15 октября 2016 Велес Капитал
Рынок сегодня. По итогам торговой сессии в пятницу российский фондовый рынок продемонстрировал слабую отрицательную динамику, в отличие от европейских фондовых индексов, восстановившихся после падения на слабых данных по экспорту Китая, в том числе благодаря росту профицита торгового баланса ЕС в августе выше прогнозов, свидетельствующем о постепенном восстановлении экономики стран Евросоюза. Статистка по США практически не оказала влияние на глобальные рынки. Так, цены производителей без учета продовольствия и цен на энергоносители в США в сентябре выросли на 1,2% г/г, совпав с ожиданиями. Зато порадовала корпоративная отчетность: лучше ожиданий отчитались Citigroup, JP Morgan и Wells Fargo, подтолкнув американские индексы вверх на 0,7%.
Нефтяные котировки снизились на 0,56% до 51,74 доллара за баррель нефти марки Brent после комментариев главы ФРС Бостона о том, что рынок верно оценивает перспективы повышения ставки в декабре.
Среди российских акций в лидерах роста оказались бумаги ВСМПО-АВИСМА (+1,48%), АФК Системы (+1,46%), ОГК-2 (+1,36%) и префы Сергутнефтегаза (+0,86%). Хуже рынка выглядели обычные акции Башнефти, которые упали на 6,5% в результате возможного внесения поправок в закон «Об акционерных обществах», благодаря которому Роснефть может избежать выкупа доли миноритариев.
Рынок завтра. Вечером после закрытия российского рынка, глава ФРС Джаннет Йеллен выступит с речью на ежегодной конференции федерального резервного банка Бостона, в которой может вновь коснуться темы процентных ставок .
Кроме реакции на возможные комментарии главы ФРС, российский фондовый рынок во второй половине дня может в оказаться под влиянием данных по объему промышленного производства в США за сентябрь, а также очередной порции американской корпоративной отчётности (Bank of America и IBM)
Облигации
Рынок сегодня. Сегодня рынок локального государственного долга завершает день ростом. Большинство бумаг отыграло вчерашнее падение, однако сальдированный недельный результат остался на стороне продавцов. Доходности краткосрочных и среднесрочных инструментов опустились в среднем на 5 бп. Наибольшую доходность (8,5%) на дальнем участке ОФЗ предлагает 15-летний выпуск 26218, торгующийся со значительной премией (~14 бп.) к 10-летним займам. Позитивная динамика ОФЗ не транслировалась с движением российской валютой, поскольку рубль наряду с другими валютами развивающихся стран дешевеет на фоне снижения нефтяных котировок.
Рынок завтра. Прошедшая неделя оказалась неудачной для федерального долга. Дальнейший аппетит к рублевому риску будет зависеть от комментариев членов правления комитета по операциям на открытом рынке, так как будущие ставки в американской экономике довольно сильно влияют на кривую ОФЗ. Основная причина заключается в том, что по итогам третьего квартала приток западного капитала в локальный госсектор составил около 2 млрд долл., если оценивать через предварительные данные платежного баланса РФ. Цифра является большой, что привело к существенному росту иностранных держателей ОФЗ – по нашим оценкам до 50% ликвидных выпусков. Вследствие этого волатильность фиксированных инструментов может быть очень высокой. Однако, как мы отмечали в прошлых обзорах, бюджетный фактор нивелирует серьезные коррекционные тренды.
Валюта и Денежный рынок
Рынок сегодня. Большую часть дня пара доллар/рубль консолидировалась на уровне 63 руб., отыгрывая отсутствие однозначной динамики цен на нефть. Так, к середине дня стоимость марки Brent поднималась до 52,5 долл. за баррель (хотя еще накануне вечером опускалась ниже 51 долл.), однако к концу рабочей сессии вновь скорректировалась ниже 52 долл.
Рынок завтра. Напомним, что в понедельник банкам предстоит уплата страховых взносов, которые откроют очередной налоговый период. Общий объем платежей может превысить отметку в 400 млрд руб., хотя предварительные перечисления прошли уже, вероятно, в пятницу. Часть игроков в свете данного события будут предъявлять спрос на рублевую ликвидность, однако не исключено, что при существенных потребностях в фондировании Банк России проведет наконец аукцион прямого РЕПО вместо депозитного аукциона по абсорбированию ликвидности.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба