15 декабря 2016 Conomy
Летом этого года стало известно о намерении компании Михаила Прохорова «Онэксим» продать свои российские активы. В списке компаний, которые принадлежат группе, была и компания «Опин». 12 декабря компания объявила созыв внеочередного собрания акционеров, где один из вопросов повестки дня: «Досрочное прекращение полномочий членов Совета директоров».
У компании слабые финансовые результаты, а если говорить о рентабельности бизнеса, то она попросту отсутствует.
Но главная ценность компании при продаже — это не размер денежного потока, который она способна генерировать, а ее активы. Согласно отчету за первое полугодие 2016 года, стоимость чистых активов — 9 млрд рублей, при рыночной цене в 5 млрд рублей.
На конец 2015 года площадь участков в развитии составляла 28,3 тыс. га, дать качественную характеристику этих участков довольно затруднительно, так как полноценного раскрытия портфеля проектов компания не делает.
Возможным покупателем называют структуры, принадлежащие Роману Авдееву, владельцу ОАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» (МКБ). Напомню, что в число кредиторов «Опин» входит МКБ, а обеспечением по кредитам выступали земельные участки компании. Соответственно, новым владельцем, возможно, станет основной кредитор компании.
Собрание акционеров с вопросом о досрочном прекращении полномочий совета директоров состоится 10 февраля 2017 года, сроки продажи и сумма возможной сделки не озвучивались. Учитывая вышеперечисленное, покупать акции «Опин», ориентируясь на земельный банк группы, балансовая стоимость которого превышает рыночную стоимость компании, — затея рискованная. К тому же 70% земельного банка — в обеспечении по кредитам от возможного покупателя, а чистой прибыли «Опин» не имеет и дивидендов не платит.
В оценке потенциалов стоимости произошли изменения. Был изменен подход к оценке со сравнительного на затратный. Так как план возможного владельца компании по ее развитию не ясен, следует рассматривать стоимость чистых активов на данный момент для оценки возможных рисков и потенциалов.
https://conomy.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter