28 октября 2016 Открытие
В прошедший период рынки драгоценных металлов значительно снизились под влияни-ем обвала цен в начале октября 2016 г., случившегося в период отсутствия китайских покупателей, праздновавших «Золотую неделю». Наибольшее падение наблюдалось на рынках серебра, платины и палладия, которые получали дополнительные импульсы от падения промышленного потребления.
После возвращения китайских игроков с праздников на рынках драгоценных металлов негативные тенденции ослабли, а цены вошли в устойчивые диапазоны консолидации. Дополнительную поддержку ценам в Шанхае оказывало усиленное ослабление курса юаня к доллару США.
При этом по заявлению Банка Китая вероятное повышение ставки ФРС США в декабре 2016 г. будет иметь ограниченное влияние на слабеющий юань. По предварительным данным китайская национальная валюта может восстановиться после того, как ФРС США повысит ставки.
Негативное влияние на рынки в прошедший период оказывало ожидание ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США, активные вербальные интервенции представи-телей регулятора, а также ожидание возможного изменения политики прочих регулято-ров. Многочисленные заявления представителей ФРС США в прошедший период отли-чались противоречивостью, а опубликованная «Бежевая книга» ФРС показала признаки отсутствия четких представлений о ходе изменения денежно-кредитной политики.
В бостонском выступлении глава ФРС Дж.Йеллен сообщила, что «ФРС США может быть вынуждена создать в экономике «высокое давление», чтобы залечить раны, нанесен-ные кризисом, который подавил производство, нанес удар по занятости и сделал риски постоянной угрозой». Термин «высокое давление» был озвучен впервые и, вполне ве-роятно, может означать усиление инфляции, в том числе гиперинфляцию. Курс доллара США после выступления слабел.
Дж.Йелеен не коснулась напрямую процентных ставок или денежно-кредитной полити-ки, однако на встрече с политиками и ведущими учеными в Бостоне она поделилась растущим беспокойством по поводу снижения потенциала экономики США, что может потребовать агрессивных шагов по его восстановлению.
По результатам опроса Рейтер, рост американской экономики в 2016-17 гг. останется скромным, а темпы инфляции низкими. При этом вероятность повышения ключевой ставки до 0,50-0,75% в декабре 2016 г. рынок оценивает в 70%.
Опрос показал, что в 2017 г. возможны еще два повышения процентных ставок - во вто-ром и четвертом кварталах, в результате чего ставка по федеральным фондам будет находиться в диапазоне от 1,0-1,125%. От ноябрьского заседания ФРС, которое наме-чено на 1-2 ноября 2016 г. сюрпризов не ожидается.
Кроме того, в прошедший период на рынках распространялось мнение, что Банк Япо-нии и ЕЦБ потенциально начинают достигать предела возможностей стимулирования собственных экономик в связи с политическими ограничениями. Это ограничивает их способность повлиять на замедление экономического роста в Японии и ЕС.
Считается, что программы стимулирования экономики от данных банков будут свернуты или пересмотрены, что окажет негативное влияние на стоимость активов. При этом рынки драгоценных металлов по-прежнему будут рассматриваться как убежище в пери-од возможной турбулентности.
Однако вопреки ожиданиям инвесторов в ходе последнего заседания ЕЦБ оставил про-центные ставки без изменений, а также сохранил ключевые параметры программы скупки активов на 1,74 триллиона евро ($1,95 триллиона). Большинство аналитиков также ожидают продление программы стимулирования в декабре 2016 г.
ЕЦБ также сообщил, что ожидает сохранения ключевых ставок на текущих уровнях или ниже в течение продолжительного периода времени, а программа ежемесячной покуп-ки активов в размере 80 миллиардов евро продлится до конца марта 2017 г. и в случае необходимости дольше, пока банк не увидит существенного восстановления инфляции.
Но, несмотря на вышесказанное, вполне возможно, что система регулирования валют-ных рынков Центробанками может быть изменена при условии роста рисков для теку-щего состояния финансовой системы.
В настоящее время инвесторы находятся в ожидании следующего значимого события – выборов президента США, которые состоятся 8 ноября 2016 г. В предстоящий период неопределенность будет поддерживать рынки драгоценных металлов.
По предварительным оценкам GFMS, избрание Д.Трампа президентом США может вы-звать рост стоимости золота до 1400-1500$, в то время как избрание Х.Клинтон может привести к падению цены примерно на 50$ от текущего уровня.
По опубликованному отчету GFMS избыток на мировом рынке золота в 3 кв. 2016 г. составил 258 тонн, увеличившись против 82 тонн во 2 кв. 2016 г. По всему спектру спроса в 3 кв. 2016 г. наблюдалось снижение. При этом мировое предложение золота выросло за счет растущей добычи, а также резкого роста рециклирования.
Между тем, официальный спрос на золото остается активным. По данным МВФ в сен- тябре 2016 г. продолжали покупку золота Банк России (закупил 16,5 тонн, доведя зол о- той резерв до 1542,7 тонн) и Банк Казахстана (закупил 4,1 тонну, доведя золотой р е- зерв до 248,2 тонн). Банк Турции в сентябре 2016 г. продал 13,4 тонны золота, понизив золотой резерв до 442,1 тонн.
При этом Банк Китая сообщил о повышении содержания золота в международных ре- зервах до 59,11 млн.унций на конец августа 2016 г.
Банк России с 1 октября 2016 г. внес изменения в методологию расчета международ- ных резервов страны, официально включив китайский юань и отменив ограничения в отношении золота на обезличенных металлических счетах. В своем последнем обзоре по управлению ЗВР регулятор оценивал долю валютных резервов, номинированных в юанях, в 0,1%.
ЦБР также сообщил, что с 1 октября 2016 г. исключена поправка, действовавшая с 1 августа 1998 г., и теперь золото, размещенное на обезличенных металлических счетах (золотые депозиты), учитывается в составе монетарного золота в резервах. По состоя- нию на 1 октября 2016 г. объем международных резервов составил $397,7 миллиарда, из которых на монетарное золото приходилось $65,5 миллиарда.
По данным Гохрана РФ в 2016 г. ведомство может снизить закупки камней и драгметал- лов от первоначального плана. В действующем варианте бюджета РФ на это предпола- гается потратить 5,02 млрд. рублей. В основном сумма будет направлена на закупку алмазов.
В прошедший период запасы в золотых, платиновых и серебряных ETF-фондах продол- жали расти, запасы в палладиевых ETF-фондах сократились. С 22 сентября по 27 октяб- ря 2016 г. запасы в золотых ETF-фондах выросли на 0,3%, в серебряных – на 0,9%, в платиновых – на 2,4%, в палладиевых - снизились на 0,9%.
Спрос на физическое золото в Азии в прошедший период укрепился в связи с активным сезоном фестивалей в Индии и ослаблением курса китайской валюты. Дилеры в Индии предлагали покупку золота с премией в 2$/унция к цене Лондона, что произошло впер- вые с января 2016 г. Внутренние цены на золото в Индии снизились, что поддерживает розничный спрос.
Импорт золота в Индию по данным Директората коммерческой информации и статисти- ки в августе 2016 г. составил 52 тонны, что на 65% ниже, чем в августе 2015 г. Импорт золота в октябре 2016 г. оценивается в 25-30 тонн.
В федеральном бюджете на текущий финансовый год министр финансов Индии объявил взимание акцизного налога в размере 1% на золото и ювелирные изделия с бриллиан- тами, хотя уже появились заявления, что акциз может быть заменен 4%-м налогом «на товары и услуги».
Премии на золото в Шанхае составили 4-5$/унция, в Сингапуре премии составили 50- 60 центов/унция, в Токио – 25 центов/унция.
Чистый импорт золота из Гонконга в Китай в сентябре 2016 г. составил 52,762 тонн пр о- тив 50,484 тонн в августе 2016 г. Общий импорт золота в Китай из Гонконга в сентябре 2016 г. вырос до 64,826 тонны против 55,044 тонн в августе 2016 г.
По данным GAC импорт серебра в Китай в сентябре 2016 г. снизился на 3,8% в годовом выражении до 325,4 тонн, основные поставки производились из Японии, Тайваня и Гонконга. Импорт серебра за 9 мес. составил 2245 тонн, что на 6,3% ниже, чем в анал о- гичный период 2015 г.
По данным GAC импорт платины в Китай в сентябре 2016 г. снизился на 17,9% в годо- вом выражении до 6,973 тонн, основные поставки производились из Японии, ЮАР и РФ. Импорт платины за 9 мес. составил 51,183 тонн, что на 15% ниже, чем в аналогичный период 2015 г.
По данным GAC импорт палладия в Китай в сентябре 2016 г. снизился на 10,6% в годо- вом выражении до 1,771 тонн, основные поставки производились из Японии, ЮАР и Британии. Импорт палладия за 9 мес. составил 16,833 тонн, что на 21% больше, чем в аналогичный период 2015 г.
По данным WGC спрос на золото в Китае в 2017 г. оценивается на уровне 900-1000 тонн, хотя более слабый спрос на ювелирные изделия и замедление роста экономики может сдерживать покупки. Спрос на золото в Китае в 2016 г. также оценивается на уровне 900-1000 тонн против 984,5 тонн в 2015 г. Более слабый юань и ограничение покупок недвижимости могут способствовать росту спроса на золото.
По оценке MIIT потребление золота в Китае к 2020 г. может составить 1200 тонн, а тем- пы роста спроса в 2016-20 гг. составят 4%. Внутреннее производство золота в Китае к 2020 г. может достичь 520 тонн.
Продажи монет и слитков из драгоценных металлов в прошедший период восстанови- лись после летнего снижения.
По данным Монетного двора США продажи золотых монет в сентябре 2016 г. составили 94 тыс.унций против 125,5 тыс.унций в сентябре 2015 г. и 58,5 тыс.унций в августе 2016 г. Продажи серебряных монет в сентябре 2016 г. составили 1,675 млн.унций против 3,805 млн.унций в сентябре 2015 г. и 1,28 млн.унций в августе 2016 г. Продажи плати- новых монет в сентябре 2016 г. не производились.
По данным австралийского монетного двора The Pert Mint продажи золотых и серебря- ных монет в сентябре 2016 г. резко выросли в связи с ростом спроса от Китая до Север- ной Америки. Продажи золотых монет составили 58,811 тыс.унций против 14,684 тыс.унций в августе 2016 г. продажи серебряных монет – 1,032 млн.унций против 376,5 тыс.унций в августе 2016 г.
По данным Монетного двора США продажи золотых монет за 3 недели октября 2016 г. составили 101,5 тыс.унций, а с начала 2016 г. было продано 793,5 тыс.унций. Продажи серебряных монет за 3 недели октября 2016 г. составили 3,6 млн.унций, с начала 2016 г. было продано 34,176 млн.унций серебра.
Резкий рост продаж монет в октябре 2016 г. вновь вызвал задержки поставок монет- ными дворами от одной до шести недель. Все частные монетные дворы извещают своих контрагентов о задержке сроком в одну – две недели в выполнении новых заказов.
По опубликованным данным GFMS мировые цены на серебро в конце 2016 г. могут вы- расти до 20$, а в 2017 г. – до 21,85$, т.к. спрос на серебряные на монеты и слитки в 1 полугодии 2016 г. вырос на 29% и 33% к 1 полугодию 2015 г. соответственно.
Добыча золота в 3 кв. 2016 г. по данным GFMS выросла на 6% ко 2 кв. 2016 г. и соста- вила 822 тонны.
По данным Минфина РФ производство золота в стране за 7 мес. 2016 г. снизилось на 1,4% до 145,95 тонн при резком снижении производства попутного и вторичного м е- талла. Производство серебра в РФ за 7 мес. 2016 г. составило 581,07 тонн, что на 12,2% ниже, чем в аналогичный период 2015 г. При этом резко упало производство первичного металла.
Компания Полиметалл в 3 кв. 2016 г. снизила добычу драгоценных металлов на 5% к аналогичному периоду прошлого года до 372 тыс. унций в пересчете на золотой эквива- лент. Снижение объясняется плановым сокращением содержания металлов в руде про- ектов Дукат и Омолон.
Добыча золота снизилась на 1% до 268 тыс.унций, серебра - упала на 14% до 8 млн.унций. Компания подтвердила планы по добыче на 2016 год в 1,26 млн. унций в золотом эквиваленте при денежных затратах (TCC) $525-$575 на унцию и полных затра- тах (AISC) в $700-$750 на унцию золотого эквивалента.
В 2017 году Полиметалл планирует добыть 1,4 млн.унций, в 2018 - 1,55 млн.унций дра- гоценных металлов в пересчёте на золотой эквивалент.
Британская компания Anglo Asian Mining - оператор золотоносных месторождений Азербайджана, сократила добычу золота до 49,874 тыс.унций в январе-сентябре 2016 г. против 54,103 тыс.унций, добытых годом ранее. Компания намерена до конца 2016 г. увеличить объём добычи до 69-71 тыс. унций. Добыча серебра в январе-сентябре 2016 г. выросла до 114,915 тыс. унций против 10,916 тыс. унций годом ранее.
Таджикистан планирует к 2022 г. нарастить добычу золота в 4 раза от текущего уровня до 17 тонн за счет модернизации действующих предприятий и открытия новых. Добыча золота в 2015 г. составила 4,2 тонны, что на 31,6% выше, чем в 2015 г.
В Таджикистане разведаны 15 месторождений золота, общие запасы которых оценива- ются в 400 тонн. Крупнейшим добытчиком золота в стране является таджикско- китайское СП Зарафшон, на долю которого приходится около 60% общего объема до- бычи в стране. 75% акций предприятия принадлежат китайской компании Zijin Mining Group.
На прошедшей в рассматриваемый период конференции LBMA в Сингапуре выявился большой интерес участников рынка к организации межбиржевого обмена информаци- ей, а также расширению биржевых продуктов для торговли драгоценными металлами.
Межконтинентальная биржа ICE заявила о намерении запустить с февраля 2017 г. еже- дневный поставочный фьючерсный контракт на золото в Лондоне. В новом контракте предполагается шаг торговли в один цент и поставка металла в 100 тройских унций.
Ранее в этом году Лондонская биржа металлов (LME) заявила, что планирует запустить спотовые и фьючерсные контракты на золото и серебро в первой половине 2017 г.
Председатель Шанхайской биржи золота SGE сообщил, что биржа будет сотрудничать с зарубежными биржами в предоставлении возможности использовать юаневые цены золотого контракта в разработке производных продуктов. Цель – развитие бизнеса за пределами Китая.
Рынки платины и палладия в прошедший период оставались под негативным влиянием сезонных факторов. При этом палладий выглядел худе прочих рынков за счет сокраще- ния инвестиционного спроса. Фундаментально рынки платиноидов все еще поддержаны дефицитностью металлов, однако, слабые перспективы развития мировой экономики охлаждают инвесторов.
По оценке Platinum Guild International спрос на ювелирные изделия из платины в Индии в 2017 г. может вырасти более чем на 50% в связи с высокой маржинальностью продаж из-за широкого спрэда между золотом и платиной. Японское потребление также оста- нется сильным, но китайское потребление останется слабым из-за избытка различных ювелирных изделий и других предметов роскоши. Дефицит на мировом рынке платины по данным PGI может достичь -520 тыс.унций в 2016 г.
По данным статистического департамента ЮАР производство платиноидов в стране в августе 2016 г. выросло на 3,2% в годовом выражении после снижения на 9,6% в июле 2016 г. Добыча золота в ЮАР в августе 2016 г. снизилась на 8,2% в годовом выражении против роста на 2% в июле 2016 г.
При этом Национальный союз горняков ЮАР подписал соглашение о заработной плате на два года с Impala Platinum на срок с 1 июля по июнь 2018 г., что может привести к улучшению снабжения рынков данных металлов и росту предложения. Ожидающийся дефицит предложения платиноидов в 2016-17 гг. может не реализоваться.
По сообщению компании Anglo American Platinum (Amplats) производство платины в концентрате в 3 кв. 2016 г. выросло на 1% в годовом выражении и составило 619,100 тыс.унций (19,26 тонн). Ориентир производства на 2016 г. оставлен в диапазоне 2,3-2,4 млн.унций платины в концентрате при удельной себестоимости в пределах около 1412$/унция.
Выпуск аффинированного металла в 3 кв. 2016 г. вырос на 14% до 694,6 тыс.унций, продажи за период составили 588 тыс.унций. Сентябрьская авария на заводе Waterval приведет к потере около 75 тыс.унций платины в аффинаже по итогам 2016 г., образу- ющиеся запасы концентрата планируется полностью переработать до конца 2017 г.
Резюмируя вышесказанное, политика ставок ФРС США определена практически до де- кабрьского заседания, поэтому, скорее всего, рынки драгоценных металлов останутся на текущих уровнях как минимум до президентских выборов в США.
Декабрьское заседание ФРС США может способствовать локальной коррекции цен вниз, но долгосрочные перспективы рынков драгоценных металлов выглядят позитив- но.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
После возвращения китайских игроков с праздников на рынках драгоценных металлов негативные тенденции ослабли, а цены вошли в устойчивые диапазоны консолидации. Дополнительную поддержку ценам в Шанхае оказывало усиленное ослабление курса юаня к доллару США.
При этом по заявлению Банка Китая вероятное повышение ставки ФРС США в декабре 2016 г. будет иметь ограниченное влияние на слабеющий юань. По предварительным данным китайская национальная валюта может восстановиться после того, как ФРС США повысит ставки.
Негативное влияние на рынки в прошедший период оказывало ожидание ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США, активные вербальные интервенции представи-телей регулятора, а также ожидание возможного изменения политики прочих регулято-ров. Многочисленные заявления представителей ФРС США в прошедший период отли-чались противоречивостью, а опубликованная «Бежевая книга» ФРС показала признаки отсутствия четких представлений о ходе изменения денежно-кредитной политики.
В бостонском выступлении глава ФРС Дж.Йеллен сообщила, что «ФРС США может быть вынуждена создать в экономике «высокое давление», чтобы залечить раны, нанесен-ные кризисом, который подавил производство, нанес удар по занятости и сделал риски постоянной угрозой». Термин «высокое давление» был озвучен впервые и, вполне ве-роятно, может означать усиление инфляции, в том числе гиперинфляцию. Курс доллара США после выступления слабел.
Дж.Йелеен не коснулась напрямую процентных ставок или денежно-кредитной полити-ки, однако на встрече с политиками и ведущими учеными в Бостоне она поделилась растущим беспокойством по поводу снижения потенциала экономики США, что может потребовать агрессивных шагов по его восстановлению.
По результатам опроса Рейтер, рост американской экономики в 2016-17 гг. останется скромным, а темпы инфляции низкими. При этом вероятность повышения ключевой ставки до 0,50-0,75% в декабре 2016 г. рынок оценивает в 70%.
Опрос показал, что в 2017 г. возможны еще два повышения процентных ставок - во вто-ром и четвертом кварталах, в результате чего ставка по федеральным фондам будет находиться в диапазоне от 1,0-1,125%. От ноябрьского заседания ФРС, которое наме-чено на 1-2 ноября 2016 г. сюрпризов не ожидается.
Кроме того, в прошедший период на рынках распространялось мнение, что Банк Япо-нии и ЕЦБ потенциально начинают достигать предела возможностей стимулирования собственных экономик в связи с политическими ограничениями. Это ограничивает их способность повлиять на замедление экономического роста в Японии и ЕС.
Считается, что программы стимулирования экономики от данных банков будут свернуты или пересмотрены, что окажет негативное влияние на стоимость активов. При этом рынки драгоценных металлов по-прежнему будут рассматриваться как убежище в пери-од возможной турбулентности.
Однако вопреки ожиданиям инвесторов в ходе последнего заседания ЕЦБ оставил про-центные ставки без изменений, а также сохранил ключевые параметры программы скупки активов на 1,74 триллиона евро ($1,95 триллиона). Большинство аналитиков также ожидают продление программы стимулирования в декабре 2016 г.
ЕЦБ также сообщил, что ожидает сохранения ключевых ставок на текущих уровнях или ниже в течение продолжительного периода времени, а программа ежемесячной покуп-ки активов в размере 80 миллиардов евро продлится до конца марта 2017 г. и в случае необходимости дольше, пока банк не увидит существенного восстановления инфляции.
Но, несмотря на вышесказанное, вполне возможно, что система регулирования валют-ных рынков Центробанками может быть изменена при условии роста рисков для теку-щего состояния финансовой системы.
В настоящее время инвесторы находятся в ожидании следующего значимого события – выборов президента США, которые состоятся 8 ноября 2016 г. В предстоящий период неопределенность будет поддерживать рынки драгоценных металлов.
По предварительным оценкам GFMS, избрание Д.Трампа президентом США может вы-звать рост стоимости золота до 1400-1500$, в то время как избрание Х.Клинтон может привести к падению цены примерно на 50$ от текущего уровня.
По опубликованному отчету GFMS избыток на мировом рынке золота в 3 кв. 2016 г. составил 258 тонн, увеличившись против 82 тонн во 2 кв. 2016 г. По всему спектру спроса в 3 кв. 2016 г. наблюдалось снижение. При этом мировое предложение золота выросло за счет растущей добычи, а также резкого роста рециклирования.
Между тем, официальный спрос на золото остается активным. По данным МВФ в сен- тябре 2016 г. продолжали покупку золота Банк России (закупил 16,5 тонн, доведя зол о- той резерв до 1542,7 тонн) и Банк Казахстана (закупил 4,1 тонну, доведя золотой р е- зерв до 248,2 тонн). Банк Турции в сентябре 2016 г. продал 13,4 тонны золота, понизив золотой резерв до 442,1 тонн.
При этом Банк Китая сообщил о повышении содержания золота в международных ре- зервах до 59,11 млн.унций на конец августа 2016 г.
Банк России с 1 октября 2016 г. внес изменения в методологию расчета международ- ных резервов страны, официально включив китайский юань и отменив ограничения в отношении золота на обезличенных металлических счетах. В своем последнем обзоре по управлению ЗВР регулятор оценивал долю валютных резервов, номинированных в юанях, в 0,1%.
ЦБР также сообщил, что с 1 октября 2016 г. исключена поправка, действовавшая с 1 августа 1998 г., и теперь золото, размещенное на обезличенных металлических счетах (золотые депозиты), учитывается в составе монетарного золота в резервах. По состоя- нию на 1 октября 2016 г. объем международных резервов составил $397,7 миллиарда, из которых на монетарное золото приходилось $65,5 миллиарда.
По данным Гохрана РФ в 2016 г. ведомство может снизить закупки камней и драгметал- лов от первоначального плана. В действующем варианте бюджета РФ на это предпола- гается потратить 5,02 млрд. рублей. В основном сумма будет направлена на закупку алмазов.
В прошедший период запасы в золотых, платиновых и серебряных ETF-фондах продол- жали расти, запасы в палладиевых ETF-фондах сократились. С 22 сентября по 27 октяб- ря 2016 г. запасы в золотых ETF-фондах выросли на 0,3%, в серебряных – на 0,9%, в платиновых – на 2,4%, в палладиевых - снизились на 0,9%.
Спрос на физическое золото в Азии в прошедший период укрепился в связи с активным сезоном фестивалей в Индии и ослаблением курса китайской валюты. Дилеры в Индии предлагали покупку золота с премией в 2$/унция к цене Лондона, что произошло впер- вые с января 2016 г. Внутренние цены на золото в Индии снизились, что поддерживает розничный спрос.
Импорт золота в Индию по данным Директората коммерческой информации и статисти- ки в августе 2016 г. составил 52 тонны, что на 65% ниже, чем в августе 2015 г. Импорт золота в октябре 2016 г. оценивается в 25-30 тонн.
В федеральном бюджете на текущий финансовый год министр финансов Индии объявил взимание акцизного налога в размере 1% на золото и ювелирные изделия с бриллиан- тами, хотя уже появились заявления, что акциз может быть заменен 4%-м налогом «на товары и услуги».
Премии на золото в Шанхае составили 4-5$/унция, в Сингапуре премии составили 50- 60 центов/унция, в Токио – 25 центов/унция.
Чистый импорт золота из Гонконга в Китай в сентябре 2016 г. составил 52,762 тонн пр о- тив 50,484 тонн в августе 2016 г. Общий импорт золота в Китай из Гонконга в сентябре 2016 г. вырос до 64,826 тонны против 55,044 тонн в августе 2016 г.
По данным GAC импорт серебра в Китай в сентябре 2016 г. снизился на 3,8% в годовом выражении до 325,4 тонн, основные поставки производились из Японии, Тайваня и Гонконга. Импорт серебра за 9 мес. составил 2245 тонн, что на 6,3% ниже, чем в анал о- гичный период 2015 г.
По данным GAC импорт платины в Китай в сентябре 2016 г. снизился на 17,9% в годо- вом выражении до 6,973 тонн, основные поставки производились из Японии, ЮАР и РФ. Импорт платины за 9 мес. составил 51,183 тонн, что на 15% ниже, чем в аналогичный период 2015 г.
По данным GAC импорт палладия в Китай в сентябре 2016 г. снизился на 10,6% в годо- вом выражении до 1,771 тонн, основные поставки производились из Японии, ЮАР и Британии. Импорт палладия за 9 мес. составил 16,833 тонн, что на 21% больше, чем в аналогичный период 2015 г.
По данным WGC спрос на золото в Китае в 2017 г. оценивается на уровне 900-1000 тонн, хотя более слабый спрос на ювелирные изделия и замедление роста экономики может сдерживать покупки. Спрос на золото в Китае в 2016 г. также оценивается на уровне 900-1000 тонн против 984,5 тонн в 2015 г. Более слабый юань и ограничение покупок недвижимости могут способствовать росту спроса на золото.
По оценке MIIT потребление золота в Китае к 2020 г. может составить 1200 тонн, а тем- пы роста спроса в 2016-20 гг. составят 4%. Внутреннее производство золота в Китае к 2020 г. может достичь 520 тонн.
Продажи монет и слитков из драгоценных металлов в прошедший период восстанови- лись после летнего снижения.
По данным Монетного двора США продажи золотых монет в сентябре 2016 г. составили 94 тыс.унций против 125,5 тыс.унций в сентябре 2015 г. и 58,5 тыс.унций в августе 2016 г. Продажи серебряных монет в сентябре 2016 г. составили 1,675 млн.унций против 3,805 млн.унций в сентябре 2015 г. и 1,28 млн.унций в августе 2016 г. Продажи плати- новых монет в сентябре 2016 г. не производились.
По данным австралийского монетного двора The Pert Mint продажи золотых и серебря- ных монет в сентябре 2016 г. резко выросли в связи с ростом спроса от Китая до Север- ной Америки. Продажи золотых монет составили 58,811 тыс.унций против 14,684 тыс.унций в августе 2016 г. продажи серебряных монет – 1,032 млн.унций против 376,5 тыс.унций в августе 2016 г.
По данным Монетного двора США продажи золотых монет за 3 недели октября 2016 г. составили 101,5 тыс.унций, а с начала 2016 г. было продано 793,5 тыс.унций. Продажи серебряных монет за 3 недели октября 2016 г. составили 3,6 млн.унций, с начала 2016 г. было продано 34,176 млн.унций серебра.
Резкий рост продаж монет в октябре 2016 г. вновь вызвал задержки поставок монет- ными дворами от одной до шести недель. Все частные монетные дворы извещают своих контрагентов о задержке сроком в одну – две недели в выполнении новых заказов.
По опубликованным данным GFMS мировые цены на серебро в конце 2016 г. могут вы- расти до 20$, а в 2017 г. – до 21,85$, т.к. спрос на серебряные на монеты и слитки в 1 полугодии 2016 г. вырос на 29% и 33% к 1 полугодию 2015 г. соответственно.
Добыча золота в 3 кв. 2016 г. по данным GFMS выросла на 6% ко 2 кв. 2016 г. и соста- вила 822 тонны.
По данным Минфина РФ производство золота в стране за 7 мес. 2016 г. снизилось на 1,4% до 145,95 тонн при резком снижении производства попутного и вторичного м е- талла. Производство серебра в РФ за 7 мес. 2016 г. составило 581,07 тонн, что на 12,2% ниже, чем в аналогичный период 2015 г. При этом резко упало производство первичного металла.
Компания Полиметалл в 3 кв. 2016 г. снизила добычу драгоценных металлов на 5% к аналогичному периоду прошлого года до 372 тыс. унций в пересчете на золотой эквива- лент. Снижение объясняется плановым сокращением содержания металлов в руде про- ектов Дукат и Омолон.
Добыча золота снизилась на 1% до 268 тыс.унций, серебра - упала на 14% до 8 млн.унций. Компания подтвердила планы по добыче на 2016 год в 1,26 млн. унций в золотом эквиваленте при денежных затратах (TCC) $525-$575 на унцию и полных затра- тах (AISC) в $700-$750 на унцию золотого эквивалента.
В 2017 году Полиметалл планирует добыть 1,4 млн.унций, в 2018 - 1,55 млн.унций дра- гоценных металлов в пересчёте на золотой эквивалент.
Британская компания Anglo Asian Mining - оператор золотоносных месторождений Азербайджана, сократила добычу золота до 49,874 тыс.унций в январе-сентябре 2016 г. против 54,103 тыс.унций, добытых годом ранее. Компания намерена до конца 2016 г. увеличить объём добычи до 69-71 тыс. унций. Добыча серебра в январе-сентябре 2016 г. выросла до 114,915 тыс. унций против 10,916 тыс. унций годом ранее.
Таджикистан планирует к 2022 г. нарастить добычу золота в 4 раза от текущего уровня до 17 тонн за счет модернизации действующих предприятий и открытия новых. Добыча золота в 2015 г. составила 4,2 тонны, что на 31,6% выше, чем в 2015 г.
В Таджикистане разведаны 15 месторождений золота, общие запасы которых оценива- ются в 400 тонн. Крупнейшим добытчиком золота в стране является таджикско- китайское СП Зарафшон, на долю которого приходится около 60% общего объема до- бычи в стране. 75% акций предприятия принадлежат китайской компании Zijin Mining Group.
На прошедшей в рассматриваемый период конференции LBMA в Сингапуре выявился большой интерес участников рынка к организации межбиржевого обмена информаци- ей, а также расширению биржевых продуктов для торговли драгоценными металлами.
Межконтинентальная биржа ICE заявила о намерении запустить с февраля 2017 г. еже- дневный поставочный фьючерсный контракт на золото в Лондоне. В новом контракте предполагается шаг торговли в один цент и поставка металла в 100 тройских унций.
Ранее в этом году Лондонская биржа металлов (LME) заявила, что планирует запустить спотовые и фьючерсные контракты на золото и серебро в первой половине 2017 г.
Председатель Шанхайской биржи золота SGE сообщил, что биржа будет сотрудничать с зарубежными биржами в предоставлении возможности использовать юаневые цены золотого контракта в разработке производных продуктов. Цель – развитие бизнеса за пределами Китая.
Рынки платины и палладия в прошедший период оставались под негативным влиянием сезонных факторов. При этом палладий выглядел худе прочих рынков за счет сокраще- ния инвестиционного спроса. Фундаментально рынки платиноидов все еще поддержаны дефицитностью металлов, однако, слабые перспективы развития мировой экономики охлаждают инвесторов.
По оценке Platinum Guild International спрос на ювелирные изделия из платины в Индии в 2017 г. может вырасти более чем на 50% в связи с высокой маржинальностью продаж из-за широкого спрэда между золотом и платиной. Японское потребление также оста- нется сильным, но китайское потребление останется слабым из-за избытка различных ювелирных изделий и других предметов роскоши. Дефицит на мировом рынке платины по данным PGI может достичь -520 тыс.унций в 2016 г.
По данным статистического департамента ЮАР производство платиноидов в стране в августе 2016 г. выросло на 3,2% в годовом выражении после снижения на 9,6% в июле 2016 г. Добыча золота в ЮАР в августе 2016 г. снизилась на 8,2% в годовом выражении против роста на 2% в июле 2016 г.
При этом Национальный союз горняков ЮАР подписал соглашение о заработной плате на два года с Impala Platinum на срок с 1 июля по июнь 2018 г., что может привести к улучшению снабжения рынков данных металлов и росту предложения. Ожидающийся дефицит предложения платиноидов в 2016-17 гг. может не реализоваться.
По сообщению компании Anglo American Platinum (Amplats) производство платины в концентрате в 3 кв. 2016 г. выросло на 1% в годовом выражении и составило 619,100 тыс.унций (19,26 тонн). Ориентир производства на 2016 г. оставлен в диапазоне 2,3-2,4 млн.унций платины в концентрате при удельной себестоимости в пределах около 1412$/унция.
Выпуск аффинированного металла в 3 кв. 2016 г. вырос на 14% до 694,6 тыс.унций, продажи за период составили 588 тыс.унций. Сентябрьская авария на заводе Waterval приведет к потере около 75 тыс.унций платины в аффинаже по итогам 2016 г., образу- ющиеся запасы концентрата планируется полностью переработать до конца 2017 г.
Резюмируя вышесказанное, политика ставок ФРС США определена практически до де- кабрьского заседания, поэтому, скорее всего, рынки драгоценных металлов останутся на текущих уровнях как минимум до президентских выборов в США.
Декабрьское заседание ФРС США может способствовать локальной коррекции цен вниз, но долгосрочные перспективы рынков драгоценных металлов выглядят позитив- но.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу