31 октября 2008 Admiral Markets
Российский фондовый рынок продолжает подавать признаки жизни. Более того, обозначенная еще во вторник цель 700-730 пунктов по индексу РТС фактически была достигнута 30 октября — один из барометров отечественного фондового рынка вырос на 17,81% до 759,7 пунктов (индекс ММВБ +19,464% до 727,39). В принципе вполне можно рассчитывать на то, что в случае президентского ралли в США мы по РТС вполне можем восстановиться уже до уровней 850-900 пунктов, на которые приходится верхняя граница текущего нисходящего тренда.
Что касается оценки внешнего фона, то но продолжает оставаться в целом благоприятствующим для российских бирж. Поправку определенную, правда, следует делать на то, что в связи с государственными праздниками в РФ в ближайший понедельник и вторник торги на ММВБ проводится не будут, зато короткая торговая сессия пройдет 1 ноября в субботу. Ряд инвесторов может попросту испугаться столь продолжительных выходных и в итоге начать в пятницу фиксировать прибыль в российских активах. Формальным поводом к этому также вполне может стать перекупленность многих бумаг, а также падение цен на нефть в четверг, что возвращает нас к уже знакомым проблемам.
В то же самое время нельзя не отметить, что на российском рынке в данный момент большое количество пессимистов, которые будут пытаться сейчас играть на понижение, активно открывая «короткие» позиции. На наш взгляд, если конъюнктура не ухудшится к 511, то мы вполне можем увидеть «вынос» данных спекулянтов на следующей неделе, что позволит рынку подрасти еще на 10%-20%.
Из конкретных идей мы сейчас предлагаем в значительной степени обратить внимание на ГМК Норильский Никель, где, на наш взгляд, ситуация в корне улучшилась. Тот факт, что ВЭБ прокредитовал РУСАЛ может означать, что государство отныне полноправный акционер горно-металлурического комбината. При этом государство здесь фактически может выступить гарантом того, что конфликт мажоритарных акционеров (Владимир ПотанинИнтеррос — Олег ДерипаскаРУСАЛ) начнет постепенно сходить на нет, что будет означать существенное снижение рисков корпоративного управления. Прекрасным подтверждением того, что это так может быть взлет котировок ГМК на 24,17% до 2385,21р.
На дневном графике Норильского Никеля мы можем наблюдать сработавшую в четверг разворотную фигуру ТА «двойное дно». Высота данной модели составляет порядка 700р. (2200-1500), что позволяет, с точки зрения ТА, рассчитывать на дальнейшее восстановление котировок в район 2900-3000 рублей.
Отметим также акции Сбербанка, которые подорожали в четверг на рекордные 29,5% или до 28,69р. В данном случае можно говорить о том, что в поддержку котировкам банка укрепление курса рубля, некоторое снижение страновых рисков, сильная перепроданность бумаг Сбербанка с прошлой недели. Локальный уровень сопротивления здесь 30р, прохождение которого на следующей неделе откроет путь к 35р.
RUS Equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Что касается оценки внешнего фона, то но продолжает оставаться в целом благоприятствующим для российских бирж. Поправку определенную, правда, следует делать на то, что в связи с государственными праздниками в РФ в ближайший понедельник и вторник торги на ММВБ проводится не будут, зато короткая торговая сессия пройдет 1 ноября в субботу. Ряд инвесторов может попросту испугаться столь продолжительных выходных и в итоге начать в пятницу фиксировать прибыль в российских активах. Формальным поводом к этому также вполне может стать перекупленность многих бумаг, а также падение цен на нефть в четверг, что возвращает нас к уже знакомым проблемам.
В то же самое время нельзя не отметить, что на российском рынке в данный момент большое количество пессимистов, которые будут пытаться сейчас играть на понижение, активно открывая «короткие» позиции. На наш взгляд, если конъюнктура не ухудшится к 511, то мы вполне можем увидеть «вынос» данных спекулянтов на следующей неделе, что позволит рынку подрасти еще на 10%-20%.
Из конкретных идей мы сейчас предлагаем в значительной степени обратить внимание на ГМК Норильский Никель, где, на наш взгляд, ситуация в корне улучшилась. Тот факт, что ВЭБ прокредитовал РУСАЛ может означать, что государство отныне полноправный акционер горно-металлурического комбината. При этом государство здесь фактически может выступить гарантом того, что конфликт мажоритарных акционеров (Владимир ПотанинИнтеррос — Олег ДерипаскаРУСАЛ) начнет постепенно сходить на нет, что будет означать существенное снижение рисков корпоративного управления. Прекрасным подтверждением того, что это так может быть взлет котировок ГМК на 24,17% до 2385,21р.
На дневном графике Норильского Никеля мы можем наблюдать сработавшую в четверг разворотную фигуру ТА «двойное дно». Высота данной модели составляет порядка 700р. (2200-1500), что позволяет, с точки зрения ТА, рассчитывать на дальнейшее восстановление котировок в район 2900-3000 рублей.
Отметим также акции Сбербанка, которые подорожали в четверг на рекордные 29,5% или до 28,69р. В данном случае можно говорить о том, что в поддержку котировкам банка укрепление курса рубля, некоторое снижение страновых рисков, сильная перепроданность бумаг Сбербанка с прошлой недели. Локальный уровень сопротивления здесь 30р, прохождение которого на следующей неделе откроет путь к 35р.
RUS Equities
- ГМК Норильский Никель: а) медь дорожает уже третий-четвертый день подряд б) BHP значительный рост. Главный экономист ГМК: - а) возможно, придется сокращать про-во, учитывая падение спроса в 2008 и 2009 гг на никель и увеличение кол-во производственных мощностей б) Никель -48% за год Каузе в) сейчас не остановят г) доходы за счет других груп металлов компенсируют — платина д) в начале десятилетия были времена, когда цены падали, делали запасы на 60 тысяч тонн — потом все слили в 2003-2004 гг.
- ВЭБ поможет РУСАЛ расплатиться с западными банками по кредиту на 4,5$ млрд, которые привлекались на покупку 25% акций у ГМК. Если до конца года кредит не будет погашен, акции отойдут ВЭБУ. Кредитный договор на 4,5$ млрд. У РУСАЛ критическая ситуация бабки нужны до 31/10. После предоставления кредита ВЭБ может ввести своих представителей в органы управления ГМК. У РУСАЛ долг на уровне 14$ млрд, все проблем ВЭБ не решит.
- ГМК: предъявили к выкупу по оферте 58% акций, остальные 42% в залоге?
- Тройка: гос-во не позволит, что пакет 25% акций ГМК Русала оказался в руках иностранных банков; стратегически значимое предприятие. Возможно, что РУСАЛ будет вынужден объединиться с ГМК в одну компанию, в которой гос-во сохранит пакет акций. Национализация?
- Атон: по РТС ближайший резистанс и цель 700 пунктов — потом передышка?
- НЛМК, ММК, Северсталь: S&P понижает рейтинг украинским металлургам Азовсталь, как наши прореагируют.
- Евраз (CFO – финансовый директор Татьянин): а) сократятся покупки угля у Распадской б) поступления денежных средств от РЖД, производителей труб вовремя в) от девелоперов не все хорошо г) инвестиционные проекты сократят на 1,8% д) капиталовложения упадут до 40$ млн.
- Уильям Браудер (Hermitage Capital Management): на западе будет хуже, чем в РФ в 1998 году.
- СТС Медиа отчетность 3кв08 по US Gaap. Тройка: третий квартал традиционно самый слабый из-за сезонного спада продаж телевизионной рекламы. Рез-ты не повлияют на котировки.
- ВЭБ поможет Альфе с рефинансированием долга Deutsche Bank на 2 млрд долларов под залог Вымпелкома.
- ЗВР за неделю -31$ млрд.
- ВЭБ: первый пул на 10 млрд долларов — РУСАЛ, Альфа-Групп, ГК ПИК, Роснефть, X5.
- Акрон: сокращение про-ва на всех предприятиях до конца ноября 2008 года.
- Газпром: новая стратегия предполагает устойчивый рост дивидендов и сокращение долга — комментарии начальника финансово-экономического департамента газовой монополии Андрей Круглова.
- До публикации данных по ВВП США — некоторое затишье
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу