14 ноября 2016 Finanz.ru
(Bloomberg) -- Объем средств, инвестированных в пассивные фонды облигаций и акций развивающихся стран в этом году, создает риски усиления спада на рынке, вызванного победой Дональда Трампа на выборах президента США.
Крупнейший биржевой фонд, инвестирующий в бонды развивающихся стран, зафиксировал в четверг рекордный отток средств за один день, в то время как ожидания, что политика Трампа приведет к росту расходов и разгонит инфляцию, спровоцировали падение стоимости облигаций по всему миру на $1 триллион. В течение года биржевые фонды оказывали поддержку ралли, и их уход с рынка из-за смены настроения может усилить обвал, предупреждают Franklin Templeton Investments и Ashmore Group Plc.
"Когда вес позиций ETF на рынке становится таким значительным, то это превращается в ситуацию, когда хвост виляет собакой, - сказал Марк Мобиус, исполнительный директор Templeton Emerging Markets Group. - На индекс так сильно влияют потоки средств в этих ETF, что может произойти реальный кризис".
Популярность биржевых фондов, отслеживающих динамику индексов при минимальных по сравнению с активным управлением затратах, выросла в этом году, так как они позволили ряду управляющих быстро увеличить вес своих позиций на развивающихся рынках после роста аппетита к рисковым активам. Инвесторы в развитых странах уже давно работают с индексными фондами, однако их влияние на развивающихся рынках только начинает расти.
Основной биржевой фонд Blackrock, инвестирующий в бонды EM, вырос в этом году более чем в два раза и стал крупнейшим фондом облигаций развивающихся стран в мире. В целом пассивные фонды получили $38 миллиардов из общего притока средств на развивающиеся рынки за первые 10 месяцев этого года, или в четыре раза больше, чем их активно управляемые конкуренты, свидетельствуют данные EPFR Global.
Фондовый индекс MSCI Emerging Markets упал на прошлой неделе на максимальные с мая 3,5 процента, в то время как индикатор стоимости заимствований для развивающихся стран, рассчитываемый Блумберг, показал за неделю по четверг самый резкий рост более чем за год.
"Когда эти деньги уходят в момент значительного неприятия риска на рынке с очень низкой ликвидностью, то даже небольшие движения могут значительно влиять на цены, и именно это мы и наблюдаем сейчас", - сказал Ян Ден, главный аналитик лондонской Ashmore.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Крупнейший биржевой фонд, инвестирующий в бонды развивающихся стран, зафиксировал в четверг рекордный отток средств за один день, в то время как ожидания, что политика Трампа приведет к росту расходов и разгонит инфляцию, спровоцировали падение стоимости облигаций по всему миру на $1 триллион. В течение года биржевые фонды оказывали поддержку ралли, и их уход с рынка из-за смены настроения может усилить обвал, предупреждают Franklin Templeton Investments и Ashmore Group Plc.
"Когда вес позиций ETF на рынке становится таким значительным, то это превращается в ситуацию, когда хвост виляет собакой, - сказал Марк Мобиус, исполнительный директор Templeton Emerging Markets Group. - На индекс так сильно влияют потоки средств в этих ETF, что может произойти реальный кризис".
Популярность биржевых фондов, отслеживающих динамику индексов при минимальных по сравнению с активным управлением затратах, выросла в этом году, так как они позволили ряду управляющих быстро увеличить вес своих позиций на развивающихся рынках после роста аппетита к рисковым активам. Инвесторы в развитых странах уже давно работают с индексными фондами, однако их влияние на развивающихся рынках только начинает расти.
Основной биржевой фонд Blackrock, инвестирующий в бонды EM, вырос в этом году более чем в два раза и стал крупнейшим фондом облигаций развивающихся стран в мире. В целом пассивные фонды получили $38 миллиардов из общего притока средств на развивающиеся рынки за первые 10 месяцев этого года, или в четыре раза больше, чем их активно управляемые конкуренты, свидетельствуют данные EPFR Global.
Фондовый индекс MSCI Emerging Markets упал на прошлой неделе на максимальные с мая 3,5 процента, в то время как индикатор стоимости заимствований для развивающихся стран, рассчитываемый Блумберг, показал за неделю по четверг самый резкий рост более чем за год.
"Когда эти деньги уходят в момент значительного неприятия риска на рынке с очень низкой ликвидностью, то даже небольшие движения могут значительно влиять на цены, и именно это мы и наблюдаем сейчас", - сказал Ян Ден, главный аналитик лондонской Ashmore.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу