7 ноября 2008 NetTrader
Волатильный сентябрь сменился кошмарным октябрем на мировых рынках и, судя по началу ноября, просвета не видно. Рекорд за рекордом устанавливает популярный показатель волатильности фондового рынка США - индекс VIX. Фактически это прогноз волатильности на ближайшие 30 дней исходя из текущих котировок опционов на индекс S&P 500. При исторических максимумах в 46 пунктов (1998 год) в октябре VIX достигал значения в 89 пунктов! После отката ниже 50 пунктов четвертого ноября VIX снова начал расти.
Сумасшествие на мировых рынках крайне негативно отразилось на индустрии хедж-фондов: в среднем, хедж-фонды потеряли 20% с начала этого года, и это по самым оптимистичным оценкам. Крупнейшему хедж-фонду Citadel ($16млрд под управлением), просевшему на 40%, кредитующие его банки предъявили дополнительные требования по маржинальному обеспечению. В случае невыполнения требований вероятен сценарий, который еще летом казался невозможным в принципе: распродажа активов фондов, находящихся в залоге.
В таком же положении оказался и хедж-фонд, работающий на российском рынке под управлением Wermuth AM. После наступления маржин колла управляющие обратились к инвесторам с просьбой довнести деньги! Тем самым фонд надеется избежать распродажи залоговых активов, что может привести к дефолту фонда в условиях исчезнувшей ликвидности на рынках (облигации, второй эшелон акций). Второй раз наступил на грабли и нобелевский лауреат Майрон Шоулз. Не успели все забыть громкую историю краха фонда LTCM 1998 года, как у нового детища Майрона возникли серьезные трудности. Фонд под управлением Platinum Grove AM (основан Майроном в 1999 году) прекратил выдачу средств инвесторам до лучших времен. Официальный сайт управляющей компании недоступен.
Рекордная волатильность, необходимость продавать активы для удовлетворения заявок на вывод средств из фондов, исчезновение ликвидности на долговых рынках заставляют хедж фонды действовать вопреки разуму, что провоцирует еще большую волатильность. Нам остается только ждать, когда разомкнется этот замкнутый круг
http://www.nettrader.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сумасшествие на мировых рынках крайне негативно отразилось на индустрии хедж-фондов: в среднем, хедж-фонды потеряли 20% с начала этого года, и это по самым оптимистичным оценкам. Крупнейшему хедж-фонду Citadel ($16млрд под управлением), просевшему на 40%, кредитующие его банки предъявили дополнительные требования по маржинальному обеспечению. В случае невыполнения требований вероятен сценарий, который еще летом казался невозможным в принципе: распродажа активов фондов, находящихся в залоге.
В таком же положении оказался и хедж-фонд, работающий на российском рынке под управлением Wermuth AM. После наступления маржин колла управляющие обратились к инвесторам с просьбой довнести деньги! Тем самым фонд надеется избежать распродажи залоговых активов, что может привести к дефолту фонда в условиях исчезнувшей ликвидности на рынках (облигации, второй эшелон акций). Второй раз наступил на грабли и нобелевский лауреат Майрон Шоулз. Не успели все забыть громкую историю краха фонда LTCM 1998 года, как у нового детища Майрона возникли серьезные трудности. Фонд под управлением Platinum Grove AM (основан Майроном в 1999 году) прекратил выдачу средств инвесторам до лучших времен. Официальный сайт управляющей компании недоступен.
Рекордная волатильность, необходимость продавать активы для удовлетворения заявок на вывод средств из фондов, исчезновение ликвидности на долговых рынках заставляют хедж фонды действовать вопреки разуму, что провоцирует еще большую волатильность. Нам остается только ждать, когда разомкнется этот замкнутый круг
http://www.nettrader.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter