13 ноября 2008 Saxo Bank
Американские фондовые индексы приближаются к циклическим минимумам, поэтому на повестку дня вновь выходит бегство от риска. Кроссы с иеной на этот раз меньше подвержены панике.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Новая Зеландия: индекс PMI в деловой сфере за октябрь 43.5 против предыдущего значения 45.7
• Новая Зеландия: розничные продажи +0.1% за сентябрь против прогноза +0.4% и, за искл. авто -0.5% против прогноза +0.4%.
• Япония: индекс CGPI за октябрь на уровне -1.6% против прогноза -0.9%
• Новая Зеландия: объем продаж жилья REINZ за октябрь упал на -34.8% г/г против -23.7% в сентябре.
• Китай: объем пром. производства за октябрь 8.2% против прогноза 11.1%.
• Германия: ВВП за 3 квартал -% кв/кв против прогноза -0.2% кв/кв
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• Швейцария: Индекс цен производителей и цены на импорт в октябре (1115)
• Швеция: ставка б/р за октябрь (1130)
• ЕЦБ публикует ежемесячный отчет (1200)
• Швейцария: исследование ZEW (1300)
• Канада: Сальдо торгового баланса за сентябрь (1630)
• США: Сальдо торгового баланса за сентябрь (1630)
• США: первичные заявки на пособия по безработице (1630)
• США: запасы сырой нефти и нефтепродуктов за прош. неделю (1835)
• США: выступление Плоссера (ФРС) (2000)
• США: выступление Стерна (ФРС) (2200)
• Новая Зеландия: иностранные покупки облигаций за октябрь (0500)
Рыночные комментарии
Банк Англии вчера выпустил свой ежеквартальный отчет по инфляции, и г-н Кинг продемонстрировал ультра медвежий настрой, он спрогнозировал, что национальный доход упадет почти на 2% в годовом исчислении ко 2 кварталу следующего года, а экономика в целом сократится до 1,3% в 2009. Это будет означать, что ставки Банка Англии впоследствии опустятся ниже 2,00% до многовековых минимумов. Вчера вышли данные по безработице, которые показали, что ситуация с занятостью сейчас наихудшая за 11 лет. Комбинация очень низкого прогноза по ставкам на фоне все более негативных экономических индикаторов и новых проблем в финансовом секторе больше всего отразилась на фунте. GBP сейчас торгуется возле 12-летнего минимума на взвешенной с учетом торговли основе. EURGBP пробила выше 0.8200 и достигла новых максимумов выше 0.8400 перед тем, как найти сопротивление. Здесь могут находиться опционные барьеры.
Министр финансов США Полсон объявил вчера, что правительство отказывается от плана по избавлению банков от плохих активов через покупку их на открытом рынке, а вместо этого собирается сфокусироваться на рекапитализации банков, поддерживая рынки ссудного капитала, связанные с потребительским кредитованием и пытаясь предотвратить потери прав выкупа ипотеки. Этот объявление усугубило неопределенность, которая уже охватила рынки, так как становится все более ясно, что финансовый ответ на продолжающийся кризис все растет и растет, и конца и края этому не видно. Акции финансовых компаний особенно сильно пострадали из-за этой новости, и некоторые рисковые индексы вновь расширяются (кредитные, ипотечные спрэды и спрэды развивающихся рынков).
Все же в этом цикле бегства от рисков есть некоторые отклонения, связанные с последней большой ликвидацией, которая имела место весь остаток октября. А именно, хотя американские фондовые индексы приближались к своим минимумам, JPY-кроссы все еще имели возможность двигаться до того, как в конце октября они достигли минимумов, и наиболее сильное расхождение отмечено по паре EURCHF, так как она по-прежнему далека от минимума 1.4300. Что касается этого кросса, здесь может иметь значение то, что рынок посчитал финансовые/банковские проблемы как негативные для CHF, а в более ранних циклах это учтено не было, и тогда рынок просто продавал EURCHF в качестве непосредственной реакции при любом признаке бегства от рисков. (Здесь особое внимание на UBS из-за обвинений со стороны США в отношении одного из топ директоров банка).
Эти расхождения можно истолковать тремя способами: Во-первых, это значит, что предыдущие движения были попросту чрезмерными, и что сейчас стоит попытать счастья в сделках с рискованными активами (кроссы с AUD и, возможно, EURCHF) на спадах. Во-вторых, это свидетельствует о том, что бегство от риска продолжится, просто будет менее равномерным, поскольку рынок лишен какой бы то ни было динамики. Ответ на этот вопрос может найтись уже в ближайшие несколько торговых дней до или после заседания Большой Двадцатки, которое состоится на этой неделе, поскольку рынок решит, как он поступит с рискованными активами Развивающихся рынков. В-третьих, расхождения могут означать, что Центробанки решатся на интервенцию (по крайней мере в отношении иены и австралийского доллара), поскольку Япония открытым текстом хотела внести в заявление Большой Семерки пункт, дающий зеленый свет интервенциям, более того, ходят активные слухи, что РБА уже проводит интервенции. Они направлены на то, чтобы избежать высокой волатильности, а не на то, чтобы достичь определенных уровней и закрепиться там на длительный срок.
Похоже, что EURUSD и S&P500 – два основных инструмента, коррелирующих наиболее тесно на данном этапе. Сейчас, на достигнутых критических уровнях (вблизи недавних минимумов), нас, скорее всего, ждет либо существенное падение, или поддержка, которая будет способствовать консолидации в течение ближайших недель. Евро искусственно поддерживался динамикой в EURGBP, и сегодня рискует упасть как минимум до 1.2330 после неблагоприятных данных по ВВП в Германии.
График: AUDUSD По словам трейдеров, РБА проводил интервенции, направленные на поддержку AUD, когда AUDUSD достиг уровня 0.6350. Бегство от риска продолжается, поэтому РБА может вновь вмешаться. Те, кто верит в успех интервенций ЦБ, возможно, захотят попытать счастья, продав EURAUD. Пока судьба AUDUSD остается крайне неопределенной, в диапазоне 0.6000 - 0.7000.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Новая Зеландия: индекс PMI в деловой сфере за октябрь 43.5 против предыдущего значения 45.7
• Новая Зеландия: розничные продажи +0.1% за сентябрь против прогноза +0.4% и, за искл. авто -0.5% против прогноза +0.4%.
• Япония: индекс CGPI за октябрь на уровне -1.6% против прогноза -0.9%
• Новая Зеландия: объем продаж жилья REINZ за октябрь упал на -34.8% г/г против -23.7% в сентябре.
• Китай: объем пром. производства за октябрь 8.2% против прогноза 11.1%.
• Германия: ВВП за 3 квартал -% кв/кв против прогноза -0.2% кв/кв
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• Швейцария: Индекс цен производителей и цены на импорт в октябре (1115)
• Швеция: ставка б/р за октябрь (1130)
• ЕЦБ публикует ежемесячный отчет (1200)
• Швейцария: исследование ZEW (1300)
• Канада: Сальдо торгового баланса за сентябрь (1630)
• США: Сальдо торгового баланса за сентябрь (1630)
• США: первичные заявки на пособия по безработице (1630)
• США: запасы сырой нефти и нефтепродуктов за прош. неделю (1835)
• США: выступление Плоссера (ФРС) (2000)
• США: выступление Стерна (ФРС) (2200)
• Новая Зеландия: иностранные покупки облигаций за октябрь (0500)
Рыночные комментарии
Банк Англии вчера выпустил свой ежеквартальный отчет по инфляции, и г-н Кинг продемонстрировал ультра медвежий настрой, он спрогнозировал, что национальный доход упадет почти на 2% в годовом исчислении ко 2 кварталу следующего года, а экономика в целом сократится до 1,3% в 2009. Это будет означать, что ставки Банка Англии впоследствии опустятся ниже 2,00% до многовековых минимумов. Вчера вышли данные по безработице, которые показали, что ситуация с занятостью сейчас наихудшая за 11 лет. Комбинация очень низкого прогноза по ставкам на фоне все более негативных экономических индикаторов и новых проблем в финансовом секторе больше всего отразилась на фунте. GBP сейчас торгуется возле 12-летнего минимума на взвешенной с учетом торговли основе. EURGBP пробила выше 0.8200 и достигла новых максимумов выше 0.8400 перед тем, как найти сопротивление. Здесь могут находиться опционные барьеры.
Министр финансов США Полсон объявил вчера, что правительство отказывается от плана по избавлению банков от плохих активов через покупку их на открытом рынке, а вместо этого собирается сфокусироваться на рекапитализации банков, поддерживая рынки ссудного капитала, связанные с потребительским кредитованием и пытаясь предотвратить потери прав выкупа ипотеки. Этот объявление усугубило неопределенность, которая уже охватила рынки, так как становится все более ясно, что финансовый ответ на продолжающийся кризис все растет и растет, и конца и края этому не видно. Акции финансовых компаний особенно сильно пострадали из-за этой новости, и некоторые рисковые индексы вновь расширяются (кредитные, ипотечные спрэды и спрэды развивающихся рынков).
Все же в этом цикле бегства от рисков есть некоторые отклонения, связанные с последней большой ликвидацией, которая имела место весь остаток октября. А именно, хотя американские фондовые индексы приближались к своим минимумам, JPY-кроссы все еще имели возможность двигаться до того, как в конце октября они достигли минимумов, и наиболее сильное расхождение отмечено по паре EURCHF, так как она по-прежнему далека от минимума 1.4300. Что касается этого кросса, здесь может иметь значение то, что рынок посчитал финансовые/банковские проблемы как негативные для CHF, а в более ранних циклах это учтено не было, и тогда рынок просто продавал EURCHF в качестве непосредственной реакции при любом признаке бегства от рисков. (Здесь особое внимание на UBS из-за обвинений со стороны США в отношении одного из топ директоров банка).
Эти расхождения можно истолковать тремя способами: Во-первых, это значит, что предыдущие движения были попросту чрезмерными, и что сейчас стоит попытать счастья в сделках с рискованными активами (кроссы с AUD и, возможно, EURCHF) на спадах. Во-вторых, это свидетельствует о том, что бегство от риска продолжится, просто будет менее равномерным, поскольку рынок лишен какой бы то ни было динамики. Ответ на этот вопрос может найтись уже в ближайшие несколько торговых дней до или после заседания Большой Двадцатки, которое состоится на этой неделе, поскольку рынок решит, как он поступит с рискованными активами Развивающихся рынков. В-третьих, расхождения могут означать, что Центробанки решатся на интервенцию (по крайней мере в отношении иены и австралийского доллара), поскольку Япония открытым текстом хотела внести в заявление Большой Семерки пункт, дающий зеленый свет интервенциям, более того, ходят активные слухи, что РБА уже проводит интервенции. Они направлены на то, чтобы избежать высокой волатильности, а не на то, чтобы достичь определенных уровней и закрепиться там на длительный срок.
Похоже, что EURUSD и S&P500 – два основных инструмента, коррелирующих наиболее тесно на данном этапе. Сейчас, на достигнутых критических уровнях (вблизи недавних минимумов), нас, скорее всего, ждет либо существенное падение, или поддержка, которая будет способствовать консолидации в течение ближайших недель. Евро искусственно поддерживался динамикой в EURGBP, и сегодня рискует упасть как минимум до 1.2330 после неблагоприятных данных по ВВП в Германии.
График: AUDUSD По словам трейдеров, РБА проводил интервенции, направленные на поддержку AUD, когда AUDUSD достиг уровня 0.6350. Бегство от риска продолжается, поэтому РБА может вновь вмешаться. Те, кто верит в успех интервенций ЦБ, возможно, захотят попытать счастья, продав EURAUD. Пока судьба AUDUSD остается крайне неопределенной, в диапазоне 0.6000 - 0.7000.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу