Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Александр Разуваев, Встреча G20 - важный, но краткосрочный фактор » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Александр Разуваев, Встреча G20 - важный, но краткосрочный фактор

Учитывая внешний фон, можно сегодня рассчитывать на положительное открытие нашего рынка. Дополнительную поддержку рынку, как всегда, должна оказать покупка ВЭБа. Основной темой становится встреча G20, однако, наиболее вероятно, что решения, которые будут приняты по результатам встречи, будут иметь лишь краткосрочное влияние на рынок. Соответственно переоценивать данный фактор не стоит. Даже если мировое сообщество предпримет абсолютно правильные и успешные меры по борьбе с кризисом, для того чтобы увидеть результат потребуется время[b]
14 ноября 2008 Галлион Капитал
Учитывая внешний фон, можно сегодня рассчитывать на положительное открытие нашего рынка. Дополнительную поддержку рынку, как всегда, должна оказать покупка ВЭБа. Основной темой становится встреча G20, однако, наиболее вероятно, что решения, которые будут приняты по результатам встречи, будут иметь лишь краткосрочное влияние на рынок. Соответственно переоценивать данный фактор не стоит. Даже если мировое сообщество предпримет абсолютно правильные и успешные меры по борьбе с кризисом, для того чтобы увидеть результат потребуется время.

Россия и Белоруссия договорились о переходе на рубли при расчетах за нефть и газ. Соответственно постепенно начинается формирование зоны российского рубля. Конечно, даже в случае самого оптимистичного сценария, рубль вряд ли станет мировой резервной валютой. Размер экономики СНГ слишком мал, российский рубль также слишком зависим от цен на нефть. Однако, для региональной резервной валюты у рубля есть все основания. Также является некорректным сравнивание размера российских внешних корпоративных долгов и международных резервов. Цены на нефть и соответственно будущие, с лагом в 6 месяцев, цены на газ остаются на достаточно приемлемом уровне. Доходы российских экспортеров позволяют им сохранять устойчивое финансовое положение. Дополнительный выигрыш обеспечивает некоторое ослабление рубля.

Недавнее исключение акций ММК, привилегированных бумаг Сбера и Транснефти из MSCI Russia вряд ли серьезный негатив для данных бумаг. Сейчас важен рынок в целом. При этом акции Транснефти, даже несмотря на плохое корпоративное управление, являются очень привлекательным инструментом на срок 3-5 лет.

Снижение стоимости активов и сложности с привлечением заемного капитала делают многие региональные компании второго и третьего эшелона очень уязвимыми к агрессивным поглощениям. Можно ожидать усиления рейдерских атак и процесса смены собственников. Конечно, возвращения к 90-м не будет, но в России романтики ножа и топора неплохо знают свое дело. Пик активной смены собственности видимо будет в следующем году. И для установления полного контроля новые хозяева предприятий будут иногда искать необходимые пакеты акций на рынке, что создает новое направление инвестиционного бизнеса в текущих кризисных условиях.

S&P опубликовал очередной рейтинг прозрачности российских компаний. Лидером признана компания СТС медиа, 2 место - Роснефть, 3 место - НЛМК.

Российские власти ожидают экономический рост в текущем году в размере около 7%. Однако, в следующем году кризис и дешевая нефть сделают свое дело. Экономический рост может упасть до 3%. С формальной точки зрения наличие экономического роста позволяет говорить об отсутствии кризиса в России.

Курсовая политика ЦБ пока не выглядит абсолютно ясной, однако, курс рубля к доллару вполне может упасть до 30 руб./ долл. к Новому Году.

Депозит в первоклассном банке на кратко и среднесрочную перспективу и покупка фишек на срок в 3-5 лет является наилучшим выбором в текущей ситуации. Если есть желание рискнуть в надежде на скорое восстановление рынка, то в текущей ситуации акциям Газпрома фактически нет альтернативы. Их доходность должна оказаться выше среднерыночной