Мировые рынки находятся в ожидании важных событий, которые пройдут в конце текущей недели, когда будут опубликованы данные по занятости в США. Пока же сильная второстепенная статистика укрепляет ожидания по повышению базовой долларовой ставки в текущем году.
Европейские фондовые индексы оказались под давлением слухов о возможном сокращении объема покупок облигаций в рамках действующих программ количественного смягчения. Ранее в СМИ говорилось о том, что к марту 2017 г. регулятор может сокращать объем покупок темпами на 10 млрд евро в месяц против текущего ежемесячного объема в 80 млрд евро. Вместе с тем, ЕЦБ должен продлить срок действия стимулирующих мер. Кроме того, ситуация с банковским сектором еврозоны остается сложной из-за проблем Deutsche Bank, который представитель МВФ назвал самым проблемным в регионе.
В США инвесторы сохранили оптимизм, который был связан с сильными данными по активности в непроизводственном секторе в сентябре. Индекс ISM подскочил с 51.4 п. до 57.1 п (прогноз – 53.1 п.). Наряду с ранее опубликованными данными по промышленному сегменту, эти цифры усиливают вероятность принятия жестких решений ФРС на заседании в конце текущего года. Данные ADP по занятости в сентябре оказались слабее августовских: рост составил всего 155 тыс. против 175 тыс., что является минимумом с апреля. Волатильное поведение рынка труда США может увеличить разногласия на заседания Комитета Федрезерва, что в итоге не способствует принятию шагов в сторону ужесточения монетарных условий.
Условия рынка не изменились
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась без изменений и выглядела по-прежнему не слишком благоприятной. Уровень краткосрочных процентных ставок находится в 30-40 бп от уровня ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.35% годовых, 7-дневные – под 10.30% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.50% годовых (+5 бп).
Восстановлению комфортных условий способствует фактор начала нового месяца. С учетом того, что в IV квартале бюджетные расходы традиционно активизируются, до конца года нас ждет волатильное поведение ликвидности и ставок. Это будет спровоцировано мерами Центробанка по стерилизации избыточной ликвидности, которые зачастую не учитывают высокую сегментацию денежного рынка.
Рубль немного укрепился на дорогой нефти
Среда на внутреннем валютном рынке позволила рублю возобновить укрепление. Цены на нефть поднялись почти на 2% после публикации данных о заметном снижении ее запасов и объемов добычи в США. Вместе с тем, усиливающиеся ожидания повышения базовой долларовой ставки в текущем году и рост доходностей на рынке ОФЗ провоцируют умеренно-негативные ожидания по российской валюте. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 27 коп. до 65.81 руб. Курс доллара составил 62.44 руб. (-23 коп.), курс евро – 69.93 руб. (-34 коп.) На международном валютном рынке доллар был стабилен к евро, несмотря на сильную статистику по активности внепроизводственном секторе США. По итогам дня основная валютная пара осталась немного выше уровня $1.12.
Цены на нефть поддерживают данные о снижении уровня ее запасов в США на прошлой неделе на 3 млн барр. против ожиданий сокращения лишь на 2 млн. Кроме того, объем добычи также снижается (0.35%). Таким образом, относительно высокие цены на нефть пока не провоцируют возобновление сланцевой добычи, придавая уверенности текущем тренду на повышение цен.
Внутренние условия для рубля несколько ухудшились на фоне понижательной коррекции в ОФЗ. Доходности рублевого долга растут, что может являться признаком выхода нерезидентов в условиях потенциального роста навеса первичного рынка в текущем году на фоне более существенного дефицита бюджета
Долговые рынки вновь под давлением
Евробонды развивающихся экономик вчера перешли к снижению из-за роста опасений скорого повышения базовой процентной ставки в США. Продолжившийся рост нефтяных цен и позитив на фондовых площадках не отразились на долговых рынках ЕМ. Доходности базовых активов продолжили слабый рост, однако суверенные кредитные спрэды немного расширились. Российские евробонды вчера дешевели чуть быстрее средней динамики ЕМ. Доходности суверенных бумаг поднялись на 4-7 бп.
Локальный долговой рынок не получает поддержки от высоких нефтяных цен и годовых максимумов по курсу рубля. После неудавшейся попытки ценового роста, инверсия кривой ОФЗ вновь усиливается. Доходности в дальнем сегменте вчера поднялись на 5-6 бп, долга как в средне- и краткосрочных выпусках – на 8-11 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Европейские фондовые индексы оказались под давлением слухов о возможном сокращении объема покупок облигаций в рамках действующих программ количественного смягчения. Ранее в СМИ говорилось о том, что к марту 2017 г. регулятор может сокращать объем покупок темпами на 10 млрд евро в месяц против текущего ежемесячного объема в 80 млрд евро. Вместе с тем, ЕЦБ должен продлить срок действия стимулирующих мер. Кроме того, ситуация с банковским сектором еврозоны остается сложной из-за проблем Deutsche Bank, который представитель МВФ назвал самым проблемным в регионе.
В США инвесторы сохранили оптимизм, который был связан с сильными данными по активности в непроизводственном секторе в сентябре. Индекс ISM подскочил с 51.4 п. до 57.1 п (прогноз – 53.1 п.). Наряду с ранее опубликованными данными по промышленному сегменту, эти цифры усиливают вероятность принятия жестких решений ФРС на заседании в конце текущего года. Данные ADP по занятости в сентябре оказались слабее августовских: рост составил всего 155 тыс. против 175 тыс., что является минимумом с апреля. Волатильное поведение рынка труда США может увеличить разногласия на заседания Комитета Федрезерва, что в итоге не способствует принятию шагов в сторону ужесточения монетарных условий.
Условия рынка не изменились
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась без изменений и выглядела по-прежнему не слишком благоприятной. Уровень краткосрочных процентных ставок находится в 30-40 бп от уровня ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.35% годовых, 7-дневные – под 10.30% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.50% годовых (+5 бп).
Восстановлению комфортных условий способствует фактор начала нового месяца. С учетом того, что в IV квартале бюджетные расходы традиционно активизируются, до конца года нас ждет волатильное поведение ликвидности и ставок. Это будет спровоцировано мерами Центробанка по стерилизации избыточной ликвидности, которые зачастую не учитывают высокую сегментацию денежного рынка.
Рубль немного укрепился на дорогой нефти
Среда на внутреннем валютном рынке позволила рублю возобновить укрепление. Цены на нефть поднялись почти на 2% после публикации данных о заметном снижении ее запасов и объемов добычи в США. Вместе с тем, усиливающиеся ожидания повышения базовой долларовой ставки в текущем году и рост доходностей на рынке ОФЗ провоцируют умеренно-негативные ожидания по российской валюте. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 27 коп. до 65.81 руб. Курс доллара составил 62.44 руб. (-23 коп.), курс евро – 69.93 руб. (-34 коп.) На международном валютном рынке доллар был стабилен к евро, несмотря на сильную статистику по активности внепроизводственном секторе США. По итогам дня основная валютная пара осталась немного выше уровня $1.12.
Цены на нефть поддерживают данные о снижении уровня ее запасов в США на прошлой неделе на 3 млн барр. против ожиданий сокращения лишь на 2 млн. Кроме того, объем добычи также снижается (0.35%). Таким образом, относительно высокие цены на нефть пока не провоцируют возобновление сланцевой добычи, придавая уверенности текущем тренду на повышение цен.
Внутренние условия для рубля несколько ухудшились на фоне понижательной коррекции в ОФЗ. Доходности рублевого долга растут, что может являться признаком выхода нерезидентов в условиях потенциального роста навеса первичного рынка в текущем году на фоне более существенного дефицита бюджета
Долговые рынки вновь под давлением
Евробонды развивающихся экономик вчера перешли к снижению из-за роста опасений скорого повышения базовой процентной ставки в США. Продолжившийся рост нефтяных цен и позитив на фондовых площадках не отразились на долговых рынках ЕМ. Доходности базовых активов продолжили слабый рост, однако суверенные кредитные спрэды немного расширились. Российские евробонды вчера дешевели чуть быстрее средней динамики ЕМ. Доходности суверенных бумаг поднялись на 4-7 бп.
Локальный долговой рынок не получает поддержки от высоких нефтяных цен и годовых максимумов по курсу рубля. После неудавшейся попытки ценового роста, инверсия кривой ОФЗ вновь усиливается. Доходности в дальнем сегменте вчера поднялись на 5-6 бп, долга как в средне- и краткосрочных выпусках – на 8-11 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter