31 октября 2008 Saxo Bank
На рынках сегодня может сложиться взрывоопасная ситуация из-за фиксации прибыли в конце месяца. Потребление в США, отраженное в ВВП за 3 квартал, упало и не предвещает ничего хорошего для состояния экономики в 4 кв.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Япония: ставка б/р за сентябрь 4,0% против прогноза 4,2%
• Япония: расходы домохозяйств за сентябрь -2,3% против прогноза -4,0%
• Япония: индекс CPI в Токио за октябрь 1,2% г/г против прогноза 1,3%.
• Япония: общенациональный CPI за сентябрь 2,1% м/м на уровне прогнозов.
• Великобритания: уровень потребительского доверия GfK за октябрь упал до -36, на уровне прогноза и против -32 в сентябре.
• Австралия: продажи на первичном рынке жилья за сентябрь -1,8% м/м.
• Япония: ставка Банка Японии понижена на 20 б.п. до 0.30% против ожидаемого снижения на 25 б.п..
• Япония: начала строительств за сентябрь 54,2% г/г против прогноза 52,0%.
• Германия: розничные продажи за сентябрь -2,3% м/м против прогноза -1,0%
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• Еврозона: предварительный CPI за октябрь (1300)
• Еврозона: уровень б/р за сентябрь (1300)
• Швейцария: опережающие индикаторы KOF за октябрь (1330)
• Канада: ВВП за август (1530)
• США: личные доходы и расходы за сентябрь (1530)
• США: РСЕ за сентябрь (1530)
• США: PMI в Чикаго за октябрь (1645)
• США: Потребительское доверие Университета Мичигана за октябрь (1700)
Рыночные комментарии
Банк Японии, когда он снизил ставку на 20 б. п. вместо того, чтобы понизить как это принято на 25 б. п., очевидно, пытался передать рынкам какое-либо послание. Можно только предположить, что они хотят оставить себе возможность снизить ставку на 10 или 15 б. п., однако доходность, с которой они могут работать, настолько мала, что действие в целом выглядит довольно глупым. В любом случае, JPY практически не отреагировала на это решение, и ее более позднее укрепление на падающих акциях предполагает, что недавнее ралли кроссов с йеной было в основном прорывом (такое вполне возможно вместе с изменением баланса акций/облигаций, которое мы обсуждали ранее). И все же интересно, сможем ли мы сделать больше, чем вернуться и протестировать недавние минимумы по некоторым кроссам с йеной, так как в следующий раз в случае появления осложнений Банк Японии, скорее всего, не будет предпринимать никаких действий. Однако между сегодняшней ситуацией и будущей есть еще много возможностей для снижения.
Ночью вышли показатели потребительского доверия Великобритании, они были на минимуме с момента нефтяного кризиса с 1974 году. И все же фунт продолжили покупать в некоторых кроссах, особенно против евро. Одним из свойств евро в последнее время стала его подверженность влиянию проблем валют Центральной и Восточной Европы, а так как вчера они резко снизились, то снизился и евро. Также на евро оказывает давление разная доходность в странах ЕС, то есть то, что называется спрэды PIGS (Доходность по ценным бумагам Португалии, Италии, Греции и Испании против голубых фишек Германии). Все же JPY и USD вновь растут, GBP, скорее всего, останется на низких позициях против этих валют. Поскольку все выглядит настолько плохо на несчастном острове, многие уже начали говорить о вероятности снижения ставки Банком Англии на 100 б. п. на следующей неделе.
Сегодня выходят окончательные региональные исследования деловой активности Нью-Йорка и Чикаго. Другие региональные исследования в этом месяце были ужасны, так что индекс ISM в понедельник может выйти наихудшим с 1980-х. Все тренды указывают на действительно безобразную картину с ВВП США за 4 квартал: Во-первых, ранее сильный рынок экспорта поднимал американские показатели роста, но финансовая и экономическая имплозия в европейских странах и других местах положила конец этому явлению. Таким образом, данные по росту в 3 квартале, которые вышли несколько лучше прогнозов, по-прежнему отражают относительную стабильность экспортного сектора, чего уже не будет в 4 квартале. Кроме того, данные по росту в 3 кв. показали резкое сокращение потребительских расходов, при этом очевидно, что в 4 кв. динамика продолжит набирать обороты. Однако пока ничего из этого не навредило доллару США, поскольку его сила основана на теме глобального ухода от использования заемных средств – чем активнее уход, тем быстрее растет доллар. Нам также очень интересно посмотреть на данные по индексу ISM за октябрь, которые будут опубликованы в среду, поскольку позитивные показатели сентября просто не заслуживают доверия.
В Еврозоне складывается далеко не самая радужная картина. Сегодня утром Германия опубликовала неблагоприятные данные по розничным продажам за сентябрь, при этом следует учитывать, что данные по безработице на некоторых медленно реагирующих рынках труда Еврозоны еще не начали расти, хотя в США они уже увеличились в три раза. Сложно поверить в то, что в октябре ставка б/р в Германии, к примеру, снизилась до новых минимумов со времен интеграции Западной и Восточной Германии в начале 1990-х – в экономике, близкой к коллапсу.
Ликвидность просто ужасает, поэтому нужно корректировать кредитное плечо соответствующим образом. Сегодня утром на азиатской сессии GBPUSD скакал туда-сюда на 60 пунктов на фоне практически полного отсутствия сделок. Сегодня последний торговый день месяца, это значит, надо ждать фиксации прибыли на базе относительной динамики рынков и, следовательно, высокой волатильности в 1200-1600 часов в Лондоне. Будьте бдительны, в этот хеллоуин рынки могут стать действительно страшными.
График: EURUSD
EURUSD снижается после вчерашнего разворота. Если пара предпримет попытку к консолидации, возможна поддержка в районе текущих уровней 1.2700 (0.618 коррекции Фибоначчи) или 1.2550 (0.764 коррекции). До тех пор, пока акции остаются под давлением, мы ждем полного восстановления медвежьего тренда, особенно, если в ближайшие дни будет пройден уровень 1.2330. В этом случае пара может устремиться к 1.2000.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Япония: ставка б/р за сентябрь 4,0% против прогноза 4,2%
• Япония: расходы домохозяйств за сентябрь -2,3% против прогноза -4,0%
• Япония: индекс CPI в Токио за октябрь 1,2% г/г против прогноза 1,3%.
• Япония: общенациональный CPI за сентябрь 2,1% м/м на уровне прогнозов.
• Великобритания: уровень потребительского доверия GfK за октябрь упал до -36, на уровне прогноза и против -32 в сентябре.
• Австралия: продажи на первичном рынке жилья за сентябрь -1,8% м/м.
• Япония: ставка Банка Японии понижена на 20 б.п. до 0.30% против ожидаемого снижения на 25 б.п..
• Япония: начала строительств за сентябрь 54,2% г/г против прогноза 52,0%.
• Германия: розничные продажи за сентябрь -2,3% м/м против прогноза -1,0%
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• Еврозона: предварительный CPI за октябрь (1300)
• Еврозона: уровень б/р за сентябрь (1300)
• Швейцария: опережающие индикаторы KOF за октябрь (1330)
• Канада: ВВП за август (1530)
• США: личные доходы и расходы за сентябрь (1530)
• США: РСЕ за сентябрь (1530)
• США: PMI в Чикаго за октябрь (1645)
• США: Потребительское доверие Университета Мичигана за октябрь (1700)
Рыночные комментарии
Банк Японии, когда он снизил ставку на 20 б. п. вместо того, чтобы понизить как это принято на 25 б. п., очевидно, пытался передать рынкам какое-либо послание. Можно только предположить, что они хотят оставить себе возможность снизить ставку на 10 или 15 б. п., однако доходность, с которой они могут работать, настолько мала, что действие в целом выглядит довольно глупым. В любом случае, JPY практически не отреагировала на это решение, и ее более позднее укрепление на падающих акциях предполагает, что недавнее ралли кроссов с йеной было в основном прорывом (такое вполне возможно вместе с изменением баланса акций/облигаций, которое мы обсуждали ранее). И все же интересно, сможем ли мы сделать больше, чем вернуться и протестировать недавние минимумы по некоторым кроссам с йеной, так как в следующий раз в случае появления осложнений Банк Японии, скорее всего, не будет предпринимать никаких действий. Однако между сегодняшней ситуацией и будущей есть еще много возможностей для снижения.
Ночью вышли показатели потребительского доверия Великобритании, они были на минимуме с момента нефтяного кризиса с 1974 году. И все же фунт продолжили покупать в некоторых кроссах, особенно против евро. Одним из свойств евро в последнее время стала его подверженность влиянию проблем валют Центральной и Восточной Европы, а так как вчера они резко снизились, то снизился и евро. Также на евро оказывает давление разная доходность в странах ЕС, то есть то, что называется спрэды PIGS (Доходность по ценным бумагам Португалии, Италии, Греции и Испании против голубых фишек Германии). Все же JPY и USD вновь растут, GBP, скорее всего, останется на низких позициях против этих валют. Поскольку все выглядит настолько плохо на несчастном острове, многие уже начали говорить о вероятности снижения ставки Банком Англии на 100 б. п. на следующей неделе.
Сегодня выходят окончательные региональные исследования деловой активности Нью-Йорка и Чикаго. Другие региональные исследования в этом месяце были ужасны, так что индекс ISM в понедельник может выйти наихудшим с 1980-х. Все тренды указывают на действительно безобразную картину с ВВП США за 4 квартал: Во-первых, ранее сильный рынок экспорта поднимал американские показатели роста, но финансовая и экономическая имплозия в европейских странах и других местах положила конец этому явлению. Таким образом, данные по росту в 3 квартале, которые вышли несколько лучше прогнозов, по-прежнему отражают относительную стабильность экспортного сектора, чего уже не будет в 4 квартале. Кроме того, данные по росту в 3 кв. показали резкое сокращение потребительских расходов, при этом очевидно, что в 4 кв. динамика продолжит набирать обороты. Однако пока ничего из этого не навредило доллару США, поскольку его сила основана на теме глобального ухода от использования заемных средств – чем активнее уход, тем быстрее растет доллар. Нам также очень интересно посмотреть на данные по индексу ISM за октябрь, которые будут опубликованы в среду, поскольку позитивные показатели сентября просто не заслуживают доверия.
В Еврозоне складывается далеко не самая радужная картина. Сегодня утром Германия опубликовала неблагоприятные данные по розничным продажам за сентябрь, при этом следует учитывать, что данные по безработице на некоторых медленно реагирующих рынках труда Еврозоны еще не начали расти, хотя в США они уже увеличились в три раза. Сложно поверить в то, что в октябре ставка б/р в Германии, к примеру, снизилась до новых минимумов со времен интеграции Западной и Восточной Германии в начале 1990-х – в экономике, близкой к коллапсу.
Ликвидность просто ужасает, поэтому нужно корректировать кредитное плечо соответствующим образом. Сегодня утром на азиатской сессии GBPUSD скакал туда-сюда на 60 пунктов на фоне практически полного отсутствия сделок. Сегодня последний торговый день месяца, это значит, надо ждать фиксации прибыли на базе относительной динамики рынков и, следовательно, высокой волатильности в 1200-1600 часов в Лондоне. Будьте бдительны, в этот хеллоуин рынки могут стать действительно страшными.
График: EURUSD
EURUSD снижается после вчерашнего разворота. Если пара предпримет попытку к консолидации, возможна поддержка в районе текущих уровней 1.2700 (0.618 коррекции Фибоначчи) или 1.2550 (0.764 коррекции). До тех пор, пока акции остаются под давлением, мы ждем полного восстановления медвежьего тренда, особенно, если в ближайшие дни будет пройден уровень 1.2330. В этом случае пара может устремиться к 1.2000.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу