бычи».
Можно сказать, что отчасти заявления стран ОПЕК о сокращении производства, сделан-ные в Алжире, лишь фиксируют реальное сокращение потоков нефти из некоторых ре-гионов, которое происходит по другим причинам, но им придают официальный статус падения производства при достижении договоренности.
Задача возвращения продажи нефти в легальное русло решается довольно успешно, что долгосрочном периоде приведет к росту цен на нефть и переориентации потоков нефти – например, США начнут все больше нефти приобретать в России.
Однако, резкий рост мировых цен на нефть вряд ли возможен до проедания накоплен-ных запасов. По итогам выхода статистики в ноябре-декабре 2016 г. возможен сдвиг коридора консолидации рынка нефти в область 50-60$. При этом закрепление рынка выше 55$ будет способствовать продолжению роста цен.
Примерный расчет возможного мирового производства нефти на основе данных МЭА предполагает, что к концу 2-го кв. 2017 г. может возникнуть значительный дефицит поставок до 1,5 млн.бар. в сутки.
Дополнительно заявление о сокращении добычи будет среднесрочно поддерживать рынок, т.к. спекулянты будут опасаться открывать короткие позиции, что может снизить волатильность цен.
Очень важными факторами, которые могут повлиять на переориентацию потоков нефти, в ближайшем будущем могут стать эскалация борьбы в Сирии и выборы в США. Октябрь будет политически напряженным, но рынок нефти, скорее всего, пока останет- ся в текущем ценовом диапазоне.
Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 23 сентября 2016 г. не изменились и составили 2086,0 млн. бар. в сутки. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю упали на 1,9% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 2,0%, запасы дистиллятов снизились на 1,9%.
По состоянию на 23 сентября 2016 г. запасы нефти в Cushing составляли 62,1 млн. бар. против 62,7 млн. бар. на позапрошлой неделе и 53,0 млн. бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве не изменились и составляют 695,1 млн.бар.
По данным компании Baker Hughes по состоянию на 23 сентября 2016 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США выросло на 2 единицы к предыдущей неде- ле и составило 418 единиц против 641 единицы на эту же дату 2015 г.
По оценкам аналитиков количество буровых установок в США продолжит расти в 2017- 18 гг., особенно при условии, смещения цен в диапазон 50-60$.
Российский рынок нефти и нефтепродуктов
В прошедший период цены на нефтепродукты в РФ выросли в корреляции с мировым рынком. Дифференциалы на нефть сорта URALS усилились до -1,9$/бар. Участники рынка ожидают увеличение арбитражных поставок в Средиземном море в связи с ожи- даемым сокращением поставок сорта URALS из порта Новороссийск.
При этом по предварительному плану отгрузки на октябрь 2016 г. экспорт нефти из пор- тов Балтийского моря – Приморск и Усть-Луга – вырастет на 12% к сентябрю 2016 г. до 7,5 млн.тонн. Отгрузки из порта Новороссийск сократятся до 2,2 млн.тонн. Экспорт нефти сорта ESPO из порта Козьмино в ноябре 2016 г. останется на уровне октября 2016 г. и составит 2,7 млн.тонн.
Экспорт дизельного топлива с ультранизким содержанием серы из порта Приморск в октябре 2016 г. составит 806 тыс.тонн.
По заявлению Минэнерго РФ Россия готова рассмотреть участие в совместных действи- ях на рынке нефти с производителями ОПЕК и вне картеля, но пока по-прежнему ориен- тируется на сохранение добычи на достигнутом уровне. По предварительным оценкам добыча нефти в РФ в сентябре 2016 г. оценивается в 11,1 млн.бар. в сутки, что является рекордным значением.
По словам владельца компании «Лукойл» В.Алекперова ограничение добычи нефти можно оформить общим протоколом с определенными объемами добычи на конкрет- ную дату, который будет подписан всеми участвующими компаниями. При этом он уверен, что ограничение добычи не приведет к росту цен выше 50$.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter