19 октября 2016 Pro Finance Service
По данным американской Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), по состоянию на 11 октября хеджевые фонды и другие крупные спекулянты, торгующие с кредитным плечом, нарастили свою сальдированную короткую позицию по евро до двухмесячного максимума на уровне 112 669 контрактов. В тоже время управляющие активами увеличили свою сальдированную длинную позицию по евро до 43 465 контрактов. Дивергенция составляет 156 134 контракта и, как отражено на представленном графике, это максимальное расхождение с июня 2006 года (с момента ведения данной статистики). Ситуация отражает полное отсутствие консенсуса в отношении того, куда в перспективе будет двигаться курс евро.
Что по этому поводу думают инвесторы и аналитики?
Stelrox Capital Management (фонд) остается в короткой позиции, как по евро, так и по другим европейским валютам. Евро активно используется в качестве валюты финансирования для стратегий carry trade на фоне отрицательных процентных ставок. Расхождение в позициях хеджевых фондов и управляющих активами вызвано рынком облигаций. Real-money более сосредоточили свое внимание именно на европейских облигациях, придерживаясь мнения, что увеличение монетарных стимулов приведет к росту доходности европейских долговых бумаг.
Amundi (крупнейший европейский фонд) занимает нейтральную позицию в отношении курса евро/доллар. Ожидания в отношении ставок ФРС и опасения сокращения программы покупки активов ЕЦБ являются противодействующими силами.
Nomura Securities (брокерская группа в составе Nomura Group). Исторический анализ данных позиционирования на валютном рынке показывает, что позиционирование спекулянтов позволяет выявить новые краткосрочные тенденции и иногда точку предела и разворота тренда. Управляющие активами более медленные. Они, как правило, «прилипают» к основной долгосрочной тенденции и не спешат действовать, пока валютный курс не ломает тренд. Данные позиционирования на основе CFTC может не совсем верно отражать ситуацию: некоторые управляющие активами могут попросту хеджировать риски по основным позициям
Что по этому поводу думают инвесторы и аналитики?
Stelrox Capital Management (фонд) остается в короткой позиции, как по евро, так и по другим европейским валютам. Евро активно используется в качестве валюты финансирования для стратегий carry trade на фоне отрицательных процентных ставок. Расхождение в позициях хеджевых фондов и управляющих активами вызвано рынком облигаций. Real-money более сосредоточили свое внимание именно на европейских облигациях, придерживаясь мнения, что увеличение монетарных стимулов приведет к росту доходности европейских долговых бумаг.
Amundi (крупнейший европейский фонд) занимает нейтральную позицию в отношении курса евро/доллар. Ожидания в отношении ставок ФРС и опасения сокращения программы покупки активов ЕЦБ являются противодействующими силами.
Nomura Securities (брокерская группа в составе Nomura Group). Исторический анализ данных позиционирования на валютном рынке показывает, что позиционирование спекулянтов позволяет выявить новые краткосрочные тенденции и иногда точку предела и разворота тренда. Управляющие активами более медленные. Они, как правило, «прилипают» к основной долгосрочной тенденции и не спешат действовать, пока валютный курс не ломает тренд. Данные позиционирования на основе CFTC может не совсем верно отражать ситуацию: некоторые управляющие активами могут попросту хеджировать риски по основным позициям
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба