11 октября 2016 БКС Экспресс | Oil
Мировое предложение нефти в сентябре выросло на 0,6 млн барр./сутки, в том числе предложение стран вне ОПЕК увеличилось почти на 0,5 млн барр/сутки на фоне роста добычи в России и Казахстане.
Благодаря сильному росту ОПЕК, объем добычи нефти в мире вырос до 97,2 млн барр./сутки, что на 0,2 млн барр./сутки выше, чем в прошлом году. Предложение стран, не входящих в ОПЕК, по прогнозам МЭА, сократится на 0,9 млн барр./сутки в 2016 году прежде чем отскочить на 0,4 млн барр./сутки в 2017 году.
Объем добычи нефти ОПЕК вырос на 160 тыс. барр./сутки до рекордных 33,64 млн барр./сутки, благодаря исторически высокому уровню добычи нефти в Ираке и открытию портов в Ливии. Предложение группы выросло на 0,9 млн барр./сутки за счет стабильной добычи на Ближнем Востоке.
В текущем году прогнозируется увеличение спроса на 1,2 млн барр./сутки. Рост продолжает замедляться, снизившись с максимума пяти лет 3 квартала 2015 года до четырехлетнего минимума. Это происходит в связи со стагнацией ОЭСР и заметным замедлением роста в Китае.
Коммерческие запасы ОЭСР впервые с марта упали на 10 млн баррелей до 3092 млн баррелей из-за большего, чем сезонного, снижения запасов сырой нефти. Предварительные данные за сентябрь показывают снижение запасов в Японии и США.
В 4 квартале 2016 года ожидается сезонное снижение производительности НПЗ на 1,1 млн барр./сутки, что в годовом исчислении выше лишь на 70 млн барр./сутки. В 2016 году производительность вырастет всего на 220 тыс. барр./день, что будет являться самым низким годовым темпом роста более чем за 10 лет (за исключением последнего экономического спада).
Цены на нефть в сентябре выросли, так как рынок продолжил восстанавливать баланс, а его участники предвидели сокращение предложения ОПЕК.
Ожидание решения ОПЕК закончилось, теперь предстоит настоящая работа. Помимо установления целевого диапазона добычи, есть и другие важные детали в отношении отдельных стран, базового уровня производства и даты реализации, которые должны быть определены 30 ноября. Иран, Ливия и Нигерия, скорее всего, будут освобождены от сокращения с целью увеличения добычи. При этом значительное оживление предложения в Ливии и Нигерии и рост в Иране предполагает, что для достижения целевого уровня добычи должны быть сделаны большие ограничения в отношении Саудовской Аравии. По оценкам МЭА, предложение сырой нефти 14 стран-участниц выросло до 33,6 млн барр./сутки – рекордно высокого уровня. Также предстоит определить степень сотрудничества с другими странами, не входящими в ОПЕК.
Безусловно, рост добычи сланцевой нефти США и стратегия свободных действий ОПЕК вызвали кардинальные изменения на рынке нефти. Цена на нефть упала, но рост спроса заметно снизился после сокращения субсидий на развивающихся рынках и насыщения спроса в развитых странах мира. Рост предложения стран вне ОПЕК, в частности предложение сланцевой нефти США, начал сокращаться. В то же время, производство ОПЕК поднялось до небывалых максимумов. Конечным результатом являются массивные запасы, которые держат рынок под давлением.
В настоящее время низкая цена на нефть влечет за собой ряд неудобств для всех производителей. Влияние резкого сокращения инвестиций 2015 года ощущается и в настоящее время: почти 0,9 млн барр./сутки было потеряно с того времени. Низкие цены вынуждают компании сокращать свои расходы. В результате, ожидается, что предложение стран вне ОПЕК вернется на траекторию роста в следующем году .
Даже сейчас производители, такие как Россия, демонстрируют впечатляющую устойчивость. Такими же являются страны Ближнего Востока, входящие в ОПЕК, чья рекордная производительность повысила объем добычи нефти группы на 1,1 млн барр./сутки против результата годом ранее. Однако для спроса, рост которого замедлился до четырехлетнего минимума, верно обратное утверждение.
Несмотря на предварительные признаки того, что запасы начинают снижаться, прогноз спроса и предложения свидетельствует о том, что рынок, оставленный на произвол судьбы, может находиться в ситуации избыточного предложения еще половину следующего года. Если ОПЕК будет действовать исходя из поставленной цели, то восстановление равновесия на рынке может пройти быстрее.
Благодаря сильному росту ОПЕК, объем добычи нефти в мире вырос до 97,2 млн барр./сутки, что на 0,2 млн барр./сутки выше, чем в прошлом году. Предложение стран, не входящих в ОПЕК, по прогнозам МЭА, сократится на 0,9 млн барр./сутки в 2016 году прежде чем отскочить на 0,4 млн барр./сутки в 2017 году.
Объем добычи нефти ОПЕК вырос на 160 тыс. барр./сутки до рекордных 33,64 млн барр./сутки, благодаря исторически высокому уровню добычи нефти в Ираке и открытию портов в Ливии. Предложение группы выросло на 0,9 млн барр./сутки за счет стабильной добычи на Ближнем Востоке.
В текущем году прогнозируется увеличение спроса на 1,2 млн барр./сутки. Рост продолжает замедляться, снизившись с максимума пяти лет 3 квартала 2015 года до четырехлетнего минимума. Это происходит в связи со стагнацией ОЭСР и заметным замедлением роста в Китае.
Коммерческие запасы ОЭСР впервые с марта упали на 10 млн баррелей до 3092 млн баррелей из-за большего, чем сезонного, снижения запасов сырой нефти. Предварительные данные за сентябрь показывают снижение запасов в Японии и США.
В 4 квартале 2016 года ожидается сезонное снижение производительности НПЗ на 1,1 млн барр./сутки, что в годовом исчислении выше лишь на 70 млн барр./сутки. В 2016 году производительность вырастет всего на 220 тыс. барр./день, что будет являться самым низким годовым темпом роста более чем за 10 лет (за исключением последнего экономического спада).
Цены на нефть в сентябре выросли, так как рынок продолжил восстанавливать баланс, а его участники предвидели сокращение предложения ОПЕК.
Ожидание решения ОПЕК закончилось, теперь предстоит настоящая работа. Помимо установления целевого диапазона добычи, есть и другие важные детали в отношении отдельных стран, базового уровня производства и даты реализации, которые должны быть определены 30 ноября. Иран, Ливия и Нигерия, скорее всего, будут освобождены от сокращения с целью увеличения добычи. При этом значительное оживление предложения в Ливии и Нигерии и рост в Иране предполагает, что для достижения целевого уровня добычи должны быть сделаны большие ограничения в отношении Саудовской Аравии. По оценкам МЭА, предложение сырой нефти 14 стран-участниц выросло до 33,6 млн барр./сутки – рекордно высокого уровня. Также предстоит определить степень сотрудничества с другими странами, не входящими в ОПЕК.
Безусловно, рост добычи сланцевой нефти США и стратегия свободных действий ОПЕК вызвали кардинальные изменения на рынке нефти. Цена на нефть упала, но рост спроса заметно снизился после сокращения субсидий на развивающихся рынках и насыщения спроса в развитых странах мира. Рост предложения стран вне ОПЕК, в частности предложение сланцевой нефти США, начал сокращаться. В то же время, производство ОПЕК поднялось до небывалых максимумов. Конечным результатом являются массивные запасы, которые держат рынок под давлением.
В настоящее время низкая цена на нефть влечет за собой ряд неудобств для всех производителей. Влияние резкого сокращения инвестиций 2015 года ощущается и в настоящее время: почти 0,9 млн барр./сутки было потеряно с того времени. Низкие цены вынуждают компании сокращать свои расходы. В результате, ожидается, что предложение стран вне ОПЕК вернется на траекторию роста в следующем году .
Даже сейчас производители, такие как Россия, демонстрируют впечатляющую устойчивость. Такими же являются страны Ближнего Востока, входящие в ОПЕК, чья рекордная производительность повысила объем добычи нефти группы на 1,1 млн барр./сутки против результата годом ранее. Однако для спроса, рост которого замедлился до четырехлетнего минимума, верно обратное утверждение.
Несмотря на предварительные признаки того, что запасы начинают снижаться, прогноз спроса и предложения свидетельствует о том, что рынок, оставленный на произвол судьбы, может находиться в ситуации избыточного предложения еще половину следующего года. Если ОПЕК будет действовать исходя из поставленной цели, то восстановление равновесия на рынке может пройти быстрее.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба