11 ноября 2008 Альфа-Капитал
Комментарии и прогнозы
Внешний долг РФ Результаты прошедшего аукциона UST-3 привели к росту котировок безрисковых активов.
Внутренний долг РФ На российском рынке котировки наиболее ликвидных бумаг 1-го эшелона консолидируются на определенных уровнях благодаря господдержке.
Внешний долг РФ
Основным событием вчерашнего дня на американском долговом рынке стал аукцион 3-летних казначейских облигаций, который проводился впервые за последние полтора года. Подводя итоги вчерашнего аукциона, можно отметить, что негативные настроения и опасения относительно глубокой рецессии заставляют инвесторов искать убежище в безрисковых активах. Это подтверждает и тот факт, что спрос со стороны участников значительно превысил прогнозы аналитиков, в результате чего доходности UST-3 были установлены на минимальном за всю историю уровне – 1.8% годовых. Напомним, что это был первый из трех намеченных на этой неделе аукционов. 12 ноября состоится аукцион по размещению UST-10 на $20 млрд, а днем позже UST-30 на $10 млрд. В результате доходности безрисковых активов вчера испытывали некоторое давление, в частности UST-10 опустился ниже 3.75% (-5 б.п.).
Несмотря на принятие Китаем пакета мер по стимулированию экономики на сумму в $590 млрд, американские фондовые индексы по итогам дня потеряли 0.8 - 2%, оказав тем самым дополнительную поддержку безрисковым актвиам. Такая динамика, главным образом, обусловлена пересмотрами прогнозов по корпоративным прибылям. К примеру, Goldman Sachs потерял более 8% на фоне ожиданий первого за всю историю банка квартального убытка. Продолжает стремительно падать и GM, который подешевел за день сразу на 23%. Ожидается, что уже в самое ближайшее время правительство предпримет конкретные шаги для помощи автопроизводителям. К немедленной помощи призвал вчера и новый избранный президент США Барак Обама на встрече с Д.Бушем. Из позитивных новостей можно отметить увеличение государственной помощи AIG до $150 млрд, после чего котировки компании прибавили 8.5%%.
На российском долговом рынке в суверенном сегменте Rus-30 умеренно подрос до 92-92.5% от номинала, при этом спрэд между Rus-30 и UST-10 сузился до 515 б.п. (-10 б.п.).. Пятилетний CDS на Россию упал почти на 50 б.п., торгуясь в районе 450-470 б.п. В корпоративном секторе по итогам дня никаких ценовых движений не наблюдалось. Сегодня активность будет находиться на низких уровнях из-за выходного дня в США.
Рынок рублевых облигаций
На российском долговом рынке активность инвесторов в последние дни несколько возросла. В целом, можно отметить, что котировки наиболее ликвидных выпусков 1-го эшелона начинают консолидироваться на определенных уровнях. По итогам дня Газпром-4, РЖД-8, РСХБ-2 прибавили в районе 1 п.п. Значительно вырос вчера Лукойл-3, прибавив сразу 10 п.п. ЦентрТелеком-4 торговался выше примерно на 3 п.п. Несмотря на снижение рейтинговых агентством Fitch прогнозов по рейтингам сразу 12 банков, какие-либо продажи в банковских бумагах не наблюдались. Активность во 2-ом и 3-ем эшелонах по-прежнему носит точечный характер, а аномальные ценовые колебания объясняются техническими факторами из-за крайне низких объемов в данном сегменте.
Вчера ЦБ провел очередной аукцион по предоставлению денежных средств банковской системе через беззалоговые аукционы. По итогам аукциона банки привлекли 94.2 млрд руб из 100 млрд руб по средневзвешенной ставке 10.23% годовых. В результате индикатор ликвидности достиг уже 900 млрд руб. Однако, рост ликвидности вряд ли в значительной мере отразится на активности участников рынка, из-за стремления последних сокращать свои позиции в текущих условиях.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Внешний долг РФ Результаты прошедшего аукциона UST-3 привели к росту котировок безрисковых активов.
Внутренний долг РФ На российском рынке котировки наиболее ликвидных бумаг 1-го эшелона консолидируются на определенных уровнях благодаря господдержке.
Внешний долг РФ
Основным событием вчерашнего дня на американском долговом рынке стал аукцион 3-летних казначейских облигаций, который проводился впервые за последние полтора года. Подводя итоги вчерашнего аукциона, можно отметить, что негативные настроения и опасения относительно глубокой рецессии заставляют инвесторов искать убежище в безрисковых активах. Это подтверждает и тот факт, что спрос со стороны участников значительно превысил прогнозы аналитиков, в результате чего доходности UST-3 были установлены на минимальном за всю историю уровне – 1.8% годовых. Напомним, что это был первый из трех намеченных на этой неделе аукционов. 12 ноября состоится аукцион по размещению UST-10 на $20 млрд, а днем позже UST-30 на $10 млрд. В результате доходности безрисковых активов вчера испытывали некоторое давление, в частности UST-10 опустился ниже 3.75% (-5 б.п.).
Несмотря на принятие Китаем пакета мер по стимулированию экономики на сумму в $590 млрд, американские фондовые индексы по итогам дня потеряли 0.8 - 2%, оказав тем самым дополнительную поддержку безрисковым актвиам. Такая динамика, главным образом, обусловлена пересмотрами прогнозов по корпоративным прибылям. К примеру, Goldman Sachs потерял более 8% на фоне ожиданий первого за всю историю банка квартального убытка. Продолжает стремительно падать и GM, который подешевел за день сразу на 23%. Ожидается, что уже в самое ближайшее время правительство предпримет конкретные шаги для помощи автопроизводителям. К немедленной помощи призвал вчера и новый избранный президент США Барак Обама на встрече с Д.Бушем. Из позитивных новостей можно отметить увеличение государственной помощи AIG до $150 млрд, после чего котировки компании прибавили 8.5%%.
На российском долговом рынке в суверенном сегменте Rus-30 умеренно подрос до 92-92.5% от номинала, при этом спрэд между Rus-30 и UST-10 сузился до 515 б.п. (-10 б.п.).. Пятилетний CDS на Россию упал почти на 50 б.п., торгуясь в районе 450-470 б.п. В корпоративном секторе по итогам дня никаких ценовых движений не наблюдалось. Сегодня активность будет находиться на низких уровнях из-за выходного дня в США.
Рынок рублевых облигаций
На российском долговом рынке активность инвесторов в последние дни несколько возросла. В целом, можно отметить, что котировки наиболее ликвидных выпусков 1-го эшелона начинают консолидироваться на определенных уровнях. По итогам дня Газпром-4, РЖД-8, РСХБ-2 прибавили в районе 1 п.п. Значительно вырос вчера Лукойл-3, прибавив сразу 10 п.п. ЦентрТелеком-4 торговался выше примерно на 3 п.п. Несмотря на снижение рейтинговых агентством Fitch прогнозов по рейтингам сразу 12 банков, какие-либо продажи в банковских бумагах не наблюдались. Активность во 2-ом и 3-ем эшелонах по-прежнему носит точечный характер, а аномальные ценовые колебания объясняются техническими факторами из-за крайне низких объемов в данном сегменте.
Вчера ЦБ провел очередной аукцион по предоставлению денежных средств банковской системе через беззалоговые аукционы. По итогам аукциона банки привлекли 94.2 млрд руб из 100 млрд руб по средневзвешенной ставке 10.23% годовых. В результате индикатор ликвидности достиг уже 900 млрд руб. Однако, рост ликвидности вряд ли в значительной мере отразится на активности участников рынка, из-за стремления последних сокращать свои позиции в текущих условиях.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу