30 октября 2008 ИХ "Финам"
ФРС вчера, как и ожидалось на рынке, понизила базовую ставку на 0,5% до 1%. Итоговое заявление Fed при этом содержало ссылку на ожидаемое Резервной Системой "со временем" восстановление в американской экономике процесса "сдержанного роста" показателей американского ВВП. Этот процесс, по мнению ФРС, будет развиваться под влиянием проведенных в США и других странах мерах экономического стимулирования. Снизив учетную ставку, Fed практически по традиции отметила ожидаемое ею сокращение "в ближайшие кварталы" инфляционных показателей США до уровней, "соответствующих стабильности в сфере ценообразования". Впрочем, выглядит характерным, что от более длительных прогнозов Резервная Система воздержалась.
Между тем рынок фьючерсов на процентные ставки, после публикации итогов октябрьской сессии руководства Резервной Системы, по-прежнему отражает в ценах еще максимум одно сокращение уровня fed funds на 0,25%, после чего, с середины до конца 2009 г. базовая ставка Fed вернется на отметку 1,75% годовых.
Наиболее важным сообщением, поступившим от финансовых властей США на этом фоне, можно назвать заявление ФРС о том, что она предоставит по $30 млрд центральным банкам Бразилии, Мексики, Южной Кореи и Сингапура. По мнению Fed, ослабление экономик других стран негативно сказывается и на США, поскольку "снижает спрос на американский экспорт".
По-видимому, учитывая текущие тенденции в мировой экономике, подобные меры в ближайшее время будут применены и другими ведущими мировыми ЦБ. Указанные ожидания "ослабили" спрос на доллар со стороны игроков, активно скупавших USD в целях использования американской валюты в дальнейшем в целях рефинансирования своей задолженности.
На этом фоне курс EUR/USD поднялся к сегодняшнему утру до отметок вблизи 1,3300.
Определенное снижение курса USD на FX в ближайшие недели в целом, возможно, продолжится. Однако среднесрочный потенциал роста американской валюты не исчерпывается только необходимостью рефинансирования долларовых долгов государственных и корпоративных структур.
В частности, по-прежнему обращает на себя внимание сравнительная стабильность производственного сектора США, сохраняющаяся вопреки мировому финансовому кризису. Опубликованный вчера индекс заказов на товары длительного пользования в Америке за сентябрь составил 0,8%(г/г) против среднего прогноза, равнявшегося -0,9% и своего значения в предыдущем месяце, пересмотренного, со сравнительно небольшим понижением, до -5,5% против -4,5% ранее.
С учетом, в том числе - указанной информации, возможность дальнейшего роста курса доллара США в среднесрочном периоде сейчас по-прежнему выглядит актуальной.
Японская йена снижается на фоне роста активности сектора carry trade. Кроме того, на рынке продолжают циркулировать слухи о том, что в пятницу BoJ в рамках мировой тенденции может сократить базовую стоимость кредитования на 0,25%.
Решение ФРС предоставить кредиты ряду развивающихся стран, а также сообщение о том, что МВФ организует структуру, которая сможет выдавать указанной группе стран в долг средства на общую сумму в $100 млрд. поддерживает сегмент сравнительно высоко рискованных активов и, возможно, вызовет определенное дальнейшее снижение курса йены в ближайшие недели.
Впрочем, в краткосрочной перспективе для этой валюты нельзя исключать реализации сценария определенного "технического" роста курса.
Валютная пара USD/RUB сегодня утром на ЕТС к 12:30 мск находилась на отметке 26,60 против 26,98 на закрытии ЕТС среды. Указанное понижение курса проходило, в целом, в рамках тенденции курса доллара США к евро, хотя определенную поддержку со сторону ЦБР российская валюта сегодня, не исключено, все же получила.
Ключевая среднесрочная зависимость динамики курса USD/RUB от тенденции котировок доллара США на внешнем валютном рынке по-прежнему представляется доминирующей. В случае дальнейшего укрепления курса USD на внешнем валютном сегменте, возможное в указанной перспективе, сохранение стабильности относительной стоимости рубля к бивалютной корзине ЦБР, по-видимому, продолжит обеспечиваться за счет снижения котировок EUR/RUB.
Примечание Finam.ru: на ФБ ММВБ с 13:35 на 1 час приостановлены торги акциями в режиме основных торгов. Отклонение вверх текущего значения технического индекса акций по сравнению со значением закрытия предыдущего дня составило более 10%.
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Между тем рынок фьючерсов на процентные ставки, после публикации итогов октябрьской сессии руководства Резервной Системы, по-прежнему отражает в ценах еще максимум одно сокращение уровня fed funds на 0,25%, после чего, с середины до конца 2009 г. базовая ставка Fed вернется на отметку 1,75% годовых.
Наиболее важным сообщением, поступившим от финансовых властей США на этом фоне, можно назвать заявление ФРС о том, что она предоставит по $30 млрд центральным банкам Бразилии, Мексики, Южной Кореи и Сингапура. По мнению Fed, ослабление экономик других стран негативно сказывается и на США, поскольку "снижает спрос на американский экспорт".
По-видимому, учитывая текущие тенденции в мировой экономике, подобные меры в ближайшее время будут применены и другими ведущими мировыми ЦБ. Указанные ожидания "ослабили" спрос на доллар со стороны игроков, активно скупавших USD в целях использования американской валюты в дальнейшем в целях рефинансирования своей задолженности.
На этом фоне курс EUR/USD поднялся к сегодняшнему утру до отметок вблизи 1,3300.
Определенное снижение курса USD на FX в ближайшие недели в целом, возможно, продолжится. Однако среднесрочный потенциал роста американской валюты не исчерпывается только необходимостью рефинансирования долларовых долгов государственных и корпоративных структур.
В частности, по-прежнему обращает на себя внимание сравнительная стабильность производственного сектора США, сохраняющаяся вопреки мировому финансовому кризису. Опубликованный вчера индекс заказов на товары длительного пользования в Америке за сентябрь составил 0,8%(г/г) против среднего прогноза, равнявшегося -0,9% и своего значения в предыдущем месяце, пересмотренного, со сравнительно небольшим понижением, до -5,5% против -4,5% ранее.
С учетом, в том числе - указанной информации, возможность дальнейшего роста курса доллара США в среднесрочном периоде сейчас по-прежнему выглядит актуальной.
Японская йена снижается на фоне роста активности сектора carry trade. Кроме того, на рынке продолжают циркулировать слухи о том, что в пятницу BoJ в рамках мировой тенденции может сократить базовую стоимость кредитования на 0,25%.
Решение ФРС предоставить кредиты ряду развивающихся стран, а также сообщение о том, что МВФ организует структуру, которая сможет выдавать указанной группе стран в долг средства на общую сумму в $100 млрд. поддерживает сегмент сравнительно высоко рискованных активов и, возможно, вызовет определенное дальнейшее снижение курса йены в ближайшие недели.
Впрочем, в краткосрочной перспективе для этой валюты нельзя исключать реализации сценария определенного "технического" роста курса.
Валютная пара USD/RUB сегодня утром на ЕТС к 12:30 мск находилась на отметке 26,60 против 26,98 на закрытии ЕТС среды. Указанное понижение курса проходило, в целом, в рамках тенденции курса доллара США к евро, хотя определенную поддержку со сторону ЦБР российская валюта сегодня, не исключено, все же получила.
Ключевая среднесрочная зависимость динамики курса USD/RUB от тенденции котировок доллара США на внешнем валютном рынке по-прежнему представляется доминирующей. В случае дальнейшего укрепления курса USD на внешнем валютном сегменте, возможное в указанной перспективе, сохранение стабильности относительной стоимости рубля к бивалютной корзине ЦБР, по-видимому, продолжит обеспечиваться за счет снижения котировок EUR/RUB.
Примечание Finam.ru: на ФБ ММВБ с 13:35 на 1 час приостановлены торги акциями в режиме основных торгов. Отклонение вверх текущего значения технического индекса акций по сравнению со значением закрытия предыдущего дня составило более 10%.
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter