24 ноября 2016 Велес Капитал Арнаутов Игорь
Торги на российской фондовой бирже в среду продемонстрировали восходящую динамику на объемах ниже среднего, что обусловлено предпраздничным днем в США. Оптимизм инвесторов может быть вызван ростом цены на нефть накануне. Однако мы считаем, что до заседания членов ОПЕК в конце ноября цена на нефть будет демонстрировать повышенную волатильность.
Публикация предварительных данных по запасам нефти в США от API, согласно которой они сократились на 1,28 млн баррелей за неделю, не оказала влияния на стоимость углеводородов. Запасы нефти от Минэнерго США снизились на 1,26 млн барр. за неделю, что оказало незначительную поддержку нефтяным котировкам.
Американские рынки преимущественно закрылись ростом, благодаря выходу сильных экономических данных. Так, объем заказов на товары длительного пользования в США показал их увеличение на 4,8% м/м в октябре, что подтверждает восстановление американской экономики. Вышедшие позже протоколы ноябрьского заседания ФРС подтвердили мнение его глав о целесообразном повышении процентных ставок в более короткие сроки.
Азиатские индексы с утра в целом незначительно снижаются после выхода протоколов ФРС, которые увеличили шансы реального роста учетной ставки в США, что приведет к оттоку капитала с развивающихся рынков. Исключение стали акции японских компаний, которые растут в результате ослабления курса иены, что повышает конкурентные преимущества экспортеров страны.
Среди российских акций в лидерах роста оказались бумаги ММК (+4,99%). Привилегированные акции Транснефти (+4,96%) пользуются спросом на фоне возможного пересмотра дивидендной политики госкомпании.
Хуже рынка выглядят акции Мечела (-2,08%) и Акрона (-1,34%).
Динамика российского фондового рынка во второй половине дня будет слабой из-за низкой активности инвесторов в связи с празднованием Дня благодарения в США. При этом позитивным моментом для российских индексов может стать повышение стоимости нефти.
Основные события
РусГидро: Обновленная программа развития РусГидро на 2016-2020 гг. предполагает сохранение выплаты дивидендов в размере 50%
По данным «РИА Новости» обновленная программа развития РусГидро на 2016-2020 гг. предполагает сохранение выплаты дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО.
Мы считаем, что после прохождения пика инвестиционной программы, который приходится на 2016-2017 гг., направление 50% прибыли на дивиденды будет более чем разумным шагом для привлечения инвесторов и повышения капитализации компании. В перспективе ближайших 1-1,5 лет выплата столь щедрых дивидендов при отрицательном свободном денежном потоке может оказать давление на долговую нагрузку компании, однако мы не считаем, что оно может оказаться критичным.
В нашей модели мы исходим из того, что минимальный размер дивидендов по итогам 2016 г. составит 0,0588 руб./акцию, что соответствует доходности в 7,3% относительно текущих котировок. В базовом сценарии мы предполагаем выплату 0,0712 руб./акцию, что соответствует доходности в 8,8%. Мы считаем, что акции РусГидро на данный момент являются одной из наиболее интересных дивидендных историй среди электроэнергетических компаний.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Публикация предварительных данных по запасам нефти в США от API, согласно которой они сократились на 1,28 млн баррелей за неделю, не оказала влияния на стоимость углеводородов. Запасы нефти от Минэнерго США снизились на 1,26 млн барр. за неделю, что оказало незначительную поддержку нефтяным котировкам.
Американские рынки преимущественно закрылись ростом, благодаря выходу сильных экономических данных. Так, объем заказов на товары длительного пользования в США показал их увеличение на 4,8% м/м в октябре, что подтверждает восстановление американской экономики. Вышедшие позже протоколы ноябрьского заседания ФРС подтвердили мнение его глав о целесообразном повышении процентных ставок в более короткие сроки.
Азиатские индексы с утра в целом незначительно снижаются после выхода протоколов ФРС, которые увеличили шансы реального роста учетной ставки в США, что приведет к оттоку капитала с развивающихся рынков. Исключение стали акции японских компаний, которые растут в результате ослабления курса иены, что повышает конкурентные преимущества экспортеров страны.
Среди российских акций в лидерах роста оказались бумаги ММК (+4,99%). Привилегированные акции Транснефти (+4,96%) пользуются спросом на фоне возможного пересмотра дивидендной политики госкомпании.
Хуже рынка выглядят акции Мечела (-2,08%) и Акрона (-1,34%).
Динамика российского фондового рынка во второй половине дня будет слабой из-за низкой активности инвесторов в связи с празднованием Дня благодарения в США. При этом позитивным моментом для российских индексов может стать повышение стоимости нефти.
Основные события
РусГидро: Обновленная программа развития РусГидро на 2016-2020 гг. предполагает сохранение выплаты дивидендов в размере 50%
По данным «РИА Новости» обновленная программа развития РусГидро на 2016-2020 гг. предполагает сохранение выплаты дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО.
Мы считаем, что после прохождения пика инвестиционной программы, который приходится на 2016-2017 гг., направление 50% прибыли на дивиденды будет более чем разумным шагом для привлечения инвесторов и повышения капитализации компании. В перспективе ближайших 1-1,5 лет выплата столь щедрых дивидендов при отрицательном свободном денежном потоке может оказать давление на долговую нагрузку компании, однако мы не считаем, что оно может оказаться критичным.
В нашей модели мы исходим из того, что минимальный размер дивидендов по итогам 2016 г. составит 0,0588 руб./акцию, что соответствует доходности в 7,3% относительно текущих котировок. В базовом сценарии мы предполагаем выплату 0,0712 руб./акцию, что соответствует доходности в 8,8%. Мы считаем, что акции РусГидро на данный момент являются одной из наиболее интересных дивидендных историй среди электроэнергетических компаний.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter