АО «Тандер», которое управляет розничной сетью ритейлера, отчиталась об отрицательной прибыли размером в 22 млрд рублей. Результат нельзя назвать экстраординарным, если посмотреть на его причины.
Глобально их две.
▪️Первая — рост капитальных вложений. Деньги пошли на покупку «Азбуки вкуса», рекордное число новых магазинов (2500+) и обновление уже имеющихся (3100+). Также «Магнит» масштабно вложился в логистику: сегодня в компании заявили, что в 2026 году откроют не менее 7 РЦ и обновляют парк грузовиков.
▪️Вторая причина плохой отчетности — ставки кредитования, общая для всей реальной экономики. Высокий уровень ставок вызывает рост расходов на обслуживание долга, схлопывая инвестиции в разных отраслях. К этому надо добавить ужесточение норм резервирования и ряд других факторов, например, падение потребительского спроса.
➡️В этих условиях крупные игроки из разных секторов экономики демонстрируют падение рентабельности и доходов, а зачастую и убытки. И это не только ритейл, но, например, металлургия или нефтегазовый сектор.
В «Магните» же сегодня официально подтвердили, что одна из причин полученных финрезов — серьезный рост процентных расходов.
Поводов для оптимизма пока нет, равно как и для паники. Забываем о дивидендах по итогам прошлого года и ждем результатов от смелой инвестполитики одного из лидеров ритейла. Также ожидаем и полноценного отчета по МСФО
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба