13 декабря 2016 Альпари Лазарев Дмитрий
Валютные рынки (только основные тренды):
1. Девальвация юаня.
Текущий курс USD/СNH: 6,92.
Прогноз на конец 2017 года USD/СNH: 9,5-10.
Сейчас очевидны проблемы в экономики Китая, основным индикатором которых выступает стремительное сокращение золотовалютных резервов. Дополнительным стресс-фактором в 2017 году для экономики Китая может стать политика протекционизма Д.Трампа, вплоть до начала торговой войны между США и Китаем. Кроме того, осенью 2017 года ожидается съезд компартии Китая, проходящий раз в 5 лет, на котором возможна смена руководства КНР, после чего девальвация может усилиться. Обратим внимание, что с апреля по ноябрь 2016 года курс юаня снизился с 6,5 до 6,96 (на 7 %), в 2017 году эта тенденция усилится, и пока нет предпосылок для разворота тренда.
2. Девальвация мексиканского песо.
Текущий курс USD/MXN: 20.38
Прогноз на конец 2017 года USD/MXN: 24,5-25.
Девальвация песо, как и состояние мексиканской экономики, очень сильно зависит от того, что будет делать администрация президента Д.Трампа в отношении мексиканских мигрантов. Часть рисков уже заложена в текущий цене, однако, если агрессивная риторика в сторону своего южного соседа будет сопровождаться конкретными действиями, то это неизбежно вызовет кризис в мексиканской экономике и, как следствие, девальвацию валюты. В ближайшие несколько недель произойдёт тестирование отметки в 21, пробой которого откроет дорогу в сторону 25. Снижение ниже 19 отменяет данный сценарий.
3. Укрепление японской йены.
Текущий курс: USD/JPY -115,3; EUR/JPY - 121,7
Прогноз на конец 2017 года: USD/JPY -95-97; EUR/JPY -97-100
В Японии в 2017 году не ожидается каких-либо значимых политических событий и социально-экономических потрясений, и йена будет выполнять роль тихой гавани от внутриполитических и экономических штормов в Европе, США, Китае, что не может не вызвать интереса инвесторов. Однако излишним попыткам укрепиться йене будет мешать японский ЦБ, которому не выгодна сильная валюта. Сейчас доллар укрепляется на фоне сильных экономических данных в США, но с развитием внутриполитического кризиса в США, весь этот эффект уйдёт.
4. Укрепление российского рубля.
Текущий курс USD/RUB: 62,5
Прогноз на конец 2017 года: 55-57.
Так же как и в Японии, 2017 год обещает быть спокойным и для России, что на фоне роста цен на нефть может очень поспособствовать укреплению национальной валюты. Однако не следует переоценивать зависимость рубля от нефти, российская экономика адаптировалась к текущей ситуации.
По остальным валютным парам тренды не так очевидны, поэтому воздержимся от прогнозов и будем внимательно наблюдать за развитием событий в 2017 году.
Сырьевые рынки:
1. Рост цен на нефть
Текущая цена BRN:54,66
Прогноз на конец 2017 года BRN: 75-80, в течение года возможно тестирование уровня в 100.
На цены на нефть будут влиять два набора противоположных факторов. Первая группа которая будет способствовать росту цен, договоренность между нефтедобывающими странами о сокращении объёмов добычи, нестабильность на Ближнем Востоке вплоть до вооруженного конфликта между основными нефтедобывающими странами (Саудовская Аравия и Иран), сокращение субсидирования «зеленой энергетики» в США. Вторая группа факторов, негативно влияющих на цены, падение спроса со стороны Китая из-за экономического кризиса и рост добычи в недобывающих странах, прежде всего США (поддержка нефтяных компаний со стороны нового президента США Д. Трампа и увеличение добычи сланцевой нефти).
2. Рост цен на золото
Текущий курс XAUUSD: 1159
Прогноз на конец 2017 года XAUUSD: 1300-1350 (пробой уровня в 1400 откроет дорогу к 1700).
В преддверии Китайского нового года, когда увеличивается физический спрос на золото, желтый металл может перейти в фазу активного роста уже в ближайшие недели и протестировать отметку в 1220 уже перед февралём. Далее, чем больше нарастает политическая нестабильность в мире, тем больше будет роль золота как защитного актива.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба