2 ноября 2016 Finanz.ru
Повышение процентных ставок по кредитам в долларах, неизбежное в связи с ужесточением политики ФРС, может стать головной болью для российских компаний, накопивших почти 500 млрд долларов внешнего валютного долга. К такому выводу пришли эксперты Банка международных расчетов, сообщает Bloomberg.
Большинство развивающихся рынков хорошо подготовлены к повышению ставок в США, однако Россия, наряду с Китаем и Бразилией, - в числе наиболее уязвимых стран из-за слабой нацвалюты и больших объемов займов, отмечает БМР.
За 2016 год, несмотря на санкции, внешний долг РФ практически не упал: по данным ЦБ, на 1 октября он составил 516,1 млрд долларов против 518,5 млрд долларов на январь.
Из этой суммы 92% - долги корпораций и банков. Большую часть этих займов им удается рефинасировать, отмечает аналитик Райфайзенбанка Денис Порывай: так, в третьем квартале фактические выплаты были вдвое меньше, чем предусмотрено графиком ЦБ.
Тем не менее, новые кредиты взамен старых становятся все дороже: базовая ставка займов в долларах на лондонском межбанковском рынке (3-месячный LIBOR) выросла с 0,62% годовых в начале года до 0,88% на начало ноября (максимум с 2009 года).
На заседании в сентябре большинство голосующих членов ФРС высказались за то, чтобы поднять ставку до 1-1,25% к концу 2017 года, что может означать рост Libor к отметкам около 1,5% годовых, прогнозирует RBC Capital Markets.
Стоимость обслуживания российского внешнего долга уже находится за критической чертой: по данным ЦБ, на выплату взятых на Западе кредитов и процентов по ним уходит каждый третий поступающий в Россию доллар от экспорта.
Критический уровень для долговой устойчивости экономики, по методологии Счетной палаты и самого ЦБ, - не более 25%.
Валютные долги - это "первородный грех" развивающихся экономик, заявили после азиатского финансового кризиса 1998 года экономисты Барри Эйхенгрин и Рикардо Хаусманн: страны занимают в чужой валюте с низкими ставками, а потом расхлебывают проблемы, когда собственная валюта падает, а стоимость кредитов растет.
С 2002 по 2014 год внешний долг РФ вырос в 14 раз. На середину 2016-го его отношение к ВВП достигло 40% - максимального уровня за все время доступной статистики ЦБ (с 2004 года).
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Большинство развивающихся рынков хорошо подготовлены к повышению ставок в США, однако Россия, наряду с Китаем и Бразилией, - в числе наиболее уязвимых стран из-за слабой нацвалюты и больших объемов займов, отмечает БМР.
За 2016 год, несмотря на санкции, внешний долг РФ практически не упал: по данным ЦБ, на 1 октября он составил 516,1 млрд долларов против 518,5 млрд долларов на январь.
Из этой суммы 92% - долги корпораций и банков. Большую часть этих займов им удается рефинасировать, отмечает аналитик Райфайзенбанка Денис Порывай: так, в третьем квартале фактические выплаты были вдвое меньше, чем предусмотрено графиком ЦБ.
Тем не менее, новые кредиты взамен старых становятся все дороже: базовая ставка займов в долларах на лондонском межбанковском рынке (3-месячный LIBOR) выросла с 0,62% годовых в начале года до 0,88% на начало ноября (максимум с 2009 года).
На заседании в сентябре большинство голосующих членов ФРС высказались за то, чтобы поднять ставку до 1-1,25% к концу 2017 года, что может означать рост Libor к отметкам около 1,5% годовых, прогнозирует RBC Capital Markets.
Стоимость обслуживания российского внешнего долга уже находится за критической чертой: по данным ЦБ, на выплату взятых на Западе кредитов и процентов по ним уходит каждый третий поступающий в Россию доллар от экспорта.
Критический уровень для долговой устойчивости экономики, по методологии Счетной палаты и самого ЦБ, - не более 25%.
Валютные долги - это "первородный грех" развивающихся экономик, заявили после азиатского финансового кризиса 1998 года экономисты Барри Эйхенгрин и Рикардо Хаусманн: страны занимают в чужой валюте с низкими ставками, а потом расхлебывают проблемы, когда собственная валюта падает, а стоимость кредитов растет.
С 2002 по 2014 год внешний долг РФ вырос в 14 раз. На середину 2016-го его отношение к ВВП достигло 40% - максимального уровня за все время доступной статистики ЦБ (с 2004 года).
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу