На понедельник 14 ноября хеджированная Put опционом позиция по акциям Facebook была следующая:
Long 100 FB @ $119.02 = $11 902.00
Long 1 FB Dec16 120 Put@$4.35 = $435.00
Стоимость позиции: $12 337.00, реализованная прибыль +$705.
За неделю акции FB подешевели ровно на $2 и в пятницу закрылись по $117.02, но поскольку я перешла на страйк 120, цена FB практически стабилизировалась в диапазоне $114-118, а время идет, то Put 120 уже не выполняет функцию хеджирования в той же степени, что и Put 130: Put 120 подорожал на $0.20 и стоит сейчас $4.55, а Put 130 подорожал на $1.60 и стоит $13.0. Важно не забывать, что от перехода на Put 120 получена прибыль в 7.05 пункта.
На понедельник 21 ноября позиция следующая:
Long 100 FB @ $117.02 = $11 702.00
Long 1 FB Dec16 120 Put@$4.55 = $455.00
Стоимость позиции: $12 157.00, реализованная прибыль +$705.00. Общая стоимость позиции с учетом реализованной прибыли $12 862.00. Нереализованный убыток составил минус $662.00.
Поскольку я описываю процесс так, словно инвестор в акции FB уделяет своей позиции немного времени и не сидит за монитором, отлавливая каждое движение цен — ведь это хеджированная позиция, то действия инвестора не требуют спешки и суеты. Но важно понять, что смысл перехода на Put 120 состоит в том, чтобы получить преимущество от возможного роста цены акции FB. Во-первых, снижена стоимость хеджирующего Put опциона, во-вторых, высвобождена прибыль от падения цены акции FB, и этой прибыль можно распорядиться для дополнительной трансформации текущей позиции, чтобы извлечь прибыль.
В случае дальнейшего падения цены акции Put 120 будет компенсировать это падение; в случае движения цены акции в узком диапазоне Put 120 будет терять стоимость; в случае роста цены акции Put 120 будет дешеветь, но цена акции будет расти значительно больше, чем будет дешеветь Put 120, так как дельта опциона в 1.5 раза меньше дельты акции. Инвестор не знает, что будет с ценой акции в будущем. Действия инвестора зависят от его целей. Если цель — хеджирование на случай падения, то ему ничего не следует предпринимать и остаться на уже принятом уровне риска. Либо в зависимости от срока владения акцией поменять FB Dec16 120 [email protected] на FB Jan17 120 [email protected]. такая замена будет стоить 1.45 пункта, но Jan17 120 Put меньше зависит от времени. Если он хочет получить от позиции прибыль, то ему придется принять дополнительный риск. Это сугубо субъективно.
Я считаю, что свободные 7.05 пункта можно использовать для получения прибыли от роста, потому что, на мой взгляд, цена акции стабилизировалась и выработала потенциал падения, а перед праздником за оставшиеся три дня может вырасти. Short Interest (Shares Short) составляет сегодня 18,685,400. Это небольшой «короткий» интерес по отношению к общему числу акций на рынке, но это все-таки 18.5 млн проданных «в короткую» акций, которые, скорее всего, в массе постараются закрыть на длинные выходные. Восстановление цены акции FB может произойти до уровня $124. Из 7.05 пункта я предполагаю использовать 2.5 для получения прибыли от роста акции. Поэтому я покупаю FB Nov16Wk4 115 Call@$2.54. В случае роста акции до $124 этот опцион принесет прибыль +6.5 пунктов. Поэтому, сразу при покупке я ставлю ордер на продажу его за 9.0. Срок жизни этого опциона всего 4 дня. Я полностью принимаю риск в размере 2.54 пункта, но в случае верного расчета моя позиция станет стоить (приблизительно):
Long 100 FB @ $124.00 = $12 400.00
Long 1 FB Dec16 120 Put@$1.40 = $140.00
Long 1 FB Nov16Wk4 115 Call@$9.00 = $900.00
Плюс реализованные 7.05 пункта от перехода на Put 120 минус затраты 2.54 на покупку Call 115, всего +4.51 или $451.00
Всего $13 891.00.
При достижении цели по акции $124 оба опциона можно будет закрыть и купить Jan17 125 Put@$5.0-5.20. Такая позиция суммарно будет стоить 124.0 + 5.20 = 129.20, что ниже исходной на 28 октября 135.24 на 6 пунктов, что объясняется стоимостью акции FB 124 против 129.69. И продолжить цикл хеджирования. Но в результате по позиции будет получена прибыль на уровне цены акции 124 ($13 891 — $13 524 = +$297), при том, что изначально прибыль предполагалась только от роста цены акции выше $135. Расчеты все теоретические.
Описанные действия — это только один из вариантов, а варианты зависят от предпочтений инвестора, то есть субъективны.
http://2capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Long 100 FB @ $119.02 = $11 902.00
Long 1 FB Dec16 120 Put@$4.35 = $435.00
Стоимость позиции: $12 337.00, реализованная прибыль +$705.
За неделю акции FB подешевели ровно на $2 и в пятницу закрылись по $117.02, но поскольку я перешла на страйк 120, цена FB практически стабилизировалась в диапазоне $114-118, а время идет, то Put 120 уже не выполняет функцию хеджирования в той же степени, что и Put 130: Put 120 подорожал на $0.20 и стоит сейчас $4.55, а Put 130 подорожал на $1.60 и стоит $13.0. Важно не забывать, что от перехода на Put 120 получена прибыль в 7.05 пункта.
На понедельник 21 ноября позиция следующая:
Long 100 FB @ $117.02 = $11 702.00
Long 1 FB Dec16 120 Put@$4.55 = $455.00
Стоимость позиции: $12 157.00, реализованная прибыль +$705.00. Общая стоимость позиции с учетом реализованной прибыли $12 862.00. Нереализованный убыток составил минус $662.00.
Поскольку я описываю процесс так, словно инвестор в акции FB уделяет своей позиции немного времени и не сидит за монитором, отлавливая каждое движение цен — ведь это хеджированная позиция, то действия инвестора не требуют спешки и суеты. Но важно понять, что смысл перехода на Put 120 состоит в том, чтобы получить преимущество от возможного роста цены акции FB. Во-первых, снижена стоимость хеджирующего Put опциона, во-вторых, высвобождена прибыль от падения цены акции FB, и этой прибыль можно распорядиться для дополнительной трансформации текущей позиции, чтобы извлечь прибыль.
В случае дальнейшего падения цены акции Put 120 будет компенсировать это падение; в случае движения цены акции в узком диапазоне Put 120 будет терять стоимость; в случае роста цены акции Put 120 будет дешеветь, но цена акции будет расти значительно больше, чем будет дешеветь Put 120, так как дельта опциона в 1.5 раза меньше дельты акции. Инвестор не знает, что будет с ценой акции в будущем. Действия инвестора зависят от его целей. Если цель — хеджирование на случай падения, то ему ничего не следует предпринимать и остаться на уже принятом уровне риска. Либо в зависимости от срока владения акцией поменять FB Dec16 120 [email protected] на FB Jan17 120 [email protected]. такая замена будет стоить 1.45 пункта, но Jan17 120 Put меньше зависит от времени. Если он хочет получить от позиции прибыль, то ему придется принять дополнительный риск. Это сугубо субъективно.
Я считаю, что свободные 7.05 пункта можно использовать для получения прибыли от роста, потому что, на мой взгляд, цена акции стабилизировалась и выработала потенциал падения, а перед праздником за оставшиеся три дня может вырасти. Short Interest (Shares Short) составляет сегодня 18,685,400. Это небольшой «короткий» интерес по отношению к общему числу акций на рынке, но это все-таки 18.5 млн проданных «в короткую» акций, которые, скорее всего, в массе постараются закрыть на длинные выходные. Восстановление цены акции FB может произойти до уровня $124. Из 7.05 пункта я предполагаю использовать 2.5 для получения прибыли от роста акции. Поэтому я покупаю FB Nov16Wk4 115 Call@$2.54. В случае роста акции до $124 этот опцион принесет прибыль +6.5 пунктов. Поэтому, сразу при покупке я ставлю ордер на продажу его за 9.0. Срок жизни этого опциона всего 4 дня. Я полностью принимаю риск в размере 2.54 пункта, но в случае верного расчета моя позиция станет стоить (приблизительно):
Long 100 FB @ $124.00 = $12 400.00
Long 1 FB Dec16 120 Put@$1.40 = $140.00
Long 1 FB Nov16Wk4 115 Call@$9.00 = $900.00
Плюс реализованные 7.05 пункта от перехода на Put 120 минус затраты 2.54 на покупку Call 115, всего +4.51 или $451.00
Всего $13 891.00.
При достижении цели по акции $124 оба опциона можно будет закрыть и купить Jan17 125 Put@$5.0-5.20. Такая позиция суммарно будет стоить 124.0 + 5.20 = 129.20, что ниже исходной на 28 октября 135.24 на 6 пунктов, что объясняется стоимостью акции FB 124 против 129.69. И продолжить цикл хеджирования. Но в результате по позиции будет получена прибыль на уровне цены акции 124 ($13 891 — $13 524 = +$297), при том, что изначально прибыль предполагалась только от роста цены акции выше $135. Расчеты все теоретические.
Описанные действия — это только один из вариантов, а варианты зависят от предпочтений инвестора, то есть субъективны.
http://2capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter